Prime Video ya es rentable para Amazon, según Jassy

Prime Video ya es rentable: qué dijo exactamente Jassy

Prime Video dejó de ser una línea opaca dentro de las cuentas de Amazon. En la llamada de resultados del tercer trimestre, el CEO Andy Jassy aseguró que el servicio de streaming tiene "una tasa anual de ingresos de decenas de miles de millones de dólares" y que es rentable por sí mismo. Es la primera vez que Amazon pone una escala pública a ese negocio.

La precisión importa más que el titular. Se trata de una tasa anualizada, no de ventas cerradas del año, y Amazon no publicó ni el monto exacto ni la utilidad del servicio. Jassy ya había adelantado en mayo ante los accionistas que Prime Video ganaba dinero, pero sin dar magnitud. Ya en 2024, pocas semanas después de que los anuncios llegaran a la plataforma, hablaba de una "convicción creciente" de que el servicio podía sostenerse solo.

¿Por qué Amazon nunca había dado esta cifra?

Porque el negocio está repartido en partidas que no se pueden aislar. Según el informe anual de 2024 de la compañía, el contenido de vídeo propio y licenciado se monetiza "como una unidad" en cada gran mercado donde se vende Prime. Desde que cerró en marzo de 2022 la compra de MGM por 8.450 millones de dólares, lo único que Amazon detalla es el gasto: 5.900 millones en vídeo y música en el tercer trimestre de 2026 y 18.800 millones entre enero y septiembre, un 20% más que en el mismo periodo de 2025.

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Del lado de los ingresos, todo va mezclado. La cuota de Prime y los canales de terceros caen en "Servicios de suscripción", que sumó 14.006 millones entre julio y septiembre e incluye audiolibros, música y libros electrónicos. Los anuncios van a "publicidad" (19.637 millones), junto a los patrocinados de la tienda. Los alquileres y compras de películas cuentan como ventas de la tienda online, y la venta de contenidos a terceros, en "otros".

El contexto general tampoco ayuda a aislar el negocio. Amazon reportó ingresos por 201.900 millones de dólares en el trimestre, un 12% más, con una utilidad neta de 20.700 millones, por debajo de los 21.200 millones del año anterior, según reportó El País. Las acciones cayeron tras el reporte.

¿Cómo se compara Prime Video con Netflix y Disney+?

Netflix ingresó 12.900 millones en el tercer trimestre con un margen operativo del 34,6%, y espera cerrar 2026 con 51.100 millones. Disney ganó 712 millones con Disney+ y Hulu en el trimestre cerrado el 27 de junio, con un margen del 12,9%. La magnitud de Prime Video, según la referencia de Jassy, se ubica en esa liga.

Pero el dato incómodo viene de la publicidad. Netflix rebajó su previsión de ingresos publicitarios para 2026 a unos 2.700 millones desde los 3.000 anteriores, por un despliegue de sus herramientas para anunciantes más lento de lo esperado. En el caso de Amazon, Variety reportó que el crecimiento de la publicidad se desaceleró al 11% en el trimestre, frente a crecimientos superiores al 20% en los trimestres previos, y que la compañía lo atribuyó al cambio de calendario de Prime Day y a los tipos de cambio. Amazon espera que la publicidad crezca a un ritmo de "high teens" en el cuarto trimestre.

El motor del negocio: catálogo, deportes y NBA

Jassy presumió de catálogo ante los accionistas. La cuarta temporada de 'Reacher' alcanzó 66 millones de espectadores en sus primeros 28 días, una apuesta clara por el público de la televisión generalista. En cines, 'Proyecto Salvación' recaudó 683,6 millones de dólares en todo el mundo y, gracias a ella, Amazon MGM superó este año los 1.200 millones en taquilla mundial.

El deporte es el otro pilar. Según cifras de Nielsen citadas por Amazon, los primeros seis partidos de Thursday Night Football promediaron 17,7 millones de espectadores, un 16% más que el año anterior. El arranque de la NBA en Prime reunió a más de 2 millones de espectadores. El cuarto trimestre, con la NBA ya en marcha, es la catapulta que Amazon espera para sus ingresos publicitarios, con un crecimiento superior al 15% interanual.

¿Qué significa esto para tu startup?

La lección más valiosa no es que el streaming sea rentable, sino cómo lo es. Prime Video no se vende solo: se monetiza dentro de una suscripción que también incluye envíos, música y libros. Ese empaquetado es lo que le permite sostener un gasto de contenido que, aislado, sería difícil de justificar.

Si tu producto no se sostiene solo, revisa el bundle. Antes de recortar el equipo o matar una línea, pregúntate si puede vivir dentro de un paquete mayor que ya tiene tracción. Amazon tardó años en poder decir que Prime Video era rentable por sí mismo, y lo hizo sin dejar de venderlo junto al resto de Prime.
Si tu modelo depende de publicidad, sé conservador con las proyecciones. Netflix, con la escala que tiene, tuvo que corregir a la baja su previsión de ingresos publicitarios por un despliegue más lento de lo esperado. Si vas a levantar capital con un plan que asume crecimiento publicitario agresivo, ese es el escenario que un inversor te va a poner sobre la mesa.
Si vendes a anunciantes o eres un medio, mira el inventario de vídeo conectado a TV. El gasto en contenido de Amazon subió un 20% en los primeros nueve meses del año, y los derechos deportivos en vivo son hoy el ancla de audiencia más predecible del sector. Ahí es donde se está moviendo el presupuesto.

El negocio del streaming dejó de ser una apuesta de crecimiento a cualquier costo. La pregunta que los inversores hacen ahora no es cuántos suscriptores sumaste, sino cuánto margen deja cada uno. Amazon acaba de dar su primera respuesta pública, aunque incompleta.