Petróleo roza US$97 y Wall Street se prepara para el IPC

El petróleo vuelve al centro de la conversación macro

El barril de Brent cotiza cerca de US$97 después de los ataques cruzados entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz, una zona por donde circula alrededor del 20% del crudo mundial. En la jornada del lunes, con Wall Street cerrado por el feriado de Labor Day, los futuros del Dow Jones caían 0,47%, los del S&P 500 cedían 0,16% y los del Nasdaq avanzaban apenas 0,02%. El crudo acumula un alza cercana al 60% en lo que va del año, una presión que regresó la inflación y las tasas de interés al centro de las decisiones de inversión.

El mercado energético, la geopolítica y la Fed quedaron entrelazados en cuestión de días, y el reporte de inflación al consumidor (IPC) de EE.UU. que se publica el viernes es ahora la variable que puede mover todo el tablero.

¿Qué pasó en Ormuz este fin de semana?

Según CoinCentral, el sábado las fuerzas estadounidenses atacaron tres petroleros iraníes frente a la isla de Kharg, el principal hub exportador de Irán, y destruyeron uno de ellos. La Guardia Revolucionaria iraní respondió atacando tres buques en rutas que consideró no autorizadas dentro del estrecho y luego impactó tres embarcaciones adicionales de EE.UU. en otras zonas, además de un dron naval estadounidense. La inteligencia marítima Marisks describió los hechos como una "escalada importante" en el conflicto marítimo.

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El tráfico de tanqueros por Ormuz cayó a un promedio de 10 buques diarios en los últimos diez días, el nivel más bajo desde mayo, según datos de Kpler citados por CoinCentral. El secretario de Energía de EE.UU. señaló que el flujo de crudo por el estrecho ronda 9 millones de barriles diarios, sostenido en parte por escoltas de la Marina. Antes del conflicto, según cálculos de Macquarie recogidos por Bloomberg Línea, Ormuz movía unos 20 millones de barriles diarios entre crudo y combustibles refinados.

Irán anunció además que establecerá una zona marítima restringida afuera del estrecho en los próximos días, con posibles sanciones para los buques que entren. En paralelo, Teherán y Omán negocian un corredor temporal seguro, en su "fase final" según Irán, que se documentaría ante la Organización Marítima Internacional.

Brent en US$97: ¿qué puede pasar si la escalada sigue?

Goldman Sachs estima que una ampliación de los ataques al transporte marítimo podría llevar al Brent hasta US$120 por barril. En el otro extremo, si las exportaciones regionales se normalizan, el banco contempla un escenario en torno a US$80. Daan Struyven, codirector de investigación global de materias primas de GS, dijo a Bloomberg Línea que "el riesgo de que las interrupciones del transporte marítimo se amplíen e intensifiquen es importante".

La energía también golpea a Europa. El gas natural acumula un alza superior al 120% desde el inicio del conflicto, las reservas están en mínimo histórico para esta época del año y el rendimiento de la deuda alemana a 10 años subió 24 puntos básicos desde el 4 de agosto, hasta cerca de 3,35%. El mercado de swaps descuenta tres subidas adicionales de 25 puntos básicos del BCE en los próximos doce meses, con la primera posiblemente este jueves. En EE.UU., las apuestas apuntan a dos incrementos en el mismo período.

La Fed y el IPC del viernes: la cita que mira todo Wall Street

El dato de nóminas no agrícolas de agosto sorprendió al alza con 162.000 nuevos puestos (frente a 56.000 esperados), con una tasa de desempleo estable en 4,1%. Tras ese reporte, la herramienta FedWatch de CME pasó a descontar alrededor de 60% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 15-16 de septiembre, según LiveMint. BBVA coincide con esa lectura, también en torno al 60%.

David Kohl, economista jefe de Julius Baer, recordó que la Fed está "mucho más preocupada por la inflación que por el mercado laboral" y que cualquier sorpresa positiva en el IPC del viernes incrementará significativamente las probabilidades de subida. El economista jefe de BBVA Research y el estratega macro sénior de BNY, Geoff Yu, coinciden en que el mercado se ajustará antes del periodo de silencio de la Fed y que el riesgo es una "postura más restrictiva" que se trasladaría a las acciones.

El oro cae 0,7% hasta US$4.399,18 por onza y la plata pierde 0,8% hasta US$65,69. Hebe Chen, analista sénior de Vantage Markets, advierte que un IPC firme podría "romper la defensa de US$4.400" y profundizar la caída del metal.

Oro, cobre y América Latina: lecturas mixtas

El cobre subió 0,3% hasta US$14.451 por tonelada en Londres, a menos de US$100 de su máximo histórico de enero, y acumula un alza superior al 16% en el año por problemas de oferta, dólar débil y demanda esperada de centros de datos y redes eléctricas.

En monedas latinoamericanas el día fue mixto: el peso argentino avanzó, mientras el colombiano, el mexicano y el chileno retrocedieron; el real brasileño no operó por feriado. Chris Turner, estratega de ING, destacó que la relación inversa entre acciones globales y dólar es hoy más fuerte que el vínculo tradicional de la divisa con el petróleo, aunque el banco prevé cierto respaldo al billete verde en el corto plazo por la energía cara y las expectativas de subida de tasas.

¿Qué significa esto para tu startup?

Para founders que financian su operación en dólares o que venden a clientes en EE.UU. y Europa, este cóctel de energía cara + tasas altas + dólar volátil cambia la planificación financiera de los próximos dos trimestres.

Reescribe tu presupuesto con escenarios de energía: modela tu coste por infraestructura cloud y por logística con un Brent entre US$80 y US$120 por barril. Si tu producto depende de centros de datos (IA, GPU, renderizado), simula el impacto en electricidad y enfriamiento; si vendes físico, calcula cómo se mueve tu coste de envío internacional.
Asegura tu tesorería antes del viernes: el IPC de EE.UU. puede mover el dólar y las tasas en horas. Si tienes deuda en USD, considera cubrir tipos de cambio y alargar vencimientos. Si vas a levantar capital en los próximos 60 días, acelera las conversaciones: la ventana entre el dato y la decisión de la Fed (16 de septiembre) es de alta volatilidad.
Anticípate a la subida de costes en Europa: si tu mercado principal es la UE, el BCE probablemente subirá el jueves. Ajusta pricing, condiciones de pago a clientes y renegociación con proveedores antes de que las nuevas tasas se trasladen al crédito.