De 8.300 a 15.000 barriles: qué reactivó Zamajal en el Golfo de México
La división petrolera de Grupo Carso volvió a bombear crudo en dos campos marinos que todavía comparte con la rusa Lukoil. Durante el tercer trimestre de 2026, la subsidiaria Zamajal reincorporó a producción dos pozos —uno en Ichalkil y otro en Pokoch— y la producción del bloque llegó a 15.000 barriles por día a finales de septiembre, según el reporte financiero de la compañía. Hay otros dos pozos en intervención.
Para un founder, la cifra relevante no es el barril: es que una empresa mexicana cotizada pudo reactivar activos con un socio sancionado por Washington sin violar las sanciones. Ese equilibrio —operar bajo una licencia general de la OFAC mientras se negocia la compra total— es el verdadero caso de estudio.
La licencia de OFAC: cómo se opera con un socio bajo sanciones
Lukoil arrastra sanciones estadounidenses desde octubre de 2025, cuando el Gobierno anunció medidas contra Rusia centradas en Rosneft y Lukoil, incluidas sus filiales. La petrolera rusa decidió entonces vender sus activos internacionales, y la OFAC emitió una licencia general que permite la venta de activos, los mantenimientos y la liquidación, con múltiples prórrogas.
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👥 Quiero el Kit →Ese instrumento es el que habilita a Zamajal a seguir produciendo. La empresa lo dice sin rodeos en su reporte: "Al amparo de la licencia general emitida por la OFAC para la continuidad de las operaciones de los campos, se reanudaron las actividades orientadas a incrementar la producción".
Carso posee el 50% del área contractual en el Golfo de México y espera la autorización de la OFAC para comprar la totalidad de Fieldwood Energy, la subsidiaria de Lukoil, de modo que Zamajal sea dueña del 100% del bloque 4 donde están los yacimientos. El trámite está abierto desde enero de 2026. La Secretaría de Energía y la Comisión Nacional Antimonopolio de México ya dieron sus autorizaciones; falta la estadounidense.
Sobre la operación, el conglomerado anunció en la Bolsa Mexicana de Valores la compra del 100% de Fieldwood México por US$270 millones, además de liquidar US$330 millones de deuda de esa filial con su matriz, según reportó la agencia EFE. Es decir: el desembolso real supera con creces el precio de la acción.
El historial del bloque: quién compró qué y cuándo
La cronología ayuda a dimensionar el movimiento de Slim. Fieldwood México y Petrobal ganaron estos campos en 2015, durante el sexenio de Enrique Peña Nieto. En 2022, Lukoil compró el 50% de la participación de Fieldwood por US$435 millones. En 2024, Grupo Carso adquirió por US$530 millones la mitad de Petrobal.
Los yacimientos tienen una extensión total de 58 kilómetros cuadrados frente a la costa de Campeche y extraen un promedio de 8.300 barriles diarios de petróleo y 15 millones de pies cúbicos diarios de gas natural, de acuerdo con cifras oficiales citadas por EFE. La diferencia con los 15.000 barriles de cierre de septiembre se explica por la reactivación de pozos y por el momento de medición.
Los números que sí importan del trimestre
La división petrolera revirtió sus pérdidas y reportó una utilidad neta de MXN$119 millones. Las ventas llegaron a MXN$2.984 millones, un alza de 446% anual en el tercer trimestre de 2026. La propia empresa aclara que la comparación no es limpia: el 29 de septiembre de 2025 se formalizó el contrato de servicios con Pemex para el campo terrestre Ixachi.
A nivel consolidado, Grupo Carso ganó MXN$2.558 millones, con ventas que crecieron 4,6% pese al impacto de la apreciación del peso. La empresa destacó el desempeño de Zamajal y de Condumex, y sumó la venta de sus operaciones de cemento en Centroamérica.
¿Qué significa esto para tu startup?
El caso Carso–Lukoil deja tres lecciones que aplican mucho más allá del petróleo.
