Súper El Niño 2026 golpea a Hershey, Mondelez y Coca-Cola

El Súper El Niño de 2026 pinta como el más fuerte jamás medido

Los modelos del International Research Institute for Climate and Society de la Universidad de Columbia, citados por Channel News Asia, proyectan que el índice de El Niño en el Pacífico tropical durante 2026 supere los +3°C por encima de la media, por encima del récord previo de +2,75°C registrado durante 2015-2016. La Organización Meteorológica Mundial (WMO) anticipa que la temperatura de la superficie marina en la región ecuatorial promedie alrededor de +2°C sobre lo normal entre julio y septiembre, con el pico del fenómeno previsto entre noviembre y febrero. «No nos habíamos enfrentado a una situación así», resumió Seree Supratid, director del Centro de Cambio Climático y Desastres de la Universidad Rangsit. El evento se despliega sobre un planeta que ya se ha calentado 1,4-1,5°C, lo que amplifica cada impacto.

Para un founder, esto ya no es solo un titular climático: es la antesala de meses de insumos críticos más caros, disrupciones logísticas y volatilidad en los resultados de las grandes compradoras. La pregunta no es si El Niño golpeará tu cadena de suministro, sino qué parte de tu P&L absorbe primero el golpe y durante cuánto tiempo.

Las materias primas más golpeadas: cacao, café y azúcar

El mercado de futuros de EE. UU. muestra el cacao acumulando +78% desde mayo, al pasar de US$3.218 a US$5.737 por tonelada métrica, según los datos recogidos por El Periódico. El 70% de la oferta mundial sale de África Occidental, con Costa de Marfil concentrando cerca del 42% del cacao global, según el artículo original de Bloomberg Línea. La FAO estima que cada 1% de subida del café en grano se traduce en un +0,24% en el lineal, y su metodología para la Unión Europea apunta a una subida de hasta un 7% en el supermercado si el rally se mantiene.

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El café arábica —futuros de Nueva York— ha subido +30% en un solo mes, según la misma fuente. Goldman Sachs ya anticipó la formación de un «súper» El Niño para este verano. David Rees, director de economía global de Schroders, advierte a clientes que un episodio muy intenso podría duplicar los precios mundiales de los alimentos en un plazo aproximado de un año.

Brasil, que representa el 41% del café arábica mundial, recogerá este año 67,6 millones de sacos de 60 kilos, un +19,6% más que 2025, según la Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) recogida por EFEAgro. Pero la propia Conab aclara que el ciclo 2026/27 es el que podría resentirse: «las previsiones de El Niño para el ciclo 2026/27 también influyen en el mantenimiento de los precios, ya que podrían afectar negativamente la producción en muchos países».

Para commodities como el azúcar y el aceite de palma, el patrón histórico citado por Bloomberg Intelligence muestra que la debilidad máxima llega al año siguiente del pico de El Niño, no durante. El golpe más fuerte sobre márgenes aún no se ha visto.

Hershey, Mondelez, Smucker y Coca-Cola: las multinacionales más expuestas

Las analistas de Bloomberg Intelligence Diana Rosero-Peña y Jibril Lawal identifican a J.M. Smucker (SJM), Hershey (HSY) y Mondelez (MDLZ) como las multinacionales más expuestas vía café y cacao. Para Smucker, el café ronda un tercio de los ingresos, y la firma ha trasladado históricamente los mayores costes a precios. Hershey ya vio su margen bruto ajustado caer del 43,3% en 2024 al 37,2% en 2025, según Bloomberg Línea.

Mondelez comunicó que una caída en el precio al contado del cacao tarda entre 6 y 9 meses en trasladarse a su estructura de costes, por el efecto de las compras a plazo y las coberturas. Esa ventana es la misma que explica por qué las reacciones en bolsa pueden anticiparse a los datos macro: cuando las grandes fabricantes recortan guía, el mercado de futuros ya lo ha descontado.

Coca-Cola (KO) carga exposición por cítricos (marcas Simply Orange y Minute Maid) y por azúcar. Brasil aporta el 34% de la producción mundial de naranja, y en los episodios analizados por Bloomberg Intelligence la cosecha retrocedió un promedio de 16,8%. Unilever (UL) entra por el aceite de palma, y JPMorgan añadió al mapa a productoras como ADM (ADM) y Bunge (BG), comercializadoras que pueden beneficiarse en el otro extremo de la cadena.

