Dólar en Colombia: mínimo de 6 semanas con Brent en US$115

¿Por qué el dólar en Colombia está en su nivel más bajo en seis semanas?

La TRM de este miércoles es la más baja desde el 17 de septiembre, cuando se ubicó en COP$3.128,46. Detrás del movimiento hay dos fuerzas que empujan en la misma dirección: un petróleo que superó los US$115 por barril, su nivel más alto desde mayo, y un mercado que espera la decisión de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Para una startup, la TRM no es un titular: es una línea del presupuesto. Si tus costos están en dólares y tus ingresos en pesos, cada jornada de apreciación te devuelve margen; si es al revés, te lo quita.

La magnitud importa. Según Infobae, la TRM del 1 de octubre era de COP$3.312,84, de modo que comprar US$1.000 a la cotización actual cuesta cerca de COP$154.900 menos que al inicio del mes.

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El movimiento se entiende mejor con perspectiva: la TRM arrancó 2026 en COP$3.757, tocó un mínimo de COP$3.053 el 20 de agosto, su nivel más bajo desde octubre de 2018, y rebotó hasta COP$3.349,63 el 29 de septiembre, según Bloomberg Línea. Y viene de un 2025 de apreciación sostenida: la primera TRM de ese año fue de COP$4.410,50 y el dólar cerró diciembre cerca de COP$3.750, según El Espectador.

Petróleo caro: por qué sostiene al peso colombiano

Colombia es exportador de crudo, así que un Brent más alto mejora las perspectivas de ingresos externos del país y respalda al peso. En medio de las tensiones en Medio Oriente, el crudo llegó a cotizar alrededor de US$115 por barril y operaba cerca de US$116, según Infobae, por los riesgos para el suministro mundial.

El efecto, sin embargo, no es automático. La misma incertidumbre geopolítica aumenta la demanda de dólares como activo de refugio y alimenta presiones inflacionarias internacionales, lo que puede producir movimientos en la dirección contraria.

La Fed: la decisión que define el tono del dólar global

La reunión de octubre de la Fed comenzó el martes 27 y concluye este miércoles. El mercado espera que la tasa se mantenga en el rango de 3,75% a 4,00%, según Infobae, y la atención está puesta en el mensaje sobre diciembre.

Goldman Sachs anticipa que el banco central mantendría las tasas en octubre y aplicaría otro incremento en diciembre. Lo determinante para los activos latinoamericanos es si los inversionistas leen ese movimiento como el final del ciclo de endurecimiento monetario.

Un tono más restrictivo respalda al dólar a escala global (los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se mantenían cerca del 5%, según Infobae); señales de menor presión monetaria suelen dar aire a monedas como el peso.

Los US$5.200 millones de bonos globales y la oferta de divisas

A los factores externos se suma uno interno. El Ministerio de Hacienda colocó bonos globales por US$5.200 millones para financiar el Presupuesto General de la Nación, la mayor emisión de deuda externa en la historia del país, según Cambio Colombia.

La operación se dividió en tres tramos: US$2.200 millones a cinco años con cupón de 7%, US$2.000 millones a diez años con 7,625% y US$1.000 millones a 30 años con 8,125%. La demanda llegó a US$17.149 millones en su punto más alto, 3,3 veces el monto emitido, y los inversionistas locales se quedaron con el 10%.

Como esos recursos ingresan al país y se convierten a pesos, aumentan la oferta de divisas y presionan la tasa de cambio a la baja, aunque una parte de los flujos ya estaría incorporada en las expectativas del mercado.

¿Qué significa esto para tu startup?

Aquí la TRM deja de ser macro y se vuelve operativa. Una apreciación del peso abarata todo lo que pagas en dólares (nube, licencias SaaS, publicidad, hardware importado) y encarece, en términos relativos, lo que produces para exportar.

El otro lado de la moneda: si facturas en dólares y reportas en pesos, tu crecimiento medido en moneda local se ve menor. Y si tienes deuda en dólares, el servicio se te abarata.

Cuatro acciones concretas para esta semana:

Presupuesta con un rango, no con un solo número. Las once firmas consultadas por Bloomberg Línea proyectan la TRM del primer trimestre de 2027 entre COP$3.075 y COP$3.500, con mediana de COP$3.200. Correr tu escenario base en el extremo alto te protege si el peso se revierte.
Adelanta los pagos anuales en dólares que ya tenías planeados. Renovar hoy un contrato de nube o de software es más barato que hacerlo a la TRM de comienzos de octubre. Solo con caja que no necesites para extender tu runway.
Separa el efecto cambiario de tus métricas. Si levantas en dólares, reporta en dólares y explica el impacto de la TRM aparte. Mezclar ingresos en USD con gastos en COP en una misma tabla te borra la lectura de tu operación real.
Cubre las obligaciones grandes. Si tienes un pago relevante en dólares en los próximos 90 días, un forward te fija hoy el costo y te quita el ruido de la semana de la Fed.

¿Qué puede revertir la caída del dólar?

Cuatro frentes a seguir de cerca:

Fiscal. Anif estima que el déficit del Gobierno Nacional Central llegará a 7,6% del PIB este año y advierte que la emisión de bonos fortalece la liquidez pero "no resuelve los desequilibrios fiscales de fondo", según Cambio Colombia.
Fed. Si diciembre trae un alza acompañada de un tono duro, el dólar global se fortalece y los flujos hacia mercados emergentes se frenan.
Banco de la República. La junta define su tasa el viernes 30 de octubre, con la referencia en 12,25%, según Infobae. Una tasa local alta sostiene el atractivo de los activos en pesos, aunque encarece el crédito para hogares y empresas.
Flujos oficiales. El Banco de la República ya ejecutó el cupo de octubre de su programa de acumulación de reservas internacionales, por lo que sus compras no añadirán demanda institucional de dólares durante el resto del mes, según Infobae.

Conclusión

El peso colombiano está en su mejor nivel del último mes y medio, empujado por petróleo caro y por una Fed que el mercado espera paciente. Pero la misma combinación que hoy te abarata los costos puede girar en cualquier reunión: la decisión del Banco de la República el viernes y la señal de diciembre de la Fed son las dos fechas que definen el rumbo.

La lectura práctica para una startup es directa: aprovecha el nivel actual para cerrar los pagos en dólares que ya tenías planeados y arma tu presupuesto con un rango de TRM. El error caro no es equivocarse con la dirección del dólar, sino no haber definido nunca cuál es tu exposición real por moneda.