- El riesgo regulatorio de un tercero puede congelar tu operación. Si tu cadena de suministro, tu licencia o tu canal dependen de una empresa sancionada, tu negocio hereda ese riesgo. Antes de firmar con un proveedor o socio extranjero, revisa listas de sanciones (OFAC, UE, ONU) y define qué pasa si mañana aparece en una. Un contrato sin cláusula de contingencia regulatoria es un pasivo, no un activo.
- Documenta la licencia, no la supongas. Zamajal no opera "porque puede": opera al amparo de un permiso explícito y lo cita en su reporte financiero. Si tu operación depende de una autorización, ten el documento, la fecha de vigencia y el plan de renovación a la vista de inversores y auditores.
- Separa el activo operativo del activo legal. Carso produce hoy y compra mañana. Esa secuencia —seguir operando con el 50% mientras se tramita el 100%— evita que un proceso administrativo de nueve meses detenga el flujo de caja. En una startup, el equivalente es no atar el lanzamiento de un producto a la firma de un contrato societario.
El plan agresivo que viene
Zamajal tiene dos plataformas marinas, una por campo, con capacidad para poner en producción hasta nueve pozos. Hoy hay seis activos. La previsión es tener los nueve operando entre el segundo y el tercer trimestre de 2027. Después, la empresa buscará adquirir hasta dos plataformas adicionales para ampliar la base a 15 pozos productivos en una primera etapa y seguir creciendo.
Cada pozo aporta cuotas de producción de 4.000 a 6.000 barriles diarios, lo que da una idea de la magnitud del salto si se completan los nueve.
Alejandro Aboumrad González, directivo de Grupo Carso, describió el plan como "agresivo" durante la llamada con analistas, sin precisar el monto. Para 2027 y los años siguientes, la inversión se concentrará en perforación y rehabilitación de pozos en Ichalkil y Pokoch, más la eventual compra de plataformas.
El portafolio no termina ahí: Ixachi con perforación de pozos para Pemex, Macavil en asociación productiva con Pemex, Zama en sociedad con Pemex, Harbour y Talos, y Kan en alianza con Harbour. En estos proyectos, al estar en etapa de desarrollo, el programa de inversión de los próximos dos años es 100% ejecución de gasto de capital.
Los riesgos que el reporte no resuelve
Sobre márgenes, Aboumrad fue explícito: Ichalkil y Pokoch dependen de los precios del petróleo y del gas y de alcanzar las cuotas de producción. Ixachi, en cambio, depende solo de la ejecución. Es una distinción importante: el negocio marino es precio-dependiente, el terrestre es operativo.
Hay dos incógnitas abiertas. La primera es la autorización de la OFAC, en trámite desde enero de 2026 y sin fecha. La segunda es qué ocurre con la licencia general si el proceso se extiende más allá de sus prórrogas. Mientras ambas sigan abiertas, la producción de Zamajal está expuesta a una decisión que se toma en Washington, no en Ciudad de México.
Conclusión
Grupo Carso demostró que se puede reactivar un activo petrolero con un socio sancionado si se hace con el permiso correcto y se documenta. Pasó de pérdidas a MXN$119 millones de utilidad neta y de una producción promedio de 8.300 barriles a 15.000 barriles diarios en el bloque. Pero el 100% de Ichalkil y Pokoch todavía no es suyo: depende de una autorización estadounidense que lleva meses en trámite.
La lección para cualquier fundador es la misma que aplica a Slim: en sectores regulados, la velocidad no la marca tu capacidad de ejecución, sino la de tus permisos. Construye el negocio para operar con lo que ya tienes autorizado y trata cada aprobación pendiente como una variable de riesgo en tu modelo financiero, no como una formalidad.
Fuentes
- Bloomberg Línea — División petrolera de Carlos Slim reactiva producción en campos marinos con rusa Lukoil (fuente original)
- Yahoo Finanzas / EFE — Carlos Slim acelera su expansión en el petróleo offshore de México con la compra de una filial de Lukoil
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