Skalar, fintech paisa de RBF, financia US$125M a startups tech

Dos amigos del Columbus School levantan US$125M para una fintech paisa

Sebastián Cárdenas y Daniel Castrillón se conocieron de niños en The Columbus School, en Envigado, y a sus 30 años acaban de sacar del anonimato a Skalar, una fintech con base en Nueva York que ya tiene comprometidos US$125 millones en financiamiento para que startups tecnológicas de Latinoamérica financien su crecimiento sin diluir equity. La cifra, equivalentes a cerca de $399.000 millones al tipo de cambio actual, se desplegará en los próximos doce meses sobre siete compañías, según reportó la fuente original.

El modelo se llama revenue-based financing (RBF) y apunta a un hueco específico: empresas con product-market fit demostrado que gastan entre US$100.000 y US$3 millones mensuales en ventas y marketing, pero cuyos directivos temen diluirse más con rondas o cargarse de deuda tradicional.

De Goldman Sachs y Revolut a un nicho que “el 99% de las tech no puede acceder”

La trayectoria de los dos socios es la típica ruta de fundadores con credenciales para mover a los grandes fondos. Cárdenas estudió en Stanford, pasó cuatro años en Goldman Sachs y luego se integró como entrepreneur-in-residence a Monashees, fondo brasileño donde, según declaró a Yahoo Noticias, descubrió el modelo de crédito de General Catalyst mientras lo aplicaba a empresas del portafolio. Castrillón, por su parte, pasó por Sura, Bain y Revolut antes de sumarse.

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La tesis de Skalar nació de una observación: General Catalyst popularizó el modelo, pero su producto Customer Value Fund se concentraba en operaciones grandes, dejando sin opciones a la enorme masa de empresas medianas. Cárdenas lo resumió así a Crunchbase News: “Venture capital resolvió el problema del 1% superior de las empresas tech. Pero el 99%, de las cuales probablemente más de la mitad podrían ser suscritas por nuestro producto, simplemente no tiene acceso a capital hoy”.

Cómo funciona el RBF de Skalar, en plata pura

El mecanismo es contraintuitivo y por eso atrae a los founders: Skalar entrega capital a la startup para que gaste en adquisición de clientes, y el cobro se ata al ingreso futuro que generen esos mismos clientes. Si el cliente cancela, Skalar absorbe la pérdida; si paga, la fintech recupera aproximadamente 1,1x lo que prestó (un múltiplo descrito en la cobertura de Crunchbase News como estándar de sus acuerdos actuales).

El ejemplo que usaron los fundadores para explicárselo al ecosistema: si una empresa gasta US$10 en adquirir un cliente que se presume pagará US$1/mes durante 30 meses, Skalar adelanta esos US$10 y cobra los primeros US$11 que ese cliente genere. Si el cliente cancela al mes ocho, Skalar cobra US$8 y cancela el resto. No hay calendario fijo: una startup que recupere su costo de adquisición en un mes paga en un mes; una que tarde un año paga en doce.

En palabras de Cárdenas a Yahoo Noticias: “Lo limitamos mucho a que efectivamente sean los clientes adquiridos con nuestro dinero”. Ese aislamiento del riesgo es, según los fundadores, lo que separa a Skalar del venture debt (más caro) y del RBF clásico que solo financia contratos ya firmados.

La ronda semilla, los aliados y la ambiciosa meta de 15 empresas por año

Skalar salió del anonimato con una ronda semilla liderada por Monashees —el fondo brasilero descrito en la cobertura de Crunchbase como el mayor venture firm de Brasil—, con participación de Nido Ventures y varios ángeles con experiencia en la industria. El monto no se reveló, pero Cárdenas lo calificó como una ronda semilla grande para los estándares de la región. La deuda que Skalar usa para financiar a sus clientes proviene de una alianza con General Catalyst’s Customer Value Fund.

De los primeros siete clientes, cuatro o cinco son latinoamericanos, según Cárdenas a Crunchbase. A escala, el plan es trabajar con unas 15 empresas por año en una primera etapa y construir relaciones de largo plazo, volviendo a prestar cuando la compañía demuestra que su motor de adquisición es predecible. Caio Bolognesi, general partner de Monashees, lo enmarcó así: “Hemos visto al capital entrar y salir de la etapa de crecimiento, dejando a excelentes empresas luchando por levantar el equity que necesitan. Skalar llena ese hueco”.

¿Qué significa esto para tu startup?

Para un founder latinoamericano que ya pasa los US$100.000 al mes en adquisición de clientes, Skalar abre una puerta que antes estaba cerrada: capital de crecimiento sin dilución, sin warrants y sin que el acreedor tenga derecho a ejecutir activos de la empresa si el plan no sale como estaba previsto. Así lo destacó Cárdenas a Crunchbase: los acuerdos de Skalar no exigen mantener balances de caja mínimos ni les permite tomar los activos del negocio en caso de impago.

Tres acciones concretas para evaluar si este tipo de financiamiento encaja en tu compañía:

Mide tu CAC y tu LTV con granularidad mensual antes de levantar la llamada. Skalar analiza datos transaccionales detallados —cuánto cuesta adquirir un cliente, cuánto se queda y cuánto genera— y exige que esa métrica sea predecible y rentable. Si tu LTV/CAC está por debajo de 3x, el modelo probablemente te rechazará.
Modela el escenario adverso antes de firmar. Si los clientes adquiridos no llegan al revenue esperado, Skalar puede acelerar el cobro o suspender desembolsos futuros, según el reporte de Crunchbase. Tu runway depende de que esas cláusulas no te obliguen a recortar marketing justo cuando más lo necesitas.
Piensa más allá del customer acquisition. Cárdenas anticipó que el plan es extender el producto a otros gastos predecibles. founders que estén explorando financiación de gastos capex o de inventario deberían seguir esta pista, porque cambia el cálculo de capital estructurado disponible para startups de la región.

El movimiento llega en un momento complejo para el crecimiento en Latam. Según el reporte semanal de Techloy sobre rondas en la región (semana 37 de 2026), las startups latinoamericanas levantaron US$140 millones en la semana, con Kapital (México) liderando la lista con US$125 millones de financiación propia. La diferencia es que Kapital levantó equity; Skalar estructura deuda atada al desempeño real del cliente, una propuesta de valor distinta para founders que ya sienten que la próxima ronda de venture capital sale más cara que hace dos años.

Para los emprendedores paisas, es además una señal local: una fintech pensada desde Medellín y São Paulo, con infraestructura de Nueva York, demuestra que los founders formados en el ecosistema antioqueño pueden tocar capital global sin necesidad de reubicar todo el equipo. Eso, dicen los analistas, importa tanto como los US$125 millones de la propia operación.