Venezuela: vuelven los founders y Yummy captó casi US$100M

Venezuela: la generación que se fue empieza a volver a casa

Francisco Amador pasó 13 años construyendo una carrera en finanzas fuera de Venezuela —JPMorgan, TD Cowen y un fondo de inversión libre— y hoy, a los 35 años, planea mudarse a Caracas el próximo año. Su caso resume un movimiento que apenas empieza: un grupo todavía pequeño, pero creciente, de inversionistas y emprendedores venezolanos que vuelven a mirar su país tras la captura de Nicolás Maduro por fuerzas estadounidenses.

Para un founder hispanohablante, la señal es concreta. No se trata de una ola migratoria inversa masiva, sino de un puñado de profesionales con credenciales globales que están apostando a entrar temprano. En cualquier ecosistema emergente, ese es exactamente el perfil que define quién captura la primera ventaja.

¿Quiénes están volviendo y por qué ahora?

Amador se fue a estudiar a Estados Unidos en 2009 y pasó buena parte de las dos décadas siguientes entre Houston y Nueva York. Tras la pandemia se mudó a Miami para estar cerca de su familia. Admite que tenía pocos deseos de regresar hasta este año, cuando la captura de Maduro desató una ola sin precedentes de interés por parte de los inversores.

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Hoy trabaja en Arqos Capital, una firma de inversión dedicada a Venezuela donde llegó a ser director general, y está convencido de que para aprovechar el puesto necesita estar en el terreno. «Las oportunidades surgen cuando estás allí», dijo. «No esperaba volver».

El patrón se repite. Ignacio Carrillo-Batalla renunció a un cómodo trabajo en BlackRock —conseguido tras graduarse en la Universidad de Nueva York— para volver a Caracas en 2021, cuando muy pocos se atrevían. Hoy es director de tecnología de Yummy, la aplicación de reparto venezolana que atrajo casi US$100 millones en inversión y construyó la plataforma de entrega y transporte compartido más grande del país.

«El riesgo era sin duda mucho mayor», afirmó Carrillo-Batalla sobre su decisión de 2021. «Las cosas podrían haber sido muy diferentes, pero ahora el panorama apunta en una dirección más clara». Empresas como la suya, añadió, «desmintieron el mito» de que Venezuela es un lugar imposible para desarrollar un negocio.

Diego Salas, director financiero de Yummy, volvió a Caracas en septiembre tras más de una década fuera. Se marchó en 2012 al terminar la preparatoria y trabajó en Scotiabank e IBM en Nueva York hasta que se unió a la startup en 2020. Egresado de la Escuela de Negocios de Harvard, también es fundador y socio gerente de Epakon Capital.

Yummy y Cashea: la prueba de que el mercado existe

Los casos que sostienen la narrativa no son teóricos. Yummy acumuló casi US$100 millones en inversión y opera la mayor plataforma de delivery y transporte compartido del país. Cashea, la app de pago a plazos, recaudó US$100 millones, según reportó La República. El Español detalla que ese monto suma una Serie A de US$40 millones y una Serie B de US$60 millones, ambas cerradas en 2026, con firmas como Spice Expeditions y FinSight Ventures liderando, acompañadas por Endeavor Catalyst, Plug and Play, Krealo y NuMundo Ventures, entre otras.

El Español también reporta que, aunque la compañía no lo confirma oficialmente, los analistas la valoran en más de US$660 millones, y que Cashea suma más de 10 millones de cuentas activas, una red de 40.000 comercios y más de 100 millones de transacciones procesadas en cuatro años.

El impacto macro ya se nota. El crédito creció casi 40% en términos reales durante el tercer trimestre, según un informe del Observatorio Financiero Venezolano, un grupo de investigación liderado por la oposición. Ese dato importa: buena parte de ese crecimiento ocurre donde el sistema bancario tradicional no llegó.

¿Dónde está la actividad más significativa?

