Vsquared Ventures llega a Londres con fondo de €214M

¿Qué está haciendo Vsquared Ventures en Londres?

Vsquared Ventures, el fondo de venture capital especializado en deep tech con sede en Munich, incorporó silenciosamente su entidad británica VSQUARED VENTURES UK LTD el 15 de octubre de 2024, según registros de Companies House. La firma alemana, que cerró su fondo Vsquared II por €214 millones en junio de 2024, está posicionando esta expansión como una incursión fresca en nuevo territorio, aunque los documentos oficiales revelan que la operación lleva más de 18 meses en marcha.

Para founders de deep tech en Europa, este movimiento señala una competencia directa en el mercado londinense, donde firmas establecidas como Atomico y Balderton Capital dominan el panorama de venture capital. La pregunta crítica: ¿puede un especialista alemán en tecnologías profundas competir en el patio trasero de los generalistas británicos?

¿Cuánto capital gestiona Vsquared Ventures?

El cierre final de Vsquared II en junio de 2024 alcanzó €214 millones, superando significativamente su objetivo inicial de €165 millones. Esto lo convierte en el fondo de deep tech en etapa temprana más grande de Europa hasta la fecha. Con esta nueva captación, los activos bajo gestión de Vsquared ascienden a aproximadamente €450 millones.

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La estrategia de inversión es clara y específica: la firma planea invertir entre €500.000 y €5 millones en alrededor de 25 empresas, destinando dos tercios del fondo para rondas de seguimiento. Este enfoque de reserva para follow-ons demuestra una comprensión madura del ciclo de vida de las startups de deep tech, donde el capital paciente es crucial para llevar tecnologías complejas desde el laboratorio hasta el mercado.

Los limited partners que respaldan el fondo incluyen Novo Holdings, Lombard Odier Investment Managers, el NATO Innovation Fund (NIF), el European Investment Fund (EIF), KfW Capital de Alemania y el Export and Investment Fund of Denmark. Esta base de inversores institucionales y gubernamentales proporciona estabilidad y credibilidad, factores críticos para founders que buscan socios a largo plazo.

¿En qué sectores invierte Vsquared?

Vsquared Ventures concentra su tesis de inversión en seis temas de crecimiento generacional:

IA y software de próxima generación
Transición energética
Nuevas tecnologías de computación y sensores
New space
Robótica y manufactura
Tech-bio

El portfolio actual incluye nombres que ya han logrado hitos significativos: Isar Aerospace (cohetes de próxima generación), IQM (computadoras cuánticas superconductoras), Zama (criptografía homomórfica), Neura Robotics (robots cognitivos), Inbrain Neuroelectronics (sistemas neuronales inteligentes basados en grafeno), The Exploration Company (servicios de exploración espacial) y Black Semiconductor (superchips basados en grafeno).

Con el nuevo capital, Vsquared ya ha invertido en ocho empresas tecnológicas, incluyendo Cylib (reciclaje avanzado de baterías), Quantune (sistema portátil de medición de biomarcadores basado en láser), Atrandi (secuenciación de próxima generación), Dynelectro (producción sostenible de hidrógeno), Lace Lithography (tecnología de patrones para chips), ConstellR (insights basados en espacio) y Synthara (computación en memoria).

¿Qué significa esto para tu startup?

La expansión de Vsquared a Londres no es solo una noticia de venture capital: es una señal del mercado que todo founder de deep tech debe leer con atención. Aquí está el análisis práctico:

1. La especialización gana terreno sobre el generalismo

Mientras Atomico y Balderton operan como plataformas de venture capital amplias que cubren múltiples etapas y sectores, Vsquared se posiciona como especialista puro en deep tech. Para founders trabajando en tecnologías complejas con largos ciclos de desarrollo (quantum, space, biotech, advanced materials), un socio que entiende los riesgos técnicos específicos y los timelines extendidos puede ser más valioso que un cheque más grande de un generalista.

2. El capital de seguimiento es crítico en deep tech

La decisión de Vsquared de reservar dos tercios de su fondo para follow-ons refleja una realidad que muchos founders subestiman: llevar una tecnología deep tech desde el prototipo hasta la comercialización requiere múltiples rondas de capital paciente. Si estás levantando capital, pregunta explícitamente sobre la estrategia de reserva para follow-ons de tu inversor. Un socio que no tiene capital reservado para tu Serie A o B puede dejarte en una posición vulnerable.

3. Londres sigue siendo el hub europeo de venture capital

A pesar del Brexit y del crecimiento de hubs como Berlín, París y Estocolmo, la decisión de Vsquared de establecer una entidad en Londres confirma que la ciudad mantiene su posición como el centro gravitacional del venture capital europeo. Para founders considerando dónde incorporar o dónde buscar su primera ronda institucional, Londres ofrece acceso a la mayor concentración de LPs, co-inversores y talento operativo del continente.

Acciones concretas para founders:

Si estás en deep tech, investiga si Vsquared ya tiene inversiones en tu subsector específico. Su portfolio público está disponible en vsquared.vc, y puedes identificar patrones de inversión y posibles conflictos.
Prepara tu narrativa de follow-on: al levantar capital, presenta un roadmap claro de hitos técnicos y comerciales que justificarán rondas futuras. Vsquared y fondos similares evalúan no solo el estado actual, sino la viabilidad de escalar hacia Series A y B.
Considera la geografía estratégica: si tu mercado objetivo incluye Reino Unido o necesitas acceso a talento específico de Londres, la presencia de Vsquared allí puede facilitar introducciones y soporte operativo local, incluso si tu sede está en el continente.

¿Quiénes fundaron Vsquared Ventures?

La firma fue fundada en 2020 por Thomas Oehl, Herbert Mangesius y Benedikt von Schoeler, con Lise Rechsteiner uniéndose al equipo de liderazgo. El equipo combina experiencia operativa como founders, antecedentes académicos en tecnologías profundas y conocimiento del ecosistema de venture capital europeo. Esta composición es intencional: los founders de deep tech buscan socios que puedan discutir detalles técnicos de computación cuántica o biología sintética con la misma fluidez que términos de inversión.

La sede principal permanece en Munich (Hildegardstr. 8, 80539 München), reforzando que la expansión londinense es complementaria, no un reemplazo del núcleo operativo alemán. Munich se ha consolidado como el hub de deep tech de Alemania, con proximidad a instituciones de investigación de clase mundial como el Max Planck Institute y universidades técnicas líderes.

Conclusión

La incorporación de VSQUARED VENTURES UK LTD en octubre de 2024 no es una expansión agresiva, sino un movimiento calculado de un fondo que ya gestiona €450 millones y ha construido uno de los portfolios de deep tech más sólidos de Europa. Para founders, la lección es clara: en un mercado donde el capital es abundante pero el capital inteligente es escaso, la especialización sectorial y la capacidad de soporte a largo plazo diferencian a los socios que realmente aceleran el crecimiento.

La competencia entre Vsquared, Atomico y Balderton en Londres beneficiará finalmente a los founders, quienes tendrán más opciones de socios que comprenden las complejidades de escalar tecnologías profundas desde Europa hacia mercados globales.