FCC aprueba 49,5% de Paramount a fondos del Golfo

La FCC abre la puerta a US$24.000M del Golfo en Paramount-Warner

La Comisión Federal de Comunicaciones de EE.UU. (FCC) aprobó el jueves que tres fondos soberanos del Golfo Pérsico —el Public Investment Fund (PIF) de Arabia Saudita, L'imad Holding de Abu Dhabi y la Qatar Investment Authority (QIA)— lleguen a tener hasta un 49,5% de participación indirecta en Paramount Skydance, en el marco de la adquisición de Warner Bros. Discovery por aproximadamente US$111.000 millones.

La autorización, adelantada por Ars Technica y confirmada por Newsday, no concede derechos de voto ni injerencia editorial: según el regulador, los inversores extranjeros no podrán votar acciones, no tendrán influencia sobre decisiones de contenido ni acceso a datos sensibles de consumidores estadounidenses. Aun así, rompe el techo del 25% de capital extranjero que la ley federal exige revisar para cualquier titular de licencias de broadcast.

Para los fundadores y operadores hispanohablantes del ecosistema, esta decisión es menos una noticia de farándula y más una señal: el capital soberano del Golfo ya no llega solo a deportes y eventos, ahora entra directo al corazón del entretenimiento estadounidense.

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Quién pone cuánto: el reparto de los US$24.000M

Paramount adelantó al regulador que la inversión combinada de los tres fondos alcanzará US$24.000 millones para financiar la compra de Warner Bros. Discovery. El desglose, reportado por Los Angeles Times:

Public Investment Fund (PIF) de Arabia Saudita: US$10.000 millones
Qatar Investment Authority (QIA): US$7.000 millones
L'imad Holding Co. de Abu Dhabi: US$7.000 millones

El PIF, presidido por el príncipe heredero Mohammed bin Salman, ya venía moviéndose con agresividad en activos globales: lleva más de US$5.000 millones comprometidos en LIV Golf desde 2022, según Al Jazeera, y fue nombrado supporter oficial del Mundial FIFA 2026 en mayo. La rúbrica en Paramount confirma la tesis de que el deporte y el entretenimiento anglosajón son la próxima frontera del capital saudí.

Por qué el regulador levantó el límite del 25%

La ley estadounidense obliga a cualquier compañía con licencias de broadcast (como las 28 estaciones locales de CBS que opera Paramount) a pedir permiso cuando la propiedad extranjera —directa o indirecta— supera el 25%. Paramount solicitó una dispensa y, según Newsday, la FCC no solo concedió el 49,5% previsto: aprobó hasta un 100% de participación indirecta para dejar margen a futuras inversiones.

La decisión fue firmada por David Brown, jefe de la división de video del Media Bureau de la FCC, quien concluyó que dar acceso a más capital a Paramount «fortalece la industria de broadcast» y por tanto responde al interés público. Brown añadió que el regulador dio crédito a la promesa de Paramount de que los inversores «no podrán ejercer influencia, y mucho menos control, sobre las decisiones» relativas a sus estaciones.

Críticos cuestionan que se haya tratado de una «decisión a nivel de staff» y no de una votación del pleno de la Comisión —lo que, según la comisionada Anna Gómez, única demócrata del organismo, evitó rendición de cuentas «para una decisión de esta magnitud».

«No es solo equity, es influencia»: la grieta política

La votación abre una grieta en Washington. Anna Gómez publicó en redes que la FCC «acaba de dejar que algunos de los gobiernos más represivos del mundo controlen indirectamente casi todo» de un Paramount-Warner combinado, y añadió que una inversión de ese tamaño «no compra solo equity: asegura influencia sobre lo que se dice y lo que se produce».

Las senadoras Elizabeth Warren y Maria Cantwell ya habían enviado una carta en mayo al presidente de la FCC, Brendan Carr (designado por el presidente Donald Trump), planteando «serias preocupaciones» sobre la entrada de fondos soberanos con «historial documentado de supresión de prensa». La carta mencionaba en particular al PIF y al príncipe Mohammed bin Salman, a quien agencias de inteligencia de EE.UU. vincularon con el asesinato del periodista Jamal Khoggi en 2018.

En lo regulatorio, el Departamento de Justicia de Trump ya había aprobado la fusión en el frente antimonopolio federal, lo que despejó uno de los dos obstáculos clave para el cierre de la operación.

La demanda de 12 estados: el otro muro por escalar

La luz verde de la FCC no significa que la megafusión esté cerrada. California y otros once estados, junto al Writers Guild of America, demandaron para bloquear la operación argumentando que la combinación «extinguiría la competencia» en Hollywood y reduciría opciones para consumidores, en particular en cines y cable.

Según Newsday, el juicio está programado para marzo de 2027 y Paramount aceptó por contrato no cerrar la adquisición hasta que el caso se resuelva en tribunales. La empresa, mientras tanto, ha dicho que empuja por un acuerdo extrajudicial mientras los costos legales se acumulan.

En Wall Street, la reacción fue tibia: las acciones de Warner Bros. Discovery cerraron a US$28,24 el 17 de septiembre de 2026, apenas por encima del precio objetivo promedio de 12 meses de US$28,22 según analistas citados por MarketBeat. Barclays inició cobertura con calificación de «equal weight» y objetivo de US$29.

¿Qué significa esto para tu startup?

Aunque la noticia parece lejana —mega-fusión de dos gigantes del entretenimiento—, deja tres señales prácticas para founders:

El capital soberano del Golfo ahora compra activos de comunicación masiva. Si tu startup toca medios, contenido, IA aplicada a entretenimiento o sports tech, PIF, QIA y L'imad son contrapartes a mapear. Ya no son solo inversores en ocio deportivo: están entrando a la mesa donde se decide qué se ve en HBO Max, Paramount+ y CNN.
El umbral del 25% de propiedad extranjera en EE.UU. se está reinterpretando. El «staff decision» de la FCC sienta precedente: la barrera regulatoria es más negociable de lo que parecía bajo el actual gobierno. Emprendedores en sectores con licencias sensibles (telecom, defensa, salud) deben revisar sus estructuras de capital y cláusulas de cambio de control.
EE.UU. consolida streaming y se aleja del modelo cable tradicional. Paramount+ y HBO Max se fusionarían bajo un mismo paraguas. Si tu producto compite o se integra con estos catálogos —distribución, subtitulado, localización al español, publicidad CTV— conviene preparar pitches para el escenario post-fusión.