SoftBank pierde US$7.000M por sus centros de datos en EEUU

¿Qué pasó con SoftBank y por qué perdió US$7.000 millones?

SoftBank registró una pérdida neta de 1,1 billones de yenes (unos US$7.000 millones) en los tres meses cerrados en septiembre, su primera pérdida trimestral en casi dos años. El resultado quedó muy por debajo del beneficio de 84.000 millones de yenes que esperaban los analistas, y contrasta con las ganancias de 347.300 millones de yenes del trimestre anterior y los 2,5 billones de yenes del mismo período del año pasado.

El golpe vino de un cargo de US$3.700 millones por la amortización de equipos de generación eléctrica destinados a centros de datos en Estados Unidos. La compañía lo explicó como un reflejo de «las necesidades cambiantes de sus proyectos existentes y planificados», incluida la ampliación de su campus en Ohio. Según fuentes cercanas al asunto, la depreciación abarcó pedidos de turbinas de gas y equipos relacionados para la red eléctrica: transmisión, subestaciones y reservas de capacidad de fabricación de turbinas.

El detalle contable importa. Según el informe financiero recogido por Unite.AI, la sociedad Silver Bands 7 LLC, respaldada por SoftBank Group y SoftBank Vision Fund II-2, había reservado capacidad de fabricación y acordado compras de equipos para adelantarse a la escasez de suministro. De los US$3.700 millones, US$2.850 millones corresponden a pagos anticipados no reembolsables y US$880 millones a modificaciones y liquidaciones de contratos. Los pagos acumulados de aprovisionamiento sumaban US$9.500 millones entre el ejercicio anterior y el 30 de septiembre, de los cuales US$6.600 millones seguían asignados al proyecto PORTS-Pike y otros desarrollos.

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¿Por qué la apuesta de Masayoshi Son por la IA está bajo presión?

El centro de datos de Ports-Pike, en el condado de Pike, Ohio, es la pieza central de la estrategia de Masayoshi Son. Se alimentará con una central de gas de US$33.000 millones que SoftBank desarrolla en el marco del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón. SB Energy, la filial de infraestructura energética del grupo, construirá y operará el campus, y OpenAI firmará un arrendamiento de 20 años como cliente principal.

Según la presentación de resultados recogida por Unite.AI, el campus de Pike County figura con 8,0 gigavatios de capacidad de IT y un contrato de arrendamiento de 20 años con OpenAI firmado el 17 de agosto de 2026. El centro de datos de Milam County, Texas, está en construcción con 753 megavatios y un contrato de 15 años con OpenAI. SoftBank ha comprometido alrededor de US$65.000 millones en OpenAI, la mayor apuesta de Son en inteligencia artificial.

El director financiero Yoshimitsu Goto insistió en que no se ha hablado de reducir el tamaño del proyecto de Ohio, que atraviesa «una reevaluación exhaustiva», y señaló que SoftBank podría obtener reembolsos de hasta US$2.100 millones en futuras compras de equipos, sujetos a condiciones. Unite.AI precisa que esos derechos de reembolso se extienden por 10 años y que SoftBank no reconoció activo alguno por ellos porque el monto no estaba determinado.

El costo de financiar todo esto ya se nota. Según el mismo informe, las ganancias totales de inversión cayeron 56% interanual a 1,73 billones de yenes en el semestre, mientras que el costo financiero se más que duplicó hasta 790.700 millones de yenes, por mayores saldos de deuda y bonos, tasas más altas y el reconocimiento completo de costos de financiamiento no amortizados al repagar anticipadamente préstamos puente.

¿Por qué el mercado castiga ahora el gasto en infraestructura de IA?

La reacción fue inmediata y contagió a toda la cadena de proveedores. GE Vernova cayó 4% tras conocerse el cargo, y Bloom Energy, Vertiv, Oklo y NuScale Power retrocedieron entre 3% y 4%, según Yahoo Finance. SoftBank había reservado turbinas de fabricantes como GE Vernova para la planta de gas de Ohio, y US$2.900 millones del cargo son dinero ya pagado que no se recupera.

