Fed sube al 4% y Wall Street cede: oro toca US$4.380

La Fed reanuda la suba de tasas por primera vez desde 2023

La Reserva Federal elevó el miércoles 16 de septiembre su tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta el rango de 3,75% a 4%, en lo que constituye su primera alza desde julio de 2023. La decisión fue unánime entre los 12 miembros con voto del FOMC, según reportó USA Today, y respondió a una inflación que el banco central considera persistentemente por encima de su meta del 2%.

El chair Kevin Warsh, nombrado por Trump en enero y en funciones desde mayo, justificó la suba argumentando que "la inflación es demasiado alta y ha sido demasiado alta durante demasiado tiempo". El gráfico de puntos del FOMC que acompaña la decisión muestra que 12 de 18 miembros ven margen para una suba adicional de 25 puntos básicos antes de fin de año, y cuatro anticipan dos subas más (o una de medio punto). Sólo dos prevén que la tasa se mantenga en el rango actual. El último cambio de tasas del FOMC había sido en diciembre de 2025, cuando se cerró una seguidilla de tres recortes.

La inflación interanual de precios al consumidor se ubica en 3,4% en julio y agosto, luego de haber tocado un pico de 4,2% en mayo tras el inicio de la guerra con Irán el 28 de febrero de 2026, según datos del Departamento de Trabajo citados por USA Today. El índice PCE —el indicador preferido de la Fed— cerró julio en 3,7%, también por encima del objetivo.

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El presidente Donald Trump reaccionó a la decisión con un posteo en Truth Social exigiendo que "las tasas de interés en Estados Unidos deberían ser del 1%, o menos". El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, reconoció ante Fox News que el alza a menos de un mes de las elecciones de medio término es inusual: "Sólo subieron tasas antes de una elección un par de veces desde 1913".

Wall Street cierra una semana de dos fuerzas

El viernes, el S&P 500 subía 0,11% y el Nasdaq 0,39% en las primeras operaciones, mientras el Dow Jones cedía 0,02%. La jornada intenta cerrar una semana volátil: el lunes, las preocupaciones sobre el desarrollo de la inteligencia artificial habían presionado a los fabricantes de chips, y entre martes y miércoles el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años llegó a superar el 5%, su nivel más alto desde 2023, según datos de Bankrate citados por USA Today.

El Dow Jones había perdido más de 600 puntos el miércoles tras el anuncio de la Fed, con el S&P 500 retrocediendo 0,4% en la jornada, según USA Today. Mark Malek, chief investment officer de Siebert Financial, resumió el nuevo equilibrio: "Las acciones ahora enfrentan competencia real de los activos libres de riesgo. Después de años en que el efectivo rendía casi nada, los inversores pueden ganar alrededor del 5% sin asumir riesgo accionario, lo que obliga a las acciones a justificar sus valuaciones con un retorno prospectivo mayor".

Las tasas hipotecarias fijas a 30 años, mientras tanto, promedian 7%, de acuerdo con datos de Bankrate citados por USA Today.

El yen se debilita tras la decisión del Banco de Japón

El Banco de Japón elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta 1,25%, su nivel más alto en 31 años, en el intervalo más corto entre dos aumentos desde 1990. La decisión no fue unánime: Toichiro Asada y Ayano Sato votaron en contra, para un resultado de siete votos a favor y dos en contra.

Esa división restó fuerza a la señal restrictiva: el yen perdió hasta 1,3%, hasta 158,05 unidades por dólar. "Los comentarios de Ueda mostraron algunos indicios restrictivos, pero fueron insuficientes para respaldar las expectativas agresivamente restrictivas del mercado", señaló Chidu Narayanan, estratega jefe para Asia-Pacífico de Wells Fargo. El gobernador Kazuo Ueda sostuvo que la política monetaria entró en "una nueva fase" ante una inflación subyacente que se aproxima a la meta del 2%.

El Nikkei 225 avanzó 1,4%, favorecido por la debilidad del yen y su impacto en las exportadoras. El Topix mostró pocos cambios, con presión sobre las acciones financieras.

Oro y cobre consolidan su rol de refugio

El oro extiende su recuperación y sube 0,9%, hasta US$4.380,3 por onza. Los fondos cotizados respaldados por oro acumularon ocho jornadas consecutivas de entradas, la racha más extensa desde octubre de 2025, según Goldman Sachs, que recortó su objetivo para fin de año desde US$4.900 hasta US$4.650 por onza.

La plata avanza 2,7%, hasta US$66,99 por onza, después de subir 3,6% el jueves. El platino y el paladio también registran ganancias.

El cobre cotizaba en US$14.503 por tonelada en Londres, con un avance de 0,1%, y se encaminaba a completar su undécima semana de ganancias de las últimas 12. La prima de Yangshan, una referencia de la demanda china de cobre importado, alcanzó US$124 por tonelada, su nivel más alto desde noviembre de 2022, según datos de Bloomberg citados por la fuente. El metal acumula un avance superior al 16% en lo que va del año.

Petróleo: la baja ofrece alivio a la inflación

El crudo cae por tercera jornada consecutiva. El Brent para noviembre retrocede 1,5%, a US$103,26 por barril, mientras el WTI para octubre pierde 0,6%, a US$101,28. Aun con la baja, los precios se mantienen por encima de los niveles previos al inicio de la guerra con Irán.

Arabia Saudita busca recuperar parte de la capacidad de su oleoducto East-West —con capacidad de hasta 7 millones de barriles diarios— en los próximos días. Saudi Aramco, en tanto, informó a al menos dos clientes europeos que no recibirán crudo el próximo mes, mientras los flujos por el estrecho de Ormuz permanecen por debajo de los niveles previos a la guerra.

