Davivienda propone reformar la tasa de usura en Colombia

Qué propone Davivienda para la tasa de usura

La tasa de usura en Colombia cerró octubre en 28,59 % efectivo anual, según certificó la Superintendencia Financiera y recogió El Heraldo. Para Davivienda, ese techo dejó de ser una protección y se convirtió en un cuello de botella: deja fuera del sistema formal a los clientes que el banco no puede atender y los empuja hacia el gota a gota.

Así lo planteó Javier Suárez, presidente del grupo financiero, en entrevista con Bloomberg Línea. Su diagnóstico es directo: «Los niveles actuales de la tasa de usura impiden que los bancos podamos atender a clientes que tienen los perfiles de riesgo que requieren una tasa un poco más alta y terminan siendo desplazados hacia el gota a gota, y eso es inconveniente».

La propuesta de Davivienda no es eliminar el límite, sino modificar la metodología con la que se calcula. Suárez describe un camino intermedio: que la tasa pueda subir lo suficiente para que los bancos lleguen a más colombianos, pero sin llegar a niveles que disparen el sobreendeudamiento de los hogares.

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Por qué eliminar el límite no es la salida: el caso de Brasil

El argumento de Davivienda se apoya en una experiencia regional concreta. Brasil introdujo cambios recientes a su tasa de usura, y según la fuente, la evaluación del Fondo Monetario Internacional al respecto no fue del todo positiva.

En su revisión de Brasil de junio de 2024, el FMI advirtió que los márgenes de intermediación financiera seguían por encima del 20 % y que persistían problemas estructurales como los bajos niveles de recuperación de cartera y las dificultades para ejecutar garantías. La flexibilización no se tradujo automáticamente en créditos más baratos ni en un acceso generalizado al financiamiento.

Ese es el punto que Suárez usa para descartar la eliminación plena: «Hemos visto otros mercados donde esas tasas son muy altas y termina generando un problema de sobreendeudamiento de los clientes». Su posición, entonces, es quirúrgica: ajustar la fórmula, no derribar el techo.

El gota a gota: el costo real de quedar fuera del sistema

El efecto que preocupa a Davivienda no es teórico. Un estudio de ANIF y Colombia Fintech citado por Valora Analitik estima que las tasas de los préstamos informales pueden alcanzar el 382,2 % efectivo anual para los hogares y el 666,5 % para las empresas. Cerca del 63 % de los colombianos no accede a crédito formal, según las cifras que acompañaron el acuerdo firmado entre el Gobierno de Abelardo De la Espriella y cinco gremios microfinancieros y cooperativos para combatir esa práctica.

El propio David Vélez, CEO de Nubank, ya había puesto el dedo en la llaga en el Latam Fintech Market, según El Heraldo: sostuvo que la tasa de usura es el mayor obstáculo de la inclusión en Colombia y la mayor razón por la que existe tan baja penetración de crédito, con apenas el 20 % de los colombianos con acceso. Su advertencia sobre el gota a gota —tasas del 500 %, 1000 % hasta 2000 %— coincide con el diagnóstico que hoy hace el presidente de Davivienda.

La diferencia es el énfasis. Nubank y buena parte de las fintech piden liberar el techo; Davivienda pide recalibrarlo. Ambos apuntan al mismo problema: el crédito formal no llega a quien más lo necesita.

Cuánto pesa hoy la tasa de usura en Colombia

Para dimensionar el debate conviene mirar los números. La tasa de usura se construye como 1,5 veces el interés bancario corriente por modalidad de crédito y se actualiza mes a mes, según explicó El Heraldo. Eso significa que no hay un solo techo, sino varios.

Crédito de consumo de bajo monto: 66,66 %
Crédito productivo de mayor monto: 41,25 %
Crédito popular productivo urbano: 87,6 %
Crédito productivo rural: 30,95 %

La tasa general pasó de 29,24 % en septiembre a 28,59 % en octubre, una caída de 0,65 puntos porcentuales. No es la primera vez que la metodología se toca: en 2024 la Superintendencia Financiera la redujo del 33,09 % al 31,53 % anual efectivo mediante un cambio en la fórmula, en una operación que El País describió como un intento por reavivar el consumo.

El contexto macro no ayuda. Según Europa Press, el Banco de la República mantiene su tasa de interés en 12 % y los analistas esperaban que la inflación cerrara el año cerca del 7 %. Con un costo de fondos alto, el margen que un banco necesita para cubrir el riesgo de un cliente con historial débil choca más rápido contra el techo legal.

El entorno de tasas altas y la sobretasa bancaria

Suárez enmarca su propuesta en un escenario de tasas al alza. Aunque el Banco de la República no subió tasas en su última sesión, el ejecutivo habla de «una senda de subida notoria en los últimos meses» y menciona el comportamiento de los TES de largo plazo, que atribuye a una situación fiscal compleja.

Sobre la sobretasa que pesa sobre el sistema financiero, el presidente de Davivienda fue cauto pero claro: «Por supuesto nos parece que sería equitativo que no tuviéramos la sobretasa, pero también entendemos el contexto». Incluso abrió la puerta a ampliarla en el tiempo como aporte del sector al ajuste fiscal. Es una señal de que la banca colombiana espera seguir contribuyendo, aunque negocie el cómo.

Qué significa esto para tu startup

Si tu negocio depende del crédito —como oferta o como insumo— este debate te toca directamente. Tres lecturas prácticas:

Modela contra el techo correcto, no contra el general. Si tu startup ofrece crédito de consumo de bajo monto, tu límite real es el 66,66 %, no el 28,59 % de las tarjetas tradicionales. Confundir la modalidad es el error más común al armar un modelo financiero en Colombia.
Trata la tasa de usura como variable de riesgo regulatorio, no como constante. La fórmula ya cambió en 2024 y está sobre la mesa otra vez. Si tu unit economics solo cierra con el techo actual, tienes un problema de diseño, no de mercado.
Mira la originación para no bancarizados como oportunidad real. Con cerca del 63 % de los colombianos fuera del crédito formal y tasas informales que superan el 380 % efectivo anual, hay espacio para fintechs que usen datos alternativos para evaluar riesgo y colocar crédito a tasas por debajo del gota a gota pero por encima del techo actual. Ese es exactamente el segmento que Davivienda dice no poder atender.

El punto de fondo es que el problema no se resuelve con un solo movimiento. Ni liberar el techo ni mantenerlo tal como está amplía el acceso por sí solo. La discusión que abre Davivienda —reformar la metodología— es la más técnica y la menos ruidosa, pero probablemente la que más define cuántos colombianos entran al sistema formal en los próximos años.