Intel cae 30% y arrastra al Nasdaq por el costo de la IA

El Nasdaq toca mínimos de más de dos meses: la factura de la IA llegó a los balances

El Nasdaq abrió el viernes en su nivel más bajo en más de dos meses, con una caída del 2,5%, y Intel se hundió más del 30% en una sola jornada. La causa no fue un producto fallido ni un escándalo regulatorio: fue el costo de construir la infraestructura de inteligencia artificial.

Para un founder, la señal es incómoda pero clara. Cuando el mercado castiga a Intel, Amazon y Alphabet en la misma semana por el mismo motivo — gastar más de lo que ingresan para sostener el despliegue de IA — lo que se está repreciando no es una empresa, es el modelo de negocio de toda la capa de infraestructura.

¿Por qué Intel perdió más del 30% en un día?

El fabricante de chips advirtió que el mercado de computadoras personales se debilita justo cuando planea aumentar su gasto en IA. Su director financiero, David Zinsner, dijo que la compañía no espera ingresar más efectivo del que gastará este año y proyectó ingresos por debajo de lo esperado para el cuarto trimestre.

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"De cara al futuro, vemos que la desaceleración de las PC continuará al menos durante la primera mitad del próximo año", señaló Zinsner en el reporte de resultados del tercer trimestre. En la llamada con inversores agregó que la empresa aumentó de forma significativa la inversión en equipos en el trimestre y que espera que sea "aún más importante" en los siguientes tres meses.

Según la cobertura de Reuters difundida por el Star Advertiser, la caída de Intel sería la mayor en un solo día en su historia y la compañía está en camino de perder más de US$130.000 millones en valor de mercado. El golpe se contagió a todo el sector: Nvidia cayó un 3%, AMD un 9,3%, el índice de semiconductores perdió un 5,7% y los fabricantes de servidores Dell y HP cedieron cerca de 9% cada uno.

Alphabet, Amazon y Reddit: el problema no es solo el gasto

El jueves, Alphabet perdió más de US$500.000 millones en valor de mercado después de revelar que sus propios resúmenes generados por IA están afectando los ingresos de su negocio central de publicidad en búsqueda. La revelación importa más allá de Alphabet: si los resúmenes de IA reducen los clics sobre anuncios, el impacto golpea a cualquier negocio que dependa del tráfico de búsqueda. La acción siguió cayendo en la apertura del viernes.

Amazon cayó hasta un 6% antes de recuperarse parcialmente y seguía con una baja cercana al 1,6% en la negociación del viernes, tras reportar ganancias por debajo de las expectativas de los inversores. La compañía reveló que también está gastando más efectivo del que genera, y que ese gasto se multiplicó por seis en tres meses.

Reddit se desplomó un 26% tras reportar cifras de usuarios diarios por debajo de lo esperado. Según Reuters, su CEO Steve Huffman advirtió que el total de visitantes únicos diarios activos podría caer un porcentaje de dos dígitos bajos en el cuarto trimestre, y señaló que la búsqueda impulsada por IA de Google está dañando su tráfico de referencia. Roblox cayó cerca del 20% por una baja en sus usuarios activos diarios.

Reuters recoge que Amazon e Intel borrarían alrededor de US$200.000 millones de valor de mercado combinado si las pérdidas se mantienen, y que el Nasdaq-100 va camino a eliminar algo más de US$1 billón. El Nasdaq Composite caía 578,39 puntos (-2,21%) hasta 25.606,33 en los primeros compases de la sesión, mientras el S&P 500 perdía 94,01 puntos (-1,22%) hasta 7.626,38.

No todo fue rojo: Microsoft reportó un fuerte flujo de caja, aunque levantó US$25.000 millones mediante una emisión de deuda. Los sectores defensivos, como consumo básico y salud, subieron 1,9% y 1,7% respectivamente. Para Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth, citado por Reuters, más que un reinicio general se trata de "una rotación fuera de un trade tecnológico extremadamente popular hacia refugios más seguros".