Priyanka Sachdeva, jefa de análisis de mercados de Phillip Nova, explicó a Bloomberg que el reciente descenso parece responder a una reducción de la prima de riesgo geopolítico, más que a un cambio fundamental de las condiciones de oferta. Desde JPMorgan, el equipo encabezado por Natasha Kaneva reconoció que "por primera vez desde el inicio del conflicto con Irán, no tenemos un escenario base".

El triple vencimiento y la geopolítica

La jornada del viernes también puede registrar movimientos adicionales por el llamado triple vencimiento —la expiración simultánea de contratos de opciones y derivados—. Citadel Securities estima que cerca de US$7 billones en valor nocional vencen este viernes, uno de los mayores montos registrados.

En el frente geopolítico, los inversionistas siguen atentos a las gestiones diplomáticas sobre la guerra con Irán. Trump dijo que se aproxima a una "gran decisión" sobre una posible reanudación de los ataques contra Teherán. La próxima semana incluirá reuniones con países del Golfo Pérsico al margen de la Asamblea General de la ONU en Nueva York, además de un encuentro entre Trump y el presidente chino, Xi Jinping.

SoftBank suma US$21.000 millones en deuda para su apuesta por OpenAI

SoftBank sumó o evalúa cerca de US$21.000 millones en nueva deuda comprometida o potencial para financiar su expansión en IA, incluida una apuesta acumulada de US$65.000 millones en OpenAI. Según CryptoBriefing, el grupo japonés tomó recientemente un préstamo de US$11.870 millones específico para OpenAI —superando en casi 20% un objetivo previamente reportado de US$10.000 millones— tras un puente sin garantía de US$40.000 millones obtenido en marzo de 2026, del cual unos US$30.000 millones se destinaron a una inversión de seguimiento en OpenAI. En agosto cerró además un préstamo de margen de US$10.000 millones respaldado por sus acciones de OpenAI, con Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho, Apollo y Sumitomo Mitsui como coordinadores.

SoftBank posee aproximadamente un 13% de OpenAI, valorada en alrededor de US$730.000 millones pre-money en una ronda cercana a US$110.000 millones. Apollo Global Management está negociando ampliar un préstamo previo a Vision Fund II desde US$5.400 millones hasta US$9.000 millones, según Bloomberg. S&P rebajó la nota crediticia del grupo en marzo y actualmente se ubica en BB+, un escalón por debajo del grado de inversión.

Anthropic: Claude ya lidera el 26% de su propia I+D en IA

Anthropic publicó el 17 de septiembre los primeros resultados de su R&D Automation Index, que mide cuánto del trabajo de investigación y desarrollo en IA de la propia compañía es liderado por su modelo Claude. El 26% de la I+D en IA de Anthropic ya es liderada por Claude al cierre de agosto de 2026, frente a menos del 1% en febrero, según Unite.AI.

La compañía opera más de 30.000 agentes de investigación e ingeniería simultáneamente en su plataforma interna más usada. Los monitores online revisan el 100% de las acciones de esos agentes antes de ejecutarse: de más de mil millones de decisiones analizadas en agosto, sólo el 0,002% (aproximadamente 1 de cada 47.000) fueron bloqueadas. Anthropic también informó que entre el 6% y el 12% de su capacidad informática destinada a I+D en IA se asigna a seguridad, y que los humanos revisan cualquier acción bloqueada dentro de una semana.

Buffett deja la presidencia de Berkshire tras seis décadas

Warren Buffett, de 96 años, dejó la presidencia de Berkshire Hathaway tras cerca de seis décadas y será reemplazado por su hijo Howard Buffett. El inversionista seguirá en el directorio como presidente emérito, completando la transición iniciada con Greg Abel como CEO de un conglomerado valorado en más de US$1 billón, según la fuente. Es la mayor sucesión de mando del establishment financiero estadounidense de las últimas décadas, y un termómetro para medir cómo piensan los holders históricos sobre el ciclo actual.

¿Qué significa esto para tu startup?

El mensaje central de la semana es que la inflación y la geopolítica siguen dictando el costo del dinero. Para una startup hispanoamericana, esto se traduce en tres vectores concretos:

Costo de capital más alto y por más tiempo. El salto del rendimiento del Tesoro a 10 años hacia el 5% y la hipoteca promedio a 7% encarecen no sólo la deuda bancaria local —que suele seguir a la Fed con rezago—, sino también el listón de retorno exigido por los inversores en rondas. Si estás por levantar, prepárate para modelar escenarios con tasas más altas y ciclos de salida más largos.
El "fly to quality" redefine qué cuenta como defensivo. El oro, la plata y el cobre —este último con un avance superior al 16% en el año— están funcionando como cobertura real contra la inflación y el riesgo geopolítico, mientras las acciones tienen que justificar valuaciones más exigentes. Para founders con tesorería en USD, esto refuerza el caso de mantener una porción en activos refugio, o al menos evitar concentrar caja exclusivamente en cuentas corrientes.
La frontera de la IA ya no compite contra humanos: compite contra sí misma. Que Anthropic reporte que Claude lidera 26% de su propia I+D y que SoftBank apile US$65.000 millones sobre OpenAI con calificación crediticia BB+ muestra que los grandes laboratorios están entramando capital y automatizando su propio avance. Para una startup que construye sobre estos modelos, la lectura práctica es doble: la capacidad va a crecer rápido (más funcionalidades, precios más bajos por token), pero la dependencia de proveedores concentrados se vuelve un riesgo de negocio que conviene mapear desde ahora.