AMD prevé vender más que Intel por primera vez en Q4

¿Qué anunció AMD y por qué superaría a Intel por primera vez?

AMD proyecta ingresos de aproximadamente US$17.000 millones para el cuarto trimestre de 2026. Si cumple esa guía, superará a Intel en ventas trimestrales por primera vez en la historia de ambas compañías. El rango tiene un margen de ±3% e implica un crecimiento de 66% interanual y de 27% secuencial en el punto medio.

Para un founder, la lectura no es quién gana la carrera de chips. Es que el gasto en infraestructura de IA ya reordenó la economía del sector: una empresa que hace pocos años dependía de vender procesadores para PCs ahora factura casi dos tercios de sus ingresos en servidores.

Intel, en cambio, guía entre US$15.000 y US$16.000 millones para el mismo periodo. En el punto medio de ambos pronósticos, la ventaja proyectada de AMD ronda los US$1.500 millones.

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Los números del trimestre récord

AMD cerró el tercer trimestre con ingresos de US$13.377 millones, frente a US$9.250 millones un año antes y US$11.540 millones en el trimestre previo. El margen bruto fue de 54%, el beneficio neto creció 95% hasta US$2.430 millones y la ganancia diluida por acción llegó a US$1,46, contra US$0,75 del mismo trimestre del año anterior.

En términos non-GAAP, la compañía reportó una ganancia por acción de US$2,09, un alza de 74%, según el resumen de la llamada con analistas publicado por Yahoo Finance. La compañía venía de superar las expectativas de ingresos en 15 trimestres consecutivos, de acuerdo con CryptoBriefing.

El data center ya es 64% del negocio: ¿qué hay detrás?

El segmento de Data Center facturó un récord de US$8.550 millones, 97% más que los US$4.340 millones de un año antes y 27% más que en el trimestre anterior. El beneficio operativo del segmento se disparó 168% hasta US$2.880 millones y el margen operativo pasó de 25% a 34%.

La secuencia muestra la velocidad del giro: Data Center había facturado US$6.718 millones en el trimestre previo, con un crecimiento de 107% interanual, según CryptoBriefing. Hoy ese segmento representa 64% de los ingresos totales, frente a 47% en el tercer trimestre de 2025, y la guía apunta a unos US$12.800 millones para el cuarto trimestre.

Lisa Su, presidenta y CEO, fue más lejos en la llamada con analistas: espera que los ingresos de servidores se dupliquen en 2027, que los ingresos de aceleradores de IA y racks crezcan todavía más rápido, y que Data Center supere 80% de la facturación total el próximo año.

Helios y MI455X: quién ya los está usando

El motor de ese crecimiento son los procesadores Epyc y los aceleradores Instinct MI455X, que alimentan los sistemas rack-scale Helios. AMD confirmó que Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle Cloud Infrastructure ya ejecutan cargas de trabajo en sus primeros sistemas Helios.

Ese dato pesa más que la cifra de ingresos: son cinco de los mayores compradores de cómputo del mundo validando la plataforma. Para el ecosistema emprendedor implica que la capacidad de entrenamiento e inferencia que se contrata vía nube suma un proveedor más compitiendo por precio y disponibilidad, en un mercado donde la oferta ha sido el cuello de botella.

¿Por qué el negocio de PC se está cayendo?

Client and Gaming generó US$3.722 millones, 8% menos interanual y 3% menos secuencial. Los procesadores para clientes aportaron US$2.950 millones, mientras el gaming cayó a US$773 millones desde US$1.298 millones, porque Microsoft y Sony compraron menos SoCs para consolas y las GPU Radeon RX siguieron débiles. El beneficio operativo del segmento cayó 34% hasta US$573 millones.

La causa de fondo son los precios de la memoria. AMD proyecta que Client and Gaming se contraiga más de 20% secuencial en el cuarto trimestre y planea un mercado de PCs con caída de dos dígitos en unidades durante 2027.