La conclusión operativa para una startup que vende hacia estas multinacionales: los presupuestos de proveedores se apretarán en los próximos 6-9 meses si el rally del cacao y el café continúa, lo que abre renegociaciones y licitaciones de eficiencia.

América Latina: del campo al balance del banco

JPMorgan amplía el mapa hacia América Latina, con SLC Agrícola (SLCE3), Adecoagro (AGRO) y São Martinho (SMTO3) bajo seguimiento por sensibilidad al fenómeno. En soja, los años de El Niño coincidieron con pérdidas promedio de unas ocho bolsas por hectárea en Mato Grosso y unas cinco en MATOPIBA. El banco, sin embargo, no halló una regla histórica clara para maíz y soja.

En el sistema financiero, Banco do Brasil (BBAS3) es la entidad más expuesta al agronegocio, con cerca de un tercio de su cartera de préstamos vinculada al sector. En seguros agrícolas —que cubren pérdidas de producción pero no fluctuaciones de precio— IRB Brasil RE (IRBR3) y BB Seguridade (BBSE3) lideran la exposición, seguidas por Porto Seguro y Caixa Seguridade.

En energía, la cobertura de JPMorgan pone a Axia (AXIA3) como la eléctrica con mayor sensibilidad a precios de corto plazo; ENGIE Brasil (EGIE3) puede resentirse por menor despacho hidroeléctrico y Eneva (ENEV3) beneficiarse; en Colombia aparece Celsia. En Chile, Antofagasta recortó su estimación de producción de cobre para 2026 tras las inundaciones en Los Pelambres, y Lundin Mining hizo lo propio con Caserones por lluvias y un corte eléctrico. Cada una de estas correcciones de guidance arrastra a proveedores de insumos, logística y servicios en la región.

El otro polo de presión: sudeste asiático y precio global de la comida

El fenómeno también golpea al sudeste asiático. Durante el El Niño 2015-2016, la producción de arroz en la región cayó con fuerza, según Channel News Asia. Bloomberg Economics estima que un evento intenso añadiría cerca de dos puntos porcentuales a la inflación de consumo en Indonesia y Filipinas, principalmente vía menores cosechas. El Programa Mundial de Alimentos de la ONU advirtió, en un comunicado del 5 de agosto, que El Niño podría empujar a hasta 49 millones de personas adicionales al hambre aguda para fines de 2027. La cifra contextualiza la magnitud humana detrás del dato de mercado.

Qué significa esto para tu startup

El Súper El Niño convierte el clima en una variable de gestión directamente accionable. Cinco movimientos prácticos antes del pico de noviembre:

Mapea tus cinco principales commodities contra el índice de sensibilidad a El Niño: café, cacao, azúcar, arroz, aceite de palma, maíz y soja encabezan la lista. Si tu producto o input depende de uno, identifica tu segundo y tercer proveedor antes de que el mercado se mueva.
Aprovecha la ventana de 6-9 meses que Mondelez ha hecho pública: las coberturas y compras a plazo separan el spot del coste real. Una startup puede fijar precios hoy mientras los grandes ajustan después.
Revisa la cartera de clientes en consumo masivo: si facturas a grandes compradoras de alimentos, anticipa recortes en proyectos no esenciales y prepara una oferta de «eficiencia en input costs» para mantener el ticket.
Stress-test de flujo de caja con +2pp de inflación en comida y energía: el escenario Bloomberg Economics para Indonesia y Filipinas es un proxy razonable para LatAm y para Europa del Sur.
Sigue BBAS3, SLCE3 y ENEV3 como termómetros: el comportamiento del crédito agrícola brasileño y de la generación termoeléctrica son indicadores adelantados de cómo se transmite el fenómeno a la economía real.

El calendario juega a tu favor. El pico del fenómeno se proyecta entre noviembre y febrero, y la presión máxima sobre las cosechas llega al año siguiente. La ventaja competitiva se construye en los meses previos al pico, no durante.

Conclusión

El Súper El Niño de 2026 ya no es un dato meteorológico: es un mapa de ganadores y perdedores en sectores completos. Las multinacionales de consumo masivo están más expuestas vía café y cacao; LatAm concentra la cadena agrícola, financiera y energética más sensible; y el sudeste asiático añade presión sobre arroz y aceite de palma, con un coste humano medido por la ONU en decenas de millones de personas. Para un founder, la ventana para fijar relaciones de suministro, coberturas y mensajes comerciales es antes del pico de noviembre. Después, el coste de reaccionar será más alto que el de haber mapeado el riesgo.