Cocos levanta US$34M y vale US$508M con Kaszek

Cocos: de US$50.000 a una valuación de US$508 millones

Cocos cerró su primera ronda de inversión externa por US$34 millones a una valuación de US$508 millones. La operación fue liderada por Kaszek, el fondo de venture capital latinoamericano que estuvo entre los primeros inversores de Nubank, y contó con la participación de Spice Expeditions.

El dato que ordena toda la historia es otro: la fintech argentina fundada por Nicolás Mindlin y Ariel Sbdar nació en 2021 con un capital inicial de US$50.000 y financió cinco años de crecimiento sin capital externo, apoyándose en recursos propios y la reinversión de sus ganancias. Para un founder que hoy discute dilución en la primera reunión con un fondo, ese detalle cambia la conversación completa.

Los números que explican la ronda

La compañía informó que hoy opera con más de 2,5 millones de usuarios, casi 300 empleados y un volumen de transacciones que ronda los US$200.000 millones anuales. A nivel de grupo, reporta ingresos anualizados de US$150 millones y afirma que «opera con rentabilidad».

Antes de levantar capital, que el negocio sea rentable

Quien invierte mira primero si el negocio vende y deja margen. Para llegar ahí con menos horas encima, el Kit «tu mano derecha con IA» te da un video de 11 minutos y una ficha para dejar a un agente de IA trabajando en tu negocio. CAR está cerrada por ahora.

👥 Quiero el Kit →

Hay tres cifras más que completan el cuadro y que la empresa detalló en su comunicación:

Administra más de US$2.000 millones en activos.
Tiene entre sus clientes a más de 2.000 empresas.
Alcanzó la rentabilidad antes de levantar su primera ronda de capital externo.

Ese último punto es el que explica por qué un fondo del calibre de Kaszek entró en una compañía cuyo negocio se concentra principalmente en Argentina, un mercado que el capital internacional suele mirar con cautela por su historial macroeconómico.

Kaszek: el fondo que apostó por Nubank y ahora juega en Argentina

Kaszek fue creado en 2011 por Hernán Kazah, cofundador de MercadoLibre, y Nicolás Szekasy, quien se desempeñó como director financiero de la compañía fundada por Marcos Galperin. Desde entonces levantó más de US$3.000 millones a través de nueve fondos y respaldó a empresas como Nubank, Creditas y QuintoAndar.

Su participación en la primera ronda de financiamiento del banco digital brasileño es uno de sus antecedentes más citados. La inversión en Cocos marca, además, un movimiento poco habitual para la firma: es su primera gran apuesta por una compañía cuyo negocio se concentra principalmente en Argentina.

«Cocos demuestra que desde Argentina se pueden construir compañías tecnológicas rentables, con capacidad de crecimiento y ambición regional», afirmó Hernán Kazah, cofundador y managing partner de Kaszek, según reportó El Economista.

Del otro lado de la mesa, Nicolás Mindlin, presidente y cofundador de Cocos, lo resumió así: «Hace cinco años empezamos con US$50.000 y una convicción: que desde Argentina podíamos construir un banco de inversión digital de clase mundial».

De fintech de inversiones a banco digital: la apuesta por Banco Voii

La ronda llega en medio de una transformación de modelo de negocio. En 2026 la compañía completó la adquisición de Banco Voii, una operación que le permite incorporar servicios bancarios a su plataforma y avanzar con el desarrollo de Cocos Bank.

La estrategia apunta a reunir en una misma aplicación inversiones, cuentas, ahorro, medios de pago y financiamiento, tanto para personas como para empresas. Parte de los US$34 millones se destinará al desarrollo de nuevos productos y servicios, con foco especial en inteligencia artificial.

El movimiento tiene lógica: una fintech de inversiones compite por el ahorro del cliente, pero un banco compite por su nómina, su tesorería y su crédito. La adquisición de una licencia bancaria es, en la práctica, la forma más rápida de dejar de ser una app de inversiones y pasar a ser la infraestructura financiera del usuario.

Brasil, el próximo examen: la compra de Warren

La expansión internacional es el otro destino de los fondos. En julio de 2026, Cocos acordó adquirir los activos de Warren, una plataforma brasileña de inversiones. La operación todavía está sujeta a la aprobación del Banco Central de Brasil.

El desafío es de otra escala. Brasil es el mayor mercado financiero de América Latina y su ecosistema fintech es mucho más grande y competitivo, con jugadores consolidados como Nubank operando a nivel regional. Para Cocos, el objetivo declarado es aprovechar la experiencia acumulada en Argentina y su infraestructura tecnológica para competir en una escala distinta.

Vale la pena mirar el orden de los movimientos: primero la licencia bancaria local, después el capital institucional, después la expansión. No es una secuencia improvisada.

¿Qué significa esto para tu startup?

1. La rentabilidad antes de la ronda es un activo negociable. Cocos llegó a Kaszek con ingresos anualizados de US$150 millones y rentabilidad declarada, no con una proyección. En un mercado donde el capital de riesgo se volvió más selectivo, mostrar márgenes positivos cambia radicalmente el poder de negociación sobre la valuación. Si tu startup puede sostener el crecimiento con reinversión de utilidades aunque sea un trimestre más, hazlo: llegas a la mesa con otra posición.

2. El inversor correcto vale más que el cheque más grande. La entrada de Kaszek no es solo capital: es acceso a la red y al playbook de quien acompañó a Nubank desde sus inicios. Cuando evalúes una term sheet, pregúntate qué puertas abre ese fondo en el mercado al que quieres entrar. En el caso de Cocos, la expansión a Brasil es explícitamente parte de la tesis.

3. Comprar una licencia puede ser más rápido que construirla. La adquisición de Banco Voii le dio a Cocos infraestructura bancaria directa sin atravesar el proceso completo de obtener una licencia desde cero. Si tu producto necesita una habilitación regulatoria para escalar, evalúa si existe un jugador pequeño con la licencia ya aprobada que puedas integrar.

4. La expansión regional exige preparar el terreno regulatorio con meses de anticipación. La compra de Warren en Brasil sigue pendiente de aprobación del Banco Central. Cualquier plan de entrada a un nuevo país debería contemplar ese plazo en su hoja de ruta financiera.

Conclusión

Cocos es un caso poco frecuente en el ecosistema latinoamericano: cinco años de crecimiento autofinanciado, rentabilidad alcanzada antes del primer cheque externo y una valuación de US$508 millones en la primera ronda. La entrada de Kaszek valida ese camino y, al mismo tiempo, pone una vara alta: la compañía ahora tiene que demostrar que puede replicar en Brasil lo que construyó en Argentina, con la aprobación regulatoria pendiente y un mercado mucho más competitivo por delante.

Para el resto del ecosistema, la señal es clara. El capital internacional no desapareció: se volvió más exigente con la evidencia que pide antes de entrar.