El dato macro lo confirma: IDC reportó una caída de 20,1% interanual en envíos globales de PCs en el tercer trimestre, hasta 62,7 millones de unidades, según TechPowerUp.

Embedded: el negocio silencioso que también crece

Embedded facturó US$1.110 millones, 29% más interanual, con un beneficio operativo de US$453 millones (+60%), impulsado por demanda de aeroespacial y defensa, automoción, comunicaciones e industria. AMD espera crecimiento secuencial de dos dígitos en el cuarto trimestre y de dos dígitos anuales en los próximos años.

Su CEO afirmó que la compañía cerrará más de US$18.000 millones en design wins durante 2026, su tercer año récord consecutivo, y vinculó parte de esa demanda a los build-outs de data center.

Intel: el otro lado de la comparación

Intel reportó ingresos de US$16.500 millones en su tercer trimestre, 21% más interanual, con Data Center and AI creciendo 78% hasta US$7.300 millones y Foundry 58% hasta US$6.700 millones, según 247WallSt. Pero su guía de US$15.000-16.000 millones quedó por debajo de los US$17.000 millones que esperaba Wall Street, y la acción se desplomó cerca de 29% hasta US$65,76, su peor día desde la década de 1970 según CNBC, citado por TechPowerUp.

La diferencia es estructural: Intel fabrica sus propios chips y carga con los costos de planta, mientras AMD es fabless. Cuando el mercado de PCs se enfría o hay disrupciones de producción, Intel lo siente primero. Intel proyecta que el mercado de PCs se contraiga 12% en 2026 y 10% en 2027, y su CEO Lip-Bu Tan dijo que el entorno actual persistirá "hasta que la disponibilidad y los precios de la memoria empiecen a normalizarse".

Qué significa esto para tu startup

1. Renegocia tu gasto de cómputo con la nueva oferta en la mesa. La entrada de Helios en cinco hyperscalers amplía las opciones de aceleradores para entrenamiento e inferencia. Si tu producto depende de GPUs en la nube, pide cotizaciones comparadas y evita compromisos anuales sin cláusula de revisión de precio: la competencia entre proveedores es tu palanca de negociación.

2. Adelanta la renovación de hardware antes de que el precio de la memoria siga subiendo. AMD misma proyecta una contracción de más de 20% secuencial en su negocio de PC y una caída de dos dígitos en envíos durante 2027. Si tu equipo depende de laptops o workstations, renovar la flota ahora puede costar menos que hacerlo en doce meses.

3. Lee la concentración como señal de mercado, no solo como riesgo. Que un fabricante pase de 47% a 64% y proyecte 80% de sus ingresos en data center en dos años indica dónde está el presupuesto que crece. Si vendes software, servicios o herramientas, el comprador con capacidad de gasto hoy está en infraestructura de IA, no en el escritorio del usuario final.

4. Diversifica tu dependencia de un solo proveedor de silicio. La propia AMD advirtió que la demanda supera la oferta disponible. Diseñar tu producto para que funcione sobre más de una arquitectura de acelerador reduce el riesgo de quedarte sin capacidad cuando un proveedor prioriza a sus clientes más grandes.

Conclusión

La guía de US$17.000 millones de AMD no es solo un hito corporativo: es la confirmación de que el centro de gravedad del negocio de chips se movió de la PC al rack de servidores. AMD capitalizó ese giro con Epyc, Instinct y Helios, mientras Intel sigue cargando con la estructura de costos de un modelo de fabricación propia y una exposición mayor al mercado de PCs, que hoy enfrenta precios de memoria al alza.

Para un emprendedor, el mensaje práctico es doble. Primero, el cómputo de IA sigue siendo un mercado con demanda por encima de la oferta, lo que mantiene presión sobre precios y disponibilidad. Segundo, la estrategia de AMD muestra el valor de concentrar recursos en el segmento donde el cliente tiene presupuesto creciente, incluso a costa de sacrificar líneas de negocio históricas.