Impress capta 40M€ del BEI para escalar su IA dental

Impress cambia el equity por deuda: 40 millones del BEI

Impress ha cerrado un préstamo de 40 millones de euros con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), la primera vez que la cadena catalana de ortodoncia invisible financia su crecimiento con deuda en lugar de vender una parte de la compañía. Para cualquier founder, la señal es concreta: cuando el negocio ya genera EBITDA positivo, la deuda en condiciones favorables puede salir más barata que diluirse otra vez.

La operación llega dos años después de su última gran ronda, de 110 millones de euros, y se convierte en la cuarta más relevante del año en el campo de la salud, por detrás de las de Ona Therapeutics, Anaconda Biomed y Biorce, según El Periódico. Hasta ahora la compañía había priorizado siempre el equity: en su capital conviven una veintena de inversores profesionales.

¿Quién es Impress y por qué importa su modelo?

Fundada en Barcelona en 2019 por Vladimir Lupenko, Diliara Lupenko y Khaled Kasem, la compañía —cuya razón social es Smile2Impress— se hizo conocida por unos alineadores invisibles que corrigen la dentadura sin las visitas constantes al dentista que exigen los brackets tradicionales. El paciente se toma fotos con una app y el seguimiento ocurre en casa.

¿Y esto cómo se aplica en tu negocio?

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Desde su nacimiento ha levantado 280 millones de euros procedentes de 20 fondos de inversión, según La Vanguardia. Hoy opera en 10 países con una red de más de 110 clínicas, 22 de ellas en España, y emplea a unas 1.000 personas, la mitad equipo médico. Unos 300 trabajadores se concentran en las oficinas y la fábrica del edificio Estel, en Barcelona.

En lo financiero, la compañía facturó 103 millones de euros el año pasado y prevé cerrar 2026 en torno a 145 millones, un 40% más, de acuerdo con La Vanguardia. El negocio todavía no registra beneficio neto, pero desde el año pasado tiene EBITDA positivo. Ese es, precisamente, el dato que habilita la conversación con un prestamista.

¿Por qué el BEI presta dinero a una cadena de clínicas dentales?

A primera vista, un banco público europeo financiando tratamientos odontológicos suena a contrasentido. La respuesta está en la capa tecnológica. Según Alimarket, el préstamo se estructura como venture debt y se enmarca en la prioridad estratégica del BEI de impulsar la innovación tecnológica y la digitalización, una de las ocho prioridades de su Hoja de Ruta Estratégica para el período 2024-2027.

La operación también aporta al programa TechEU, con el que el Grupo BEI pretende movilizar 250.000 millones de euros en inversiones para startups, scaleups y empresas innovadoras europeas de aquí a 2027, y está respaldada por InvestEU, el programa insignia de la UE para movilizar inversión pública y privada.

"Queremos apoyar la innovación y el desarrollo, la digitalización y el uso responsable de la IA en el ámbito médico, así como que la capacidad de industrialización siga estando aquí", resumió María Romano, jefa de la oficina del Grupo BEI en España.

La lectura para un emprendedor es directa: el BEI no está financiando clínicas dentales, está financiando software aplicado a un sector tradicional. Si tu startup digitaliza un negocio analógico, ese encuadre importa más de lo que parece a la hora de tocar puertas institucionales.

¿Qué hará Impress con los 40 millones?

El destino del dinero tiene dos patas. La primera es la plataforma de inteligencia artificial, que según Alimarket funciona con un motor entrenado sobre una base de datos global de 500.000 pacientes. Con ella, la compañía afirma que multiplica por diez la eficiencia de sus clínicas y reduce un 80% las visitas presenciales.

El sistema cubre todo el recorrido del tratamiento: escáneres intraorales 3D capaces de predecir el movimiento dental con más precisión que los moldes tradicionales, planificación personalizada asistida por IA y seguimiento continuo del paciente desde la app propia. Entre las innovaciones recientes figura un simulador de sonrisas autónomo que recrea el antes y el después del tratamiento en tres segundos, sin intervención manual.

La segunda pata es la expansión geográfica, con foco en el norte de Europa. La compañía está consolidada en España, Portugal e Italia y ahora quiere replicar ese peso en Alemania, Países Bajos y Reino Unido, donde ya opera desde 2023 pero con menor volumen. En Alemania ya dio un paso relevante: en 2024 adquirió DrSmile, según La Vanguardia.

Lo llamativo es la moderación del plan. Impress se fija un máximo de cinco clínicas en las grandes ciudades y prevé abrir dos más en Barcelona y Madrid para alcanzar esa cifra. En Estados Unidos, donde tiene cuatro centros, el relanzamiento será gradual y sin grandes desembolsos. Es la lógica de quien protege la rentabilidad antes que la escala.

¿Qué significa esto para tu startup?

1. Evalúa la deuda antes de diluir otra vez. El propio Lupenko explica el cambio de criterio: con EBITDA positivo, la compañía prefiere deuda, aunque no descarta seguir levantando fondos. Si tu startup ya cubre sus costos operativos, vale la pena modelar cuánto capital necesitas y comparar el costo real de un préstamo con el porcentaje de compañía que cederías en una ronda. La deuda se devuelve; el equity no vuelve.

2. Cuantifica el impacto de tu IA en números que un financiador entienda. Impress no convenció al BEI con una narrativa tecnológica abstracta, sino con métricas: diez veces más eficiencia por clínica y 80% menos de visitas presenciales. Si tu producto usa IA para bajar costos, ahorrar tiempo o reducir errores, mide ese efecto y documéntalo. Sin números, la tecnología es una promesa; con números, es un activo financiable.

3. Usa el respaldo institucional como activo comercial. Lupenko describe el aval del BEI como "un sello de garantía en el ecosistema de compañías healthtech de Europa". Ese tipo de validación pesa en la conversación con clientes corporativos, socios y futuros inversores, incluso más que el monto en sí.

4. Cuidado con el apalancamiento en etapas tempranas. La deuda tiene sentido cuando hay flujo de caja para servirla. En fase pre-ingresos, sumar cuotas fijas a una estructura de costos que ya quema capital es la forma más rápida de perder el control de la empresa.

Conclusión

Impress pasó de ser una startup que competía por las rondas más grandes del país a una empresa que elige cómo financiarse. Ese cambio de etapa —de quemar capital a generar EBITDA— es el que abre la puerta a instrumentos que antes estaban fuera de alcance, como el venture debt de un banco público europeo.

La otra lección es de posicionamiento. Una cadena de clínicas dentales no habría conseguido 40 millones del BEI por su modelo de negocio tradicional, sino por la tecnología que lo atraviesa de punta a punta. Digitalizar un sector analógico y medir ese impacto con precisión es, hoy, una de las vías más concretas para acceder a financiación que no diluye a los fundadores.