Amazon e Intel hunden al Nasdaq por el gasto en IA

Amazon e Intel arrastran al Nasdaq: qué pasó este viernes

Las acciones de Intel se desplomaron más de 28% y las de Amazon perdieron cerca del 5% en la jornada del viernes 30 de octubre en Wall Street, después de presentar resultados que reavivaron una pregunta incómoda: cuánto tiempo más pueden las tecnológicas gastar sin mostrar retorno. El Nasdaq retrocedía alrededor del 2% y, según Reuters, el índice Nasdaq 100 se encaminaba a perder más de US$1 billón en valor de mercado durante la sesión.

Para un founder, la señal no es el movimiento de un día. Es que el mercado empezó a castigar el gasto en infraestructura de IA con la misma dureza con la que antes premiaba la promesa.

¿Qué dijeron los resultados de Amazon e Intel?

Amazon reportó ingresos por US$201.900 millones en el tercer trimestre, un alza interanual del 12%, pero por debajo de los US$202.310 millones que esperaban los analistas. Su beneficio por acción fue de US$1,89, frente a una previsión de US$1,96. La compañía registró además un flujo de caja libre negativo de US$7.600 millones en el trimestre, asociado en parte a sus inversiones en infraestructura tecnológica. Su CEO, Andy Jassy, anticipó que los desembolsos destinados a inteligencia artificial seguirán aumentando durante 2027.

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El detalle que más incomodó a los inversores fue el ritmo de quema de caja. Según el seguimiento de mercado de Economic Times, Amazon consumió US$42.400 millones de efectivo en los últimos doce meses medidos por flujo de caja libre, y destinó US$94.800 millones a propiedad y equipo, principalmente a tecnología de IA.

Intel, en cambio, vivió una jornada histórica por lo negativo. La compañía reportó ingresos por US$16.500 millones, aproximadamente un 20% más que un año antes, pero proyectó ventas de entre US$15.000 y US$16.000 millones para el último trimestre. El mercado esperaba bastante más: según Bloomberg, los analistas aguardaban US$17.000 millones. La caída intradiaria fue la peor desde 1982, de acuerdo con el mismo medio.

¿Por qué el gasto en IA se volvió el villano del mercado?

El problema no es que las tecnológicas gasten. Es que el gasto crece más rápido que la caja que genera.

Según la analista sénior de Swissquote Bank, Ipek Ozkardeskaya, citada por Economic Times, Amazon, Google, Microsoft y Meta gastaron juntas más de US$200.000 millones solo en el tercer trimestre. Su advertencia es concreta: si los costos de financiamiento suben, una porción mayor del efectivo generado se irá en pagar deuda y quedará menos para expandirse.

Ese temor ya tiene nombre en el mercado. J.P. Morgan proyecta que el gasto global en capital para IA alcance los US$900.000 millones en 2026, según recogió Economic Times. Y el Nasdaq 100 se encaminaba a ceder más de US$2 billones de valor en octubre, con una caída superior al 5,8% en el mes.

El jueves, Alphabet había sufrido una caída bursátil del 12,6%, también relacionada con sus inversiones tecnológicas. Nvidia retrocedía alrededor del 3% y AMD llegó a perder más del 9%.

El caso Intel: PCs, memorias caras y una fábrica detenida

Intel tiene un problema estructural que sus competidores no comparten. Diseña y fabrica sus propios procesadores, mientras AMD y Nvidia son fabless: diseñan y delegan la producción. Esa diferencia hace que un enfriamiento del mercado de PCs golpee sus márgenes con más fuerza.

El CEO Lip-Bu Tan advirtió que la debilidad de la industria de computadoras personales continuará durante el primer semestre de 2027. Detrás hay un cuello de botella concreto: la escasez de memorias, que encarece la fabricación de equipos y frena la demanda. Según el análisis de 247wallst, Intel proyecta que el mercado de PCs se contraiga 12% en 2026 y 10% en 2027.

A eso se sumó un golpe operativo. Una explosión en su planta de Kiryat Gat, en Israel, obligó a detener la producción y, según ynetnews, costará a la compañía aproximadamente US$600 millones en ingresos perdidos repartidos entre dos trimestres.

La paradoja es que su negocio de IA crece fuerte: los ingresos de centros de datos e IA subieron 78% hasta US$7.300 millones, el mayor crecimiento en 15 años según la empresa. El problema es que Intel no puede fabricar suficientes chips de servidor para compensar la caída de los PCs.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si vendes software, hardware o servicios digitales, esta jornada deja tres lecciones aplicables.

1. El capital barato para IA se está cerrando. Cuando el mercado castiga a Amazon por gastar, el mensaje se transmite hacia abajo: los inversores van a exigir métricas de retorno más rápidas también en rondas tempranas. Si estás levantando capital con una narrativa de IA, prepara la respuesta a «¿cuándo genera caja esto?» antes de la primera reunión, no durante la due diligence.

2. El hardware sube y tu costo operativo también. La escasez de memorias que golpea a Intel encarece PCs, servidores y componentes. Si tu roadmap depende de renovar equipos o de comprar capacidad de cómputo, conviene revisar los supuestos de costo para 2027 y, si puedes, cerrar contratos de infraestructura a precio fijo antes de que el mercado ajuste.

3. Diferencia entre gastar en IA y construir con IA. Las grandes tecnológicas están pagando la factura de construir infraestructura propia. Tú no necesitas replicar eso: puedes montar sobre APIs y servicios en la nube, donde el costo es variable y escalable. La ventaja competitiva de una startup no está en tener más GPUs, sino en resolver un problema específico mejor que nadie.

Conclusión

La caída de Amazon e Intel no es solo una mala jornada bursátil. Es el momento en que el mercado dejó de financiar la promesa de la IA y empezó a pedir cuentas. Para los founders hispanohablantes, la lectura práctica es clara: la eficiencia vuelve a ser la métrica que importa, y quien pueda demostrar retorno con menos capital tendrá ventaja en la próxima ronda.