¿Cuánto de la inversión en IA se va a recuperar? Lo que dicen Gartner y Bain

El dato que explica la caída no está solo en los balances trimestrales, sino en las proyecciones del sector. Según Gartner, citado por Computerworld España, los propietarios de centros de datos de IA tendrían que generar US$8,5 billones en ingresos hasta 2030 para cubrir el capex anunciado, los costos de financiamiento y el retorno esperado. La firma estima que los ingresos totales por IA de empresas y consumidores atribuibles a esos centros de datos no superarán los US$3,6 billones en el mismo período.

Gartner advierte además que la presión de costos obligará a más del 80% de los proveedores "neocloud" a cesar sus operaciones independientes. Bain & Co., en una previsión similar, calculó que el gasto anual en infraestructura de IA podría alcanzar los US$1,5 billones en 2031 y que el mercado de servicios de IA tendría que superar los US$6 billones anuales para sostenerlo.

A eso se suma la escala del gasto. El Español, citando a Gartner, reporta que el gasto mundial en tecnología de la información llegaría a US$6,37 billones en 2026, un 14,2% más que el año anterior, y que la partida de sistemas para centros de datos es la que más crece: de US$506.000 millones en 2025 a US$822.000 millones en 2026, un 62,5% más.

El costo del dinero agrava la ecuación. Según datos de LSEG citados por Reuters, el mercado espera que la Reserva Federal suba las tasas más de 50 puntos base hacia mediados de 2027, lo que encarece una inversión que las tecnológicas financian cada vez más con deuda.

¿Qué significa esto para tu startup?

Tres lecturas concretas, más allá del ruido de la bolsa.

El canal de adquisición que no controlas puede desaparecer. El caso Reddit es el más útil para un founder: la plataforma advirtió que la búsqueda con IA de Google está reduciendo su tráfico de referencia, y eso se tradujo en una caída del 26% en su acción. Si tu crecimiento depende de SEO, de una sola red social o del tráfico de un agregador, estás expuesto al mismo riesgo. Diversifica hacia dos o tres canales propios — email, comunidad, ventas directas — antes de que un cambio de algoritmo te lo imponga.
Revisa tu estructura de costos de IA antes que tu valuación. Si tu producto depende de inferencia, almacenamiento o cómputo alquilado, la presión de precios del sector abre una ventana de renegociación: con más del 80% de los proveedores "neocloud" en riesgo según Gartner, muchos competirán por contratos. Fija precios con plazos largos y audita cuánto de tu costo variable es realmente IA.
No confundas corrección bursátil con sequía de capital. El propio Hogan lo describe como una rotación, no como un reinicio: el dinero se mueve hacia sectores defensivos, no desaparece. Si estás levantando, prepárate para preguntas más duras sobre el camino a la rentabilidad y sobre cuánto de tu crecimiento depende de infraestructura barata.

Y una nota para LATAM: el ajuste también viaja por la cadena de infraestructura. Según Minería en Línea, un centro de datos de escala hyperscale consume entre 3.000 y 5.000 toneladas de cobre, y los recortes de capex de los grandes operadores impactan la demanda física con un rezago de 6 a 12 meses, lo que expone a productores de Chile y Perú. Los founders que venden a esa cadena deberían seguir los anuncios de capex de los hyperscalers como indicador adelantado.

Conclusión

La caída del viernes no dice que la IA haya dejado de importar. Dice que la etapa en la que el mercado financiaba el despliegue sin preguntar por el retorno se está cerrando. Intel, Amazon y Alphabet no fallaron por no invertir en IA: fallaron por el costo de hacerlo en un momento en que el mercado quiere ver resultados.

Para los founders hispanohablantes, la lección es doble: cuidar la dependencia de canales que no controlan y construir con costos de IA que resistan un escenario donde el capital vuelve a ser caro. La infraestructura se abarata por la competencia, pero el dinero para pagarla ya no es gratis.