Broadcom cierra trimestre histórico con IA: 13.088M de beneficio

Broadcom cierra un trimestre histórico: el negocio de IA ya pesa más de la mitad del grupo

Broadcom registró en su tercer trimestre fiscal de 2026, finalizado el pasado 2 de agosto, un beneficio neto de 13.088 millones de dólares (unos 11.270 millones de euros), más del triple de los 4.140 millones obtenidos un año antes. Los ingresos sumaron 29.591 millones de dólares, un 86% interanual, y el beneficio operativo creció un 171%, hasta 15.955 millones. El BPA diluido GAAP pasó de 0,85 a 2,68 dólares (+215%), y en términos ajustados alcanzó 3,32 dólares por acción.

Pero la cifra que mejor describe la nueva realidad del grupo está en otro lado: los semiconductores de IA generaron 16.700 millones de dólares en un solo trimestre, un 221% más interanual y un 54% más que en el trimestre anterior. Es la primera vez que un único vertical de producto de Broadcom supera los 16.000 millones en tres meses, según los datos de la propia compañía recogidos por Pulse2.

Qué movió los números: semiconductores de IA en el centro

El área de soluciones de semiconductores creció un 127% hasta 20.839 millones de dólares y ya explica alrededor del 70% de toda la facturación trimestral. Dentro de ella, la IA representa el grueso. Según el reporte de resultados recogido por Pulse2, los seis clientes clave del negocio de IA de Broadcom (Google, Meta, OpenAI, Anthropic, Apple y ByteDance) concentran la demanda de aceleradores personalizados y de la capa de networking que conecta estos chips.

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La división de software de infraestructura (VMware y resto) aportó 8.752 millones, un 29% más, claramente por debajo del ritmo del negocio de chips. 24/7 Wall St. recuerda que este segmento conserva un margen operativo cercano al 79%, el más alto del grupo, pero su peso relativo cae trimestre a trimestre. Para los inversores, el motor real ya no es el software: es el silicio.

Los clientes detrás de los 16.700 millones: Google, Meta, OpenAI y Anthropic

Broadcom no vende chips al público: diseña ASIC (chips a medida) y plataformas de red para los grandes hyperscalers. En la conferencia de resultados del 2 de septiembre, recogida por SiliconANGLE y Yahoo Finance, el CEO Hock Tan desgranó los compromisos de despliegue ya firmados:

Google: acuerdo de largo plazo para futuras generaciones de TPU y networking de IA, con envíos de «decenas de miles de millones de dólares» anuales durante los próximos años.
Anthropic: 5 GW de TPU v8i planificados para 2027, tras 1 GW de Ironwood en 2026, y vista para 10 GW adicionales en 2028.
OpenAI: 1,3 GW del chip Jalapeno en 2027 y más de 5 GW en 2028; una segunda generación está ya en tape-out y una tercera en diseño.
Meta: 3 generaciones del acelerador MTIA y 3 GW comprometidos hasta 2028.

Sumados, los compromisos energéticos superan los 30 GW acumulados entre los cuatro principales clientes a 2028, una escala que cambia las reglas de juego para toda la cadena de suministro asociada a centros de datos.

La hoja de ruta hasta 2028: 230.000 millones en chips de IA

La parte que más sorprendió a Wall Street no fueron los números del trimestre, sino la actualización del guidance a tres años vista. Tan elevó los ingresos esperados de semiconductores de IA del ejercicio fiscal 2026 a 58.000 millones de dólares (frente a los 56.000 millones previos), proyectó 115.000 millones en 2027 y 230.000 millones en 2028, según reportó Yahoo Finance citando la llamada con analistas.

Si se cumple, sería cuadruplicar el negocio de chips de IA en apenas dos ejercicios. Además, el BPA ajustado para 2028 podría superar los 30 dólares. El propio Hock Tan condicionó la guía a «suministro asegurado» y a «capacidad real de despliegue en centros de datos», lo que añade una variable de ejecución. CryptoBriefing, citando estimaciones de RBC, sitúa el mercado total de semiconductores de IA en más de 550.000 millones de dólares en 2028, lo que implicaría que Broadcom apunta a capturar alrededor del 40% del total con esta estrategia.

Por qué el mercado castigó las cuentas pese al récord

Pese a los registros, las acciones de Broadcom cayeron más de un 2% en las operaciones previas a la apertura de Wall Street del 3 de septiembre, tras llegar a ceder un 3%. Shacknews recoge que, aunque los 29.591 millones de ingresos superaron el consenso de 29.470 millones y el BPA ajustado (3,32 USD) mejoró la estimación de 3,22, ninguno de los dos batió el llamado Earnings Whisper Number (3,35 USD por acción).

Para el cuarto trimestre, que finaliza el 1 de noviembre, Broadcom guió ingresos de 34.800 millones de dólares (+93% interanual), por debajo de los 35.030 millones que esperaba el consenso. El mercado leyó este guidance como confirmación de que el ritmo de ventas será más gradual de lo que se necesitaba para sostener la subida acumulada del 6x en cuatro años por la acción, hasta una capitalización superior a 1,7 billones de dólares según SiliconANGLE.

En lo que va de 2026, según esa misma fuente, la acción solo suma un 6%, frente al 12% del S&P 500 en el mismo periodo. La expectativa era estratosférica y la entrega, aunque espectacular, no fue estratosférica en la dimensión que el precio descontó.

En el acumulado de los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal, Broadcom ha registrado 71.089 millones de dólares en ingresos (+55%) y 29.747 millones de beneficio neto, prácticamente el doble que un año antes. La caja cerró el trimestre en 24.000 millones de dólares en efectivo, tras generar 14.197 millones de flujo de caja operativo y 13.665 millones de free cash flow, equivalente al 46% de los ingresos.

Qué significa esto para tu startup

Tres señales prácticas para founders y equipos tech, todas verificables en los reportes citados:

El ASIC es el nuevo ground truth para escalar. Si tu producto corre workloads pesados sobre hyperscalers, conviene diseñar arquitecturas pensando en TPUs, MTIA y Jalapeno. Broadcom reporta que la mayoría de hyperscalers ya trabajan con chips propios: adaptar tu software a tiempo será una ventaja competitiva, no un nice-to-have.
El networking es parte del producto, no un commodity. Broadcom factura su negocio IA con un componente sustancial de networking (Tomahawk 6, DSPs 1.6T, Jericho). Que casi la mitad del crecimiento venga del «cableado» entre chips confirma que, para founders de infra y data pipelines, el rendimiento de la red es ahora tan sensible como el cómputo.
Cuidado con la concentración de clientes. Broadcom depende de media docena de cuentas. Si tu startup vive aguas abajo de esos hyperscalers, planifica contratos plurianuales con cláusulas de resiliencia: cuando estos actores consoliden proveedores, los pequeños pueden quedar fuera del mapa.