Ballistic Ventures, fondo de ciberseguridad, busca US$490M

Ballistic Ventures busca US$490M para dos fondos nuevos

Ballistic Ventures, el fondo de venture capital enfocado en ciberseguridad cofundado por el ex socio de Kleiner Perkins Ted Schlein, presentó esta semana ante la SEC los documentos para levantar US$490 millones repartidos en dos vehículos: US$360 millones para su tercer fondo insignia y US$130 millones para Ballistic Ventures Fund B. Ninguno de los dos había registrado ventas al momento de la presentación, según los filings a los que accedió TechCrunch.

El detalle que más dice del momento del sector no es el monto total, sino la comparación: el tercer fondo insignia apunta al mismo tamaño que el segundo, levantado en 2024. Ballistic no está escalando su vehículo principal, lo está replicando. Y el Fund B busca una cifra similar a los cerca de US$130 millones que la firma reunió para su Ballistic Ventures Fund A, según datos de PitchBook.

Para un founder de ciberseguridad, la señal es concreta: hay un inversor temático con tesis definida abriendo un nuevo ciclo de despliegue de capital, y lo hace justo cuando la IA reordena tanto las amenazas como el tipo de startups que atraen cheques.

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De un fondo debut de US$300M a una plataforma de cuatro vehículos

Ballistic Ventures se fundó a fines de 2021 con un equipo que combina capital de riesgo y operación en seguridad. Además de Schlein, la firma la integran Barmak Meftah, ex presidente de AT&T Cybersecurity, y Roger Thornton, cofundador de Fortify Software y AlienVault.

La trayectoria de fundraising fue rápida: en 2022 anunció su fondo debut de US$300 millones y dos años después levantó otros US$360 millones para su segundo fondo insignia. A eso sumó cerca de US$130 millones para el Fund A, de acuerdo con PitchBook.

El portafolio muestra el tipo de salida que persigue la firma. Talon Cyber Security fue adquirida por Palo Alto Networks y Pangea por CrowdStrike, dos compradores estratégicos del sector. Entre las apuestas actuales figuran Armadin, GetReal, Nudge Security y Oligo Security.

Por qué la ciberseguridad vuelve a atraer capital en 2026

El contexto macro acompaña. Las startups de ciberseguridad de Estados Unidos levantaron US$11.500 millones en 2025, el mayor volumen desde 2022, según un informe de JPMorgan Chase que cita datos de PitchBook. Y el componente de IA dejó de ser un adorno: las empresas con IA habilitada representaron cerca del 72% de los deals de venture en ciberseguridad en Estados Unidos hasta mayo de este año, frente al 36% en 2019.

El ritmo no se frenó. Crunchbase News reportó que los inversores en ciberseguridad desplegaron US$6.800 millones en el tercer trimestre, concentrados en rondas grandes. Ese patrón de cheques más grandes y menos numerosos coincide con lo que pasa en todo el venture: según cifras de CB Insights recopiladas por CoinCentral, la IA concentró cerca del 48% del capital de riesgo global en 2025.

La traducción para un founder es directa: el dinero existe, pero se está agrupando en torno a un número menor de compañías con tesis clara y tracción demostrable.

Qué cambia la IA en las amenazas (y en las oportunidades)

Microsoft publicó su informe anual Digital Defense Report el mes pasado y advirtió que los atacantes usan cada vez más IA para phishing, ingeniería social y desarrollo de malware. La tecnología les permite operar más rápido y a mayor escala, incluso cuando muchas de sus técnicas de base siguen siendo las mismas.

Ese es el punto clave para entender la tesis de Ballistic: la IA no inventó nuevas vulnerabilidades, multiplicó la velocidad y el volumen de los ataques. Y ahí es donde aparecen los compradores. El auge de los agentes de IA abrió una categoría nueva de startups de seguridad, desde la protección de identidades no humanas hasta el monitoreo del comportamiento de agentes autónomos dentro de la empresa.

Quién compite por los mismos deals

Ballistic no juega solo. Un inversor en ciberseguridad de otra firma dijo a TechCrunch que la estrategia de Ballistic es similar a la de Forgepoint Capital y Ten Eleven Ventures, dos fondos también especializados en seguridad. Lo que la diferencia, según esa misma fuente, son los vínculos con Kleiner Perkins, donde Schlein pasó más de dos décadas.

Para los founders, esa distinción tiene consecuencias prácticas: un fondo con red en Kleiner puede abrir puertas a rondas posteriores y a compradores estratégicos, pero también compite por los mismos deals que otros vehículos temáticos que están levantando capital en paralelo.

Qué significa esto para tu startup

1. Si vendes seguridad, haz explícito tu componente de IA. El 72% de los deals de venture en ciberseguridad en Estados Unidos hasta mayo fueron en empresas con IA habilitada, según JPMorgan y PitchBook. No se trata de poner "AI" en el pitch, sino de mostrar qué problema de seguridad resuelve tu producto que antes era imposible de atacar a esa escala.

2. Apunta a fondos temáticos, no a generalistas. Ballistic, Forgepoint y Ten Eleven evalúan con tesis de seguridad. Un fondo que acaba de abrir un vehículo nuevo tiene varios años de despliegue por delante: entrar temprano en su pipeline suele funcionar mejor que llegar cuando ya está en su fase final de inversión.

3. Si estás fuera de Estados Unidos, ajusta la narrativa. Los datos de JPMorgan y PitchBook que sostienen el boom son del mercado estadounidense. Un founder de LATAM o España que venda seguridad a empresas necesita mostrar clientes ancla en ese mercado o una estructura que facilite la venta enterprise, porque es ahí donde los fondos temáticos concentran su tesis.

4. Prepara la diligence técnica antes de la reunión. En un fondo especializado, quien evalúa entiende de seguridad. Lleva métricas de detección, tiempos de respuesta y arquitectura, no solo crecimiento de ARR.

Conclusión

Ballistic Ventures no anunció un fondo más grande: anunció el mismo fondo otra vez, con un vehículo adicional del mismo tamaño que el anterior. Eso es una apuesta por la continuidad de una tesis, no por la expansión. En un mercado donde la IA empujó el funding de ciberseguridad en Estados Unidos a su nivel más alto desde 2022, la lectura para un founder es que el capital especializado sigue disponible para quien pueda demostrar que su producto resuelve un problema que la IA volvió más urgente.