A cuanto venden los bancos sus carteras de morosos

Por que los bancos venden carteras morosas y a que precio

En el mercado argentino de credito, los bancos suelen desprenderse de los creditos con mas de 180 dias de mora vendiendolos a estudios juridicos y empresas de cobranza a tasas que, segun fuentes del sector citadas por El Cronista, rondan entre el 4% y el 6% del valor nominal de la deuda. El dato importa porque explica un negocio poco visible que mueve millones: con un sistema financiero cuya morosidad promedio se ubica en torno al 6,8% (maximo en mas de una decada, segun datos del Banco Central de la Republica Argentina que reprodujo Bloomberg Linea en julio de 2026), la cantidad de cartera en condiciones de ser vendida crece de manera sostenida.

Como funciona el mecanismo paso a paso

El proceso, tal como lo describen fuentes del mercado financiero argentino ante El Cronista, sigue una secuencia que conviene entender porque se replica en casi todos los bancos privados:

Previsional al 100%: el banco registra como perdida el credito moroso antes de cualquier venta. Eso significa que contablemente ya lo dio de baja, asi que cualquier recupero es ganancia pura.
Cesion al area comercial: un equipo interno coloca la cartera en empresas de recupero o estudios juridicos especializados. La banca publica no opera en este mercado, segun El Cronista.
Analisis de ejecutabilidad: no todas las carteras valen lo mismo. Se pondera si hay pagares firmados, si se puede embargar la cuenta sueldo, la existencia de codeudores, el nivel de contactabilidad del deudor (celular, telefono fijo, mail, lugar de trabajo, ubicacion geografica) y el contexto socioeconomico. El Cronista lo resume asi: no es lo mismo cobrarle a alguien en el AMBA o en grandes centros urbanos que en zonas con mayor informalidad laboral y distancias largas.

La ecuacion economica: comprar al 5%, recuperar el 15%

La rentabilidad objetivo que persiguen las empresas de recupero es triplicar la inversion. En otras palabras, lo que compran al 5% aspiran a cobrar el 15%. Sobre una cartera nominal, eso implica tasas internas de retorno elevadas cuando el cobro efectivamente ocurre, aunque con alta tasa de fracaso: muchos creditos simplemente no se cobran nunca.

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Un dato que cambia cualquier gestion de cobranza

El Cronista relata un caso ilustrativo: un cliente con pagos puntuales y buen scoring fallece. Su familia, todavia dolida y enojada con el banco, se acerca a una sucursal para saldar el saldo de la tarjeta de credito y descubre que no debia nada: todas las tarjetas tienen un seguro de vida incorporado. El estudio juridico que representaba al fideicomiso que compro la cartera, ajeno a esa situacion, seguia exigiendo el cobro.

El episodio expone un riesgo operativo real para los compradores de cartera: compran derechos creditorios sin visibilidad sobre contingencias como seguros, acuerdos de refinanciacion o cancelaciones, y deben verificar caso por caso para no exigir cobros indebidos.

Por que la morosidad esta en maximos y que cambia el mercado

Bloomberg Linea publico en julio de 2026 datos del BCRA que muestran que la morosidad promedio del sistema financiero argentino alcanzo el 6,8% en abril, el nivel mas alto en mas de una decada, incluso por encima de la crisis 2018-2019. El ranking de bancos digitales relevado por Bloomberg Linea muestra el siguiente panorama en abril de 2026:

Banco Carrefour: 50,45% de cartera irregular (cartera total de ARS$333.606,5 millones). El caso mas extremo, con mas de la mitad de sus creditos en mora.
Uala: 22,07% en abril, aunque con una baja de 17 puntos explicada por un ajuste contable. Aplicando el mismo criterio de write-off que usan otros bancos, la mora efectiva rondaria el 14%.
Reba: 20,75% (cartera de ARS$57.916 millones), en suba sostenida desde diciembre de 2025.
Brubank: 19,06% (ARS$76.217,5 millones), con la entidad afirmando a Bloomberg Linea que la mora ya comenzo a descender.
Naranja X: 15,20% (ARS$976.780,1 millones, la mayor cartera del grupo).
Banco del Sol: 11,09%.
Banco Voii: 5,73%, la mas baja del segmento.

El economista jefe de Banco Galicia, Diego Chameides, atribuyo la mora record a la volatilidad electoral de 2025 y a tasas reales muy positivas que, a diferencia de otros periodos, no permitieron que los creditos en pesos se licuaran con la inflacion. La expectativa de una desinflacion sostenida y de una recuperacion gradual del salario real podria descomprimir el cuadro en los proximos meses.

Que significa esto para tu startup

Si operas una fintech con cartera de creditos propia, o estas evaluando incursionar en el mercado de recupero, este escenario redefine tres variables:

Politica de previsionamiento: con mora del 6,8% promedio y picos del 50% en algunos bancos digitales, el write-off deja de ser un evento raro. Define politicas agresivas de previsionamiento desde el dia uno si trabajas con creditos al consumo.
Pool de compra y arbitraje: comprar cartera morosa a 4-6% del nominal es viable solo si tu costo operativo de cobranza esta por debajo del 11% (comprar al 5% y aspirar al 15%). Si tu ticket promedio es bajo, el modelo no cierra; si tenes capacidades juridicas y de contactabilidad eficientes, podes capturar margen.
Gestion de seguros y contingencias: el caso del seguro de vida automatico muestra que una gestion de cobranza sin verificacion previa genera conflictos legales y reputacionales. Antes de cualquier gestion de cobro, valida si el credito esta vivo, si tiene seguro vigente o si ya fue cancelado.

Acciones concretas que podes tomar esta semana:

Audita tu provision por mora y simula un escenario donde el write-off crece 5 puntos: cuanto margen te queda si vendes esa cartera a un precio entre 4% y 6%?
Mapea 2 o 3 estudios juridicos o empresas de recupero activos en tu jurisdiccion y pediles una cotizacion por la venta de un lote de prueba. Asi validas el rango 4-6% y aprendes que filtros aplican.
Si vas a comprar cartera, incorpora al due diligence un check automatico contra bases de seguros de vida y refinanciaciones para evitar reclamar deudas ya extinguidas.