Moonshot AI evalúa cotizar en Shanghái junto a su IPO en Hong Kong

Moonshot AI mira a Shanghái mientras acelera su salida a bolsa en Hong Kong

La startup china Moonshot AI, creadora de la familia de modelos Kimi, confirmó que analiza cotizar en el Mercado STAR de Shanghái sin abandonar su plan original de debutar en Hong Kong en el primer trimestre de 2027, según reportó South China Morning Post y replicó DiarioBitcoin. La compañía ya presentó en forma confidencial la documentación para la IPO hongkuesa, en la que pretende captar cerca de US$3.000 millones a una valoración cercana a US$50.000 millones, de acuerdo con Reuters.

La doble vía hacia los mercados públicos no es casual. Moonshot, fundada en 2023 por Yang Zhilin (investigador formado en Carnegie Mellon), necesita capital fresco para sostener el entrenamiento, la operación y la inferencia de Kimi K3, su modelo insignia lanzado en julio de 2026 con 2,8 billones de parámetros. La propia empresa reconoció que la demanda del modelo llevó su infraestructura de cómputo al límite, lo que vuelve urgente una inyección de fondos antes de que el ritmo de crecimiento supere la capacidad técnica.

Una valoración de US$50.000M con cifras aún por confirmar

El precio objetivo de la ronda pre-IPO ronda los US$50.000 millones y los bancos Goldman Sachs, China International Capital Corporation (CICC) y Deutsche Bank figuran como suscriptores de la oferta en Hong Kong, según publicó Blockonomi. En mayo de 2026, Moonshot ya había levantado más de US$2.000 millones en una ronda previa con la participación de Meituan, China Mobile y la firma de private equity CPE, llevando el capital acumulado a más de US$5.500 millones, de acuerdo con la misma fuente.

🤖 La IA no es solo para leer sobre ella

En la comunidad la aplicamos: automatización, agentes IA y herramientas reales para emprender, no solo para informarte.

👥 Aplicarla en la comunidad

El salto de valoración es agresivo: apenas un mes antes del anuncio de la IPO, Bloomberg informaba que Moonshot buscaba US$2.000 millones a una valoración de US$30.000 millones, según recogió RTHK. La cifra de US$50.000 millones coloca a Moonshot por debajo de competidores domésticos como DeepSeek (valorada entre US$71.000 millones y US$74.000 millones según Reuters) y Z.ai (US$66.000 millones de capitalización), según Blockonomi, pero todavía lejos de referentes como Anthropic, que apunta a una IPO cercana a los US$2 billones.

Kimi K3, el motor que sostiene el caso de inversión

El catalizador de toda esta operación es Kimi K3, presentado en julio de 2026 y descrito por Moonshot como el modelo de pesos abiertos más grande del mundo, con 2,8 billones de parámetros y una ventana de contexto de un millón de tokens, según RTHK. En benchmarks independientes, el modelo se posicionó en el primer lugar del ranking de Arena.ai para construcción de interfaces web y alcanzó el segundo puesto en Vals AI por detrás de Fable 5 de Anthropic, según la misma fuente.

Los ingresos也开始 a responder al producto. Forkast reportó que los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Moonshot se triplicaron en apenas tres meses, pasando de US$100 millones en marzo de 2026 a US$300 millones en junio, tras un aumento de seis veces en las ventas diarias tras el lanzamiento de Kimi K3. Más del 70% de esos ingresos provienen de servicios basados en API, según la misma fuente.

Negociaciones con Microsoft, Amazon y Google

En paralelo a la IPO, Moonshot mantiene conversaciones con Microsoft, Amazon y Google para acuerdos de participación en ingresos vinculados a Kimi K3, según Reuters y replicó The Jerusalem Post. La startup china buscaría hasta el 30% de los ingresos generados por los servicios hospedados en Azure, AWS y Google Cloud, lo que convertiría un eventual pacto en el primer acuerdo de revenue sharing de gran escala entre un laboratorio chino de IA y los hyperscalers estadounidenses.

Las conversaciones todavía están en una etapa temprana y persisten dudas sobre el reparto de ingresos, el acceso a datos y la auditoría del consumo de tokens, según Reuters. Además, el contexto regulatorio en Washington añade una capa de incertidumbre: el Secretario del Tesoro Scott Bessent señaló que la empresa podría ser añadida a una lista negra comercial, en medio de acusaciones —negadas por Moonshot— de uso de chips Nvidia restringidos y de destilación del modelo Fable de Anthropic, según Reuters y Blockonomi.

La ola de IPOs de IA china llega al Mercado STAR

Moonshot no está sola en su intento de cotizar. DeepSeek contrató a CITIC Securities para preparar su salida al Mercado STAR de Shanghái en 2026, con el objetivo de debutar en el segundo trimestre de 2027, según Reuters. Z.ai (antes Zhipu) y MiniMax también trabajan en posibles cotizaciones en esa misma bolsa, según DiarioBitcoin.

El movimiento responde a un giro regulatorio que obliga a los laboratorios chinos de IA a disolver sus estructuras offshore tipo VIE (Variable Interest Entity) antes de cotizar en casa. Moonshot, según Blockonomi, completó ese proceso antes de presentar su documentación en Hong Kong. La lectura que hace Forkast es que Beijing está consolidando una vía de capital soberano para financiar la IA de frontera, aislando a sus campeones tecnológicos del alcance regulatorio estadounidense.

¿Qué significa esto para tu startup?

La operación de Moonshot deja tres señales concretas que importan a founders que construyen sobre IA:

El revenue sharing con hyperscalers es la nueva distribución. Cuando un modelo open-weight es tan grande (2,8T parámetros) que pocos clientes pueden correrlo en su propia infraestructura, el canal natural pasa a ser las nubes de Microsoft, Amazon y Google, y el cobro se reparte con el creador del modelo. Si tu startup ofrece modelos pesados, el acuerdo con un hyperscaler puede ser más relevante que una ronda de venture.
El capital ya no mira solo a Silicon Valley para IA de frontera. La valoración de US$50.000 millones, el interés de Goldman Sachs, CICC y Deutsche Bank, y la fila de IPOs en Shanghái confirman que existe un segundo polo de capital con apetito institucional por IA generativa, accesible desde Hong Kong.
El geography y la geopolítica se meten en tu cap table. La investigación del BIS estadounidense contra Moonshot por supuesto uso de chips restringidos y destilación muestra que las cadenas de suministro y los orígenes técnicos de los modelos ya son un riesgo regulatorio verificable. Para founders hispanos que contratan APIs de modelos chinos o americanos, documentar procedencia de chips y datasets pasa de buena práctica a necesidad de compliance.