No en el venture capital, según quienes operan en el terreno. «El panorama de las startups es atractivo y llama mucho la atención, pero la actividad más significativa se está desarrollando en el sector del capital privado», afirmó Carlos Aguiló, consultor y fundador de Rebbit Group, firma especializada en ayudar a compañías tecnológicas a crecer y entrar en nuevos mercados.

Esa distinción cambia la estrategia. Si buscas capital de riesgo puro, el mercado venezolano todavía es delgado. Si lo que buscas es capital privado, deuda o inversión ligada a activos reales —manufactura, retail, inmobiliario, energía—, la conversación es otra.

Salas lo está poniendo en práctica: planea un viaje para inversionistas la primera semana de marzo junto con Persea, con sede en Miami. El objetivo es ir más allá de la fase exploratoria y mostrar oportunidades concretas en los sectores manufacturero, minorista, inmobiliario, energético y tecnológico. «La gente empieza desde cero», dijo. «Nosotros se lo ponemos muy fácil».

El contexto regional acompaña. Las startups de América Latina levantaron US$1.300 millones en el tercer trimestre de 2026, un 26% más que el año anterior, según datos de Crunchbase News. Allen Taylor, managing partner de Endeavor Catalyst, señaló a ese medio que entre las oportunidades fuera de Brasil y México hay «empresas emergentes en Venezuela y Centroamérica».

¿Qué frena todavía la recuperación?

El regreso de talento sigue siendo la excepción, no la regla. Alrededor de 4,5% de los adultos venezolanos —aproximadamente 890.000 personas— aún manifiestan su deseo de abandonar el país, según una encuesta reciente de Anova. Casi 250.000 tienen planes concretos para hacerlo en los próximos 12 meses, y ese grupo tiene más años de escolaridad que el promedio nacional.

Es decir: Venezuela sigue en riesgo de perder capital humano justo cuando más lo necesita para sostener la recuperación. La diferencia es que ahora existe un flujo en la dirección contraria, aunque sea incipiente.

¿Qué significa esto para tu startup?

1. Tu ventaja competitiva en un mercado que reabre es el conocimiento local, no el capital. Los que vuelven aportan experiencia en bancos y empresas globales, acceso a redes y capital internacional, y algo que los inversores extranjeros no tienen: conocimiento profundo de la economía venezolana y las relaciones para moverse en ella. Si estás fuera y piensas entrar, identifica qué sabe tu equipo del terreno que no se pueda comprar.

2. Busca los huecos que dejó una década de crisis. Cashea construyó su negocio sobre el vacío del sistema bancario tradicional en crédito al consumo. Yummy lo hizo sobre entrega y transporte compartido. Con el crédito creciendo casi 40% real en el trimestre según el Observatorio Financiero Venezolano, los espacios donde la infraestructura financiera sigue siendo débil son los candidatos naturales.

3. Ajusta el tipo de capital que buscas. Si la actividad más significativa está en capital privado y no en venture, tu pitch y tu estructura de ronda deberían reflejarlo. Un fondo de private equity evalúa flujo de caja y activos; un VC evalúa crecimiento. Hablar el idioma equivocado te deja fuera de la conversación.

4. Los viajes de inversionistas son tu ventana de entrada. El de Epakon Capital y Persea la primera semana de marzo cubre manufactura, retail, inmobiliario, energía y tecnología. Preparar un deck con métricas locales verificables antes de esas fechas es más útil que esperar a que el ecosistema madure solo.

Conclusión

Venezuela no es todavía un ecosistema consolidado: es un mercado que se está reabriendo con infraestructura financiera incompleta y una diáspora que apenas empieza a mirar atrás. Pero las señales —casi US$100 millones en Yummy, US$100 millones en Cashea, crédito creciendo casi 40% real en un trimestre y capital privado moviéndose más rápido que el venture— apuntan a una ventana que se abre antes de que llegue el consenso. Para un founder, entrar temprano en un mercado así es incómodo y es, precisamente, donde está el retorno.