Micron gana US$37.700M y supera a Apple en beneficio

Micron ganó US$37.700M en un trimestre: la cifra que lo cambia todo

En su cuarto trimestre fiscal de 2026, Micron Technology reportó un beneficio neto de US$37.700 millones, frente a los US$3.200 millones del mismo periodo del año anterior. Es más de lo que ganó Apple en ese mismo tramo (US$29.800 millones sobre US$109.400 millones de ingresos), según los datos recogidos por Xataka. Y todo, facturando la mitad que la compañía de Cupertino: US$54.230 millones en ingresos, según reportó CNBC.

El contexto se entiende mejor mirando la propia serie histórica: Micron dejó de ser el componente barato y sustituible de la electrónica para convertirse en el cuello de botella que decide cuánto cuesta construir IA. Su acción acumula una subida superior al 500% en los últimos doce meses y del 250% en lo que va de 2026, y el margen bruto ajustado del trimestre rozó el 87%, una cifra que ya quisieran muchos gigantes del software.

¿Por qué la memoria se convirtió en el nuevo petróleo?

La memoria siempre fue el componente más intercambiable de la electrónica: se fabricaba en volumen masivo, competía en precio y vivía de ciclos de euforia seguidos de desplomes. La IA la ha convertido en el cuello de botella del sector, y quien controla el cuello de botella cobra el peaje que estamos viendo.

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La física es sencilla: las GPU y ASIC de Nvidia, AMD y Broadcom necesitan cada vez más HBM (memoria de alto ancho de banda) apilada para mover modelos grandes. Sin suficiente memoria, los modelos no son más rápidos ni más baratos; directamente no escalan. Micron estima que la memoria ya representa cerca de la mitad del coste de los componentes de un sistema de centro de datos, según la fuente original.

Los clientes se están comportando como si fuera un recurso estratégico:

26 contratos de largo plazo que cubrirán más del 35% de los ingresos de Micron hasta 2030.
US$12.700 millones en depósitos por adelantado, según la fuente original. Nadie paga por adelantado algo que sobra.
El 75% de la producción de 2027 ya está comprometida, y la mayoría de las conversaciones actuales se refieren a 2028, según declaró el CEO Sanjay Mehrotra en la earnings call recogida por Ars Technica.

¿Cómo se compara Micron con el resto de la industria?

Micron es el único fabricante estadounidense de HBM. En el mercado global, la coreana SK Hynix controla cerca del 58% de la cuota, mientras que Micron y Samsung se reparten aproximadamente un 20% cada uno, según datos de Counterpoint Research publicados por The Motley Fool en agosto de 2026.

La cuota no cuenta toda la historia. SK Hynix facturó en su segundo trimestre de 2026 unos 79,3 billones de wones (cerca de US$55.000 millones), con un salto interanual del 257% en su beneficio operativo. Micron, partiendo de una base menor, fue la que más aceleró: sus ingresos del Q4 crecieron un 379% interanual, según CNBC. Y Sandisk, especializada en NAND y SSDs enterprise, multiplicó su valor bursátil por 28 en un año, según la misma fuente.

Detrás de todos estos números está la misma causa: la demanda de HBM y DRAM ligada a la IA crece más del 100% anual, mientras la capacidad de fabricación solo puede expandirse entre un 40% y un 50% cada año, según Micron. La ecuación es matemáticamente insostenible y, por eso, los precios están disparados.

¿Cuánto durará este ciclo y qué puede cambiarlo?

La propia Micron y Samsung anticipan que la escasez se agravará al menos hasta 2028. Mehrotra explicó a los inversores que «el entorno de oferta y demanda se está endureciendo», y que las nuevas salas limpias de fabricación que se abrirán en 2028 en Idaho y Nueva York tardarán en alcanzar su capacidad plena, según Ars Technica. Las transiciones tecnológicas del HBM (de 3E hacia una mayor proporción de 4 y 4E) añaden presión extra, según Yahoo Finance.

Samsung coincide: su vicepresidente ejecutivo Kim Tae-woo anticipó que en 2027 el HBM consumirá cerca del 30% de la capacidad de obleas DRAM de los fabricantes, frente al 20% actual, según el mismo reporte de Ars Technica. Eso significa menos DRAM disponible para electrónica de consumo.

La consecuencia ya se está viendo en la calle: la marca Crucial (de Micron) dejó de vender RAM a consumidores en 2025 para priorizar a clientes de centros de datos, según Ars Technica, y los fabricantes de PC están ofreciendo modelos con menos RAM a precios más altos. La memoria que alimenta a la IA se está comiendo la memoria que alimenta a tu próximo portátil.

El riesgo, eso sí, es real. La memoria es un negocio de ciclos. Los precios altos atraen capacidad nueva, y márgenes brutos del 87% suelen atraer competidores y reguladores. La pregunta no es si Micron gana demasiado hoy, sino cuánto durará esa ventaja antes de que el mercado se equilibre.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si tu producto toca hardware (un dispositivo IoT, un SaaS que corre inferencia en GPUs, un servicio de edge, o simplemente un consumidor de laptops y móviles) los próximos 18 a 24 meses van a ser distintos a lo que conocías. La RAM ya no es un coste de fondo que cae cada año: es una variable estratégica.

Tres acciones concretas que puedes aplicar desde ya:

Audita el BOM (bill of materials) de tu producto. El coste de DRAM y NAND puede moverse entre un 20% y un 40% en un solo trimestre, según la guía que Micron dio al mercado. Repasa tus contratos con proveedores y añade cláusulas de revisión de precios para no quedarte atrapado en un precio obsoleto.
Diversifica la cadena de suministro de memoria. SK Hynix, Samsung y Micron atienden a clientes distintos con prioridades distintas. Tener al menos dos fuentes reduce el riesgo de quedarte sin inventario en una ventana crítica, algo que ya le ha pasado a fabricantes de PC en 2025 y 2026.
Repiensa el sizing de RAM en tu producto. Si vendes hardware, busca el mínimo viable en RAM y ofrece el extra como upgrade pago. Los fabricantes de PC ya lo están haciendo: modelos base con menos RAM y mismo precio, o mismo RAM y más caro. Si no lo haces tú, tu margen se lo come el proveedor de memoria.

Al final, el ciclo actual puede acabar. Pero la pregunta ya no es si Micron gana demasiado, sino quién paga esa factura. Y para un founder, la respuesta corta es: probablemente tú, en algún eslabón.