El telón de fondo es una discusión más amplia sobre la sostenibilidad del gasto en IA. En un episodio del podcast All-In publicado el 23 de octubre de 2026, Chamath Palihapitiya afirmó que 1% de las empresas concentra 90% del gasto en IA y que 80% de ese gasto proviene de startups respaldadas por venture capital que no son rentables, según recogió 24/7 Wall St. Ken Griffin, fundador de Citadel, dijo en la conferencia anual de su firma que la IA es «casi con certeza una burbuja».

Las cifras de capex explican la ansiedad: el gasto esperado en centros de datos de IA para 2026 alcanzó US$845.000 millones, con expectativas de casi US$1,4 billones para 2027, según 24/7 Wall St. El 5 de noviembre de 2026, el Nasdaq Composite cayó 5,4% después de que los demócratas se hicieran con ambas cámaras del Congreso, ante el temor a restricciones a la construcción de centros de datos, reportó InvestmentNews.

No todos leen lo mismo en esos números. Omar Aguilar, CEO de Schwab Asset Management, señaló a InvestmentNews que entre 60% y 70% del capex viene de megacaps con balances sólidos, aunque advirtió que cada vez más compañías recurren al mercado de deuda. Tim Nyland, co-CIO de Synergy Asset Management, sostiene que el crecimiento del gasto en capex de IA ya alcanzó su pico en el tercer trimestre y que lo que viene es una desaceleración de la tasa de crecimiento, no una caída.

¿Qué significa esto para tu startup?

La lección no es que la IA se haya terminado. Es que el dinero para infraestructura se está volviendo selectivo, y eso cambia las reglas para quien vende, compra o depende de cómputo.

Diversifica tu base de clientes. Si una parte relevante de tus ingresos depende de un hiperscaler, un laboratorio de modelos o startups financiadas por venture capital, estás expuesto al mismo riesgo que describe Palihapitiya: cuando el financiamiento se aprieta, esos presupuestos son los primeros en recortarse.
Cuidado con los pagos anticipados no reembolsables. El caso de Silver Bands 7 es una advertencia para cualquier founder que reserve capacidad —turbinas, GPUs, cupos de fabricación— para asegurar suministro. Negocia hitos, cláusulas de salida y derechos de cesión antes de firmar.
Revisa tus contratos de cómputo. Si el crecimiento del capex se desacelera, como anticipa Nyland, la presión por llenar capacidad puede abrir espacio para renegociar precios o plazos con proveedores de cloud.
Mide el retorno de tu gasto en IA. El mercado pasó de premiar el anuncio a exigir resultados. Un proyecto interno con métricas claras de ahorro o ingresos vale más hoy que una hoja de ruta ambiciosa sin números.

¿Qué sigue para SoftBank y para el financiamiento de la IA?

SoftBank llega a este tramo con menos margen de maniobra bursátil: sus acciones se han desplomado más del 50% desde junio. SB Energy enfrenta un posible retraso en su salida a bolsa prevista con una valoración de US$50.000 millones, lo que también podría afectar los planes de Son de listar Roze, su empresa de inteligencia artificial y robótica orientada a centros de datos.

En el trimestre, la compañía también registró una pérdida de 270.100 millones de yenes en la valoración de su participación en Intel y los derivados vinculados a ella. Sus fondos Vision Funds lograron una ganancia de inversión de 85.000 millones de yenes, en parte por sus participaciones en ByteDance.

Goto afirmó que SoftBank captó un récord de US$56.500 millones en el último trimestre y amortizó por completo un préstamo puente de US$40.000 millones, la mayor parte destinado a completar sus inversiones en OpenAI. El ratio de endeudamiento se situaba en 15,9% a finales de septiembre, y los diferenciales de sus swaps de incumplimiento crediticio se han ampliado.

La próxima ronda de financiación de OpenAI podría valorar a la empresa en US$1,25 billones, y Goto dijo que cualquier revalorización de la participación de SoftBank no se reflejará hasta que la ronda cierre, posiblemente en el próximo trimestre. Para los founders que construyen sobre modelos de frontera, ese es el dato a seguir: si la valoración se confirma, el capital sigue disponible para los grandes jugadores; si se enfría, la disciplina de costos llegará a toda la cadena.