Por qué Solaria lideró las subidas del Ibex 35 este viernes
Solaria cerró la sesión del viernes 25 de septiembre de 2026 con una subida del 9,52% en la Bolsa española, el mayor avance del Ibex 35 en una jornada de rebote tras el castigo del 6,47% del jueves. El movimiento llegó después de que la compañía publicara sus resultados semestrales y recortara su objetivo de capacidad instalada para 2026.
La fotovoltaica rebotó con fuerza desde los mínimos recientes: entre el máximo del 23 de abril y el cierre del 24 de septiembre, la acción había caído un 36%, según datos de Bloomberg. Javier Cabrera, analista de XTB, atribuyó parte del rebote al cierre de posiciones cortas tras los resultados.
Para los fundadores que siguen el sector desde el ecosistema tech, el caso de Solaria importa menos por la cotización y más por lo que cuenta sobre la cadena de valor de los centros de datos en Europa.
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👥 Unirme a la comunidadLos resultados del primer semestre: el motor de los centros de datos
El beneficio neto del primer semestre ascendió a 124,9 millones de euros, un 52% más que los 82 millones del mismo periodo del año anterior, según la información remitida a la CNMV y recogida por El Confidencial y Capital. El Ebitda alcanzó los 210,1 millones de euros, lo que supone cubrir el 64% del objetivo anual de 331 millones con solo seis meses transcurridos.
Los ingresos totales crecieron un 44%, hasta los 223,3 millones de euros. La división de infraestructuras, centrada en el modelo Powered Land —suelo con conexión eléctrica garantizada para promotores de centros de datos—, disparó sus ventas un 355%, hasta 99,6 millones de euros. En seis meses, esta línea ya factura un 34% más que en todo 2025.
La empresa cerró un segundo acuerdo de 213 MW para centros de datos, que eleva la capacidad contratada hasta 438 MW, casi el doble de los 225 MW iniciales anunciados en el Día del Inversor de noviembre de 2025. Una de las plantas solares, la de Oliva (175 MW), ya en operación, alimentará un proyecto de centro de datos de 70 MW en Daganzo, Madrid.
Solaria también redujo su ratio de deuda financiera neta sobre Ebitda de los últimos doce meses, hasta 3,9 veces desde 5,4 veces al cierre de 2025, por debajo del objetivo de 4,8 veces fijado para 2028.
Recorte del objetivo de capacidad: por qué el mercado lo leyó bien
La compañía rebajó su meta de capacidad para 2026 desde 4,3 GW hasta 3,6 GW, frente a los 3,1 GW actuales. Patricio Álvarez y Joao Martins, analistas de Bloomberg Intelligence, consideran que «Solaria está preparada para superar su objetivo de Ebitda de 2026, impulsada por mayores volúmenes de energía gracias a la capacidad ampliada y precios más altos en el segundo semestre».
Bloomberg Intelligence destaca que los precios capturados durante el tercer trimestre acumulaban un incremento superior al 75% interanual, aunque parte de la nueva capacidad se retrasó: la construcción de Villaviciosa y Mantia se extenderá hasta 2027. La próxima referencia será el Día del Inversor previsto para noviembre de 2026, con el lema «Breaking Borders – Scaling Faster», donde se actualizarán el plan estratégico y los objetivos de crecimiento.
La familia Díaz-Tejeiro sigue al mando con el 36,42%
La estructura accionarial de Solaria sigue concentrada en la familia fundadora. Los cuatro miembros de la familia Díaz-Tejeiro reúnen el 36,42% de los derechos de voto, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La participación se reparte así:
- Enrique Díaz-Tejeiro Gutiérrez: 13,498%
- Arturo Díaz-Tejeiro Larrañaga: 8,803%
- Miguel Díaz-Tejeiro Larrañaga: 7,731%
- Enrique Díaz-Tejeiro Larrañaga: 6,390%
La estructura supone un cambio respecto a 2024, cuando DTL Corporación concentraba el 34,91% del capital. La escisión del holding familiar durante 2025 repartió las acciones entre sus integrantes, aunque los Díaz-Tejeiro se mantuvieron como el principal bloque accionarial. Arturo Díaz-Tejeiro, consejero delegado, ha destacado que la compañía ha casi duplicado la capacidad contratada para centros de datos en menos de un año.
Accionistas institucionales: Stoneshield, BlackRock y Morgan Stanley
Fuera del núcleo familiar, los registros de la CNMV muestran posiciones institucionales relevantes:
- Stoneshield Holding: 7,108% en acciones y 2,437% mediante instrumentos financieros, para una exposición total del 9,545%.
- BlackRock: 3,089% en acciones y 0,802% mediante instrumentos financieros.
- Morgan Stanley: 7,646% de exposición, íntegramente a través de instrumentos financieros, sin participación directa en acciones.
Solaria también cuenta con un proyecto de centro de datos de 40 MW en Puertollano, con una inversión prevista de 150 millones de euros y 90 puestos de trabajo directos, según informó La Voz de Puertollano.
¿Qué dicen los analistas? Recomendaciones y potencial
El consenso de Bloomberg sobre Solaria, recopilado de 20 recomendaciones, se reparte en un 50% de compra, 40% de mantener y 10% de venta, con un potencial de retorno del 35,3%.
Goldman Sachs reiteró su recomendación de compra tras los resultados del primer semestre. Sus analistas elevaron un 7% su estimación de Ebitda para 2026, ante la expectativa de mejores precios durante la segunda mitad del año. Esa revisión supondría elevar un 18% la previsión de beneficio por acción. El banco estadounidense también espera nuevos acuerdos relacionados con centros de datos y avances en almacenamiento durante el Día del Inversor de noviembre.
La caída previa del 36% desde el máximo del 23 de abril, combinada con el rebote del viernes, dibuja una acción con elevada volatilidad y alta sensibilidad a las actualizaciones de capacidad y a los precios energéticos del segundo semestre.
Qué significa esto para tu startup
La historia de Solaria no va solo de fotovoltaica: va de quién está capturando la demanda eléctrica que viene detrás del boom de centros de datos para IA en Europa. Tres ideas para llevar a tu empresa:
- Mapea el coste eléctrico en tu roadmap de IA. Si entrenas o sirves modelos grandes, modela explícitamente cómo suben los precios spot y los PPA (Power Purchase Agreements) en 2026-2028. Bloomberg Intelligence habla de un alza de precios trimestrales superior al 75% interanual para Solaria; esa presión llega a los data centers y, eventualmente, a tu factura cloud.
- Piensa en ‘Powered Land’ cuando negocies colocation. El modelo de Solaria —suelo con conexión garantizada— se está replicando: en Puertollano, en Daganzo, en Oliva. Si tu startup necesita capacidad de cómputo en España o LATAM, pregunta a tu proveedor de colocation qué garantía energética tiene firmada y a qué horizonte.
- Mira el balance, no solo el múltiplo. Solaria ha reducido su deuda neta sobre Ebitda de 5,4x a 3,9x en seis meses. La lección: en sectores capital-intensivos, la velocidad de desapalancamiento separa a los ganadores de los que queman caja. Aplica esa vara a cualquier inversión o proveedor con el que trabajes.
Fuentes
- Bloomberg Línea – ¿Quiénes son los dueños de Solaria?
- Capital.es – Solaria gana 124,9 millones en el primer semestre de 2026
- El Confidencial – Solaria gana 124,9 millones hasta junio, un 52% más, impulsado por los centros de datos
- La Voz de Puertollano – El Pleno impulsa los proyectos empresariales del Centro de Datos de Solaria
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