ASML sube previsión 2026: la IA desborda la demanda de chips

ASML cerró el tercer trimestre con ventas netas de 11.660 millones de euros, un récord para la compañía, y elevó el piso de su previsión de ventas para todo 2026 desde 43.000 hasta 44.000 millones de euros, con techo en 45.000 millones. Para un founder que construye productos sobre IA, la señal es incómoda y valiosa a la vez: el cuello de botella de la infraestructura ya no está solo en las GPUs, sino en las máquinas que fabrican los chips que las alimentan.

Qué anunció ASML y por qué sus acciones subieron

La compañía holandesa, con sede en Veldhoven, presentó el miércoles sus resultados del tercer trimestre y actualizó su guía anual. Las acciones subieron un 2,8% hasta los 1.551,60 euros en la apertura de Ámsterdam, según Bloomberg Línea.

El mensaje central no fue el trimestre, sino lo que viene después. El CEO Christophe Fouquet advirtió que los planes de suministro actuales implican que ASML no podrá satisfacer completamente la demanda en 2027 y 2028. «Estamos investigando maneras de aumentar la capacidad para 2028 más allá del incremento del 30% que comunicamos anteriormente», dijo en el comunicado de resultados.

En la práctica, ASML está diciendo que sus clientes —los fabricantes de chips— quieren comprar más máquinas de las que la empresa puede entregar en los próximos dos años. Y que algunos ya están mostrando interés en colocar pedidos para 2029 e incluso 2030, según CNBC.

Los números del trimestre, uno por uno

Los datos duros del periodo julio-septiembre, según el reporte de resultados recogido por unite.ai y Bolsamanía:

• Ventas netas: 11.662 millones de euros, en la parte alta de la guía propia de la compañía (11.000-12.000 millones) y por encima de los 9.326 millones del trimestre anterior.
• Beneficio neto: 4.960 millones de euros, muy por encima de los 4.100 millones que esperaba el consenso.
• Margen bruto: 57,5%, frente al 54% del trimestre previo.
• Beneficio por acción: 12,95 euros, contra 7,59 euros del segundo trimestre.
• Sistemas vendidos: 113 equipos de litografía nuevos y 8 usados, frente a 86 y 5 en el trimestre anterior.
• Installed Base Management (servicios y actualizaciones de máquinas ya instaladas): 3.289 millones de euros, unos 400 millones por encima de lo previsto.

Para el cuarto trimestre, ASML proyecta ventas netas de entre 14.200 y 15.200 millones de euros, con un margen bruto cercano al 57%. El techo de ese rango supera la estimación de consenso de 14.200 millones, según CNBC.

Por qué ASML es el termómetro de la IA

ASML es la única empresa del mundo que fabrica máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV), la tecnología indispensable para producir los semiconductores más avanzados que usan los centros de datos de IA. Eso la convierte en un indicador adelantado: sus herramientas tardan más de un año entre el pedido y la entrega, así que su cartera revela lo que planean invertir TSMC, Samsung e Intel.

El CFO Roger Dassen detalló en el video de resultados que 2026 representa un crecimiento general del 36% frente a 2025, impulsado sobre todo por EUV, que crece más del 45%. El negocio de base instalada crece cerca del 50% y China representará alrededor del 20% de los ingresos totales del año.

Hay un dato que explica por qué los clientes presionan: la herramienta más sofisticada de ASML, la EUV de alta apertura numérica (High NA), cuesta US$400 millones por unidad, según Bloomberg Línea. Samsung y TSMC dijeron que arrancarán producción en masa con High NA en 2028 y 2030 respectivamente, e Intel anunció en septiembre que ya procesó más de un millón de obleas con esta tecnología.

El otro lado: ¿es sostenible el auge?

No todo es euforia. Esta semana hubo una venta masiva global de acciones de semiconductores después de que el CEO de Broadcom, Hock Tan, comparara el sentimiento de los inversores del sector con el de un casino. Tan también advirtió que el capital podría convertirse en la mayor restricción de la industria, según recogió unite.ai.

A eso se suma la presión geopolítica: ASML tiene prohibido vender sus equipos EUV y algunas herramientas DUV a China, y un reporte de julio citado por CNBC sugirió que una empresa china sin identificar habría empezado a fabricar una máquina DUV de inmersión. Fouquet ya había señalado que restricciones demasiado amplias podrían empujar a China a acelerar alternativas domésticas.

El propio Fouquet mantiene una lectura optimista del ciclo: espera que el gasto en infraestructura de IA impulse la demanda de chips durante dos a cinco años más, posiblemente más allá de 2028. JPMorgan, citado por unite.ai, señaló que la mayoría de los pedidos de máquinas avanzadas de ASML ya están programados para entrega en 2028.

Qué significa esto para tu startup

La noticia parece lejana —una empresa neerlandesa de maquinaria industrial— pero toca directamente el costo de tu producto si dependes de cómputo.

1. Revisa tus supuestos de costo de cómputo a 24-36 meses. Si la oferta de chips avanzados no alcanza la demanda hasta 2028, la presión sobre precios de GPU y capacidad cloud no se relaja en el corto plazo. Modela escenarios donde el costo por hora de cómputo no baja al ritmo que asumiste en tu plan financiero, y define a partir de qué umbral tu unit economics deja de funcionar.

2. Diversifica y reserva capacidad con antelación. Los fabricantes de chips están firmando pedidos con años de anticipación porque los tiempos de entrega son largos. Tú puedes hacer lo equivalente: negociar compromisos de capacidad con tu proveedor cloud o de GPUs con horizonte de 12-18 meses, en lugar de comprar todo en el mercado spot cuando lo necesitas.

3. Usa la cadena de semiconductores como indicador de tu propio mercado. Los resultados de ASML anticipan los planes de inversión de TSMC, Samsung e Intel. Si tu producto depende de IA, seguir estas señales te da entre 12 y 24 meses de visibilidad sobre hacia dónde va la oferta de cómputo — y sobre qué tipo de aplicaciones serán viables a escala.

4. Vigila el riesgo de concentración. Que una sola empresa controle la tecnología crítica de toda la cadena es una vulnerabilidad sistémica. Para un founder, la lectura práctica es no construir un negocio cuyo margen dependa de una única tecnología o de un único proveedor que no controlas.

Conclusión

ASML no vende software ni modelos de IA, pero su trimestre dice más sobre el estado real del sector que muchos anuncios de producto. La compañía reportó ventas récord, elevó su guía anual y, sobre todo, admitió que su capacidad no alcanzará para la demanda de 2027 y 2028.

Eso es una buena noticia para quien vende infraestructura y una advertencia para quien la consume. El auge de la IA sigue teniendo un límite físico: las fábricas que producen los chips. Mientras ese límite no se amplíe, el cómputo seguirá siendo un recurso escaso y caro, y las startups que planifiquen con ese supuesto tendrán una ventaja concreta sobre las que asuman que la abundancia llegará sola.

Fuentes

• Bloomberg Línea — ASML eleva previsión de ventas para 2026 ante la demanda de equipos para chips de IA
• CNBC — ASML says it’s getting order interest through 2030 as profit smashes expectations
• Unite.AI — ASML Warns 2027-2028 Chip Tool Output Will Fall Short of AI Demand
• TradingKey — Los resultados del tercer trimestre de ASML superan las expectativas
• Bolsamanía — ASML supera previsiones con su beneficio, mejora su guía y recibe interés por pedidos hasta 2030

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