Nvidia duplica ventas: US$96.200M y guía del 70% para 2028

Nvidia duplica sus ventas: US$96.200M en el trimestre y US$108.000M de指引 para el siguiente

Nvidia facturó US$96.221 millones en su segundo trimestre fiscal (cerrado el 26 de julio de 2026), más del doble que los US$46.743 millones del mismo periodo del año anterior, y proyecta US$108.000 millones de ingresos para el trimestre en curso, por encima de los US$104.000 millones que esperaba el consenso. La acción, valorada en una compañía que ronda los US$5 billones de capitalización, subió alrededor de un 4% tras la publicación de la guía para el ejercicio fiscal 2028, según CNBC.

Los datos llegan en un momento en el que los resultados de Nvidia se han convertido en el termómetro real del gasto en infraestructura de IA: cada trimestre, los hyperscalers (Amazon, Google, Microsoft, Meta y Oracle) ejecutan una parte enorme de su capex en GPUs de la compañía, y el dato de Data Center acaba funcionando como una radiografía del sector.

¿Qué dice el balance trimestre a trimestre?

La comunicación oficial de Nvidia (vía GlobeNewswire) y CNBC confirman las siguientes cifras clave del Q2 fiscal 2027:

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Ingresos totales: US$96.221M (+106% interanual, +18% sobre el Q1 fiscal 2027).
Data Center: US$89.000M, +117% interanual.
Margen bruto GAAP y non-GAAP: 75,0% (vs. 72,4% GAAP y 72,5% non-GAAP un año antes).
Beneficio neto GAAP: US$59.688M (+126% interanual).
Beneficio neto non-GAAP: US$53.954M (+118% interanual).
EPS diluido GAAP: US$2,46; EPS non-GAAP: US$2,22 (frente a US$2,10 que esperaba el consenso LSEG).
Outlook Q3: ventas de US$108.000M y margen bruto non-GAAP de 74,0%.
Devolución a accionistas: US$26.000M entre recompras y dividendos durante el trimestre, con US$99.000M restantes bajo el programa de recompra autorizado.

El contraste con el año anterior es brutal: en el Q2 fiscal 2026 los ingresos habían sido de US$46.743M y el margen bruto GAAP estaba en el 72,4%. En seis meses, el ejercicio fiscal 2027 ya acumula US$177.837M en ventas, casi el doble que los US$90.805M del primer semestre de 2026.

Por qué “Data Center” importa más que nunca

El segmento de Data Center es el motor único del crecimiento: ya en el Q1 fiscal 2027 aportó US$75.200M de los US$81.600M totales, según datos recogidos por Cryptopolitan antes del reporte. En este Q2 la cifra escala a US$89.000M, un +117% interanual. Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia, lo resumió así en la nota oficial:

"La IA ha alcanzado su punto de inflexión. Está haciendo trabajo útil. Sus tokens son productivos y rentables. Ahora, la computación es ingreso."

La compañía además está reorganizando su reporte de Data Center en dos bloques —Hyperscale (clouds públicos y grandes internet) y AI Cloud + industrial/comercial— para dar más visibilidad sobre de dónde viene realmente la demanda.

Qué significa la指引 del 70% para el ejercicio 2028

La CFO Colette Kress elevó en la llamada con analistas la指引 de ingresos para el año fiscal 2028 hasta un crecimiento del 70%, frente al 44% que esperaba el consenso, según CNBC. Nvidia justifica la cifra por dos motivos simultáneos:

Demanda de los clientes "apunta a que nuestro crecimiento se duplicará el próximo año", aunque la guía sólo incorpora lo que la cadena de suministro puede entregar.
Restricciones de oferta. Kress señaló que la指引 refleja cuellos de suministro, no debilidad de pedidos: la nueva plataforma Vera Rubin entró en producción completa durante el trimestre.

La parte incómoda: la guía excluye ventas de Data Center a China, un mercado donde la cuota de Nvidia podría caer a cerca del 8% en 2026 desde casi el 40% un año antes, según una estimación de Bernstein recogida por Cryptopolitan, mientras proveedores locales como Huawei superarían la mitad del mercado.

¿Por qué la acción cayó (o no) tras los números?

La Vanguardia recoge el patrón habitual: resultados récord y, aun así, caída en operaciones tras el cierre. CNBC, en cambio, reporta una subida del 4% tras la指引 del 70% para FY28. El movimiento importa menos que el fondo: con tres años de rally a la espalda, los inversores están más sensibles a tres preguntas concretas:

¿Se está concentrando demasiado la dependencia en unos pocos hyperscalers? Microsoft, Amazon, Google y Meta son a la vez clientes y, cada vez más, competidores en el terreno de los chips (Google con sus TPU, AMD como alternativa) y de los modelos.
¿Cuándo el capex de los hyperscalers deja de ser rentable? Reuters avanzó que el gasto de capital de los grandes clouds superará su free cash flow hacia 2027, con capex agregados que podrían acercarse a los US$534.000 millones adicionales. TrendForce estima que los ocho mayores clouds gastarán alrededor de US$886.700 millones en 2026, un +90% interanual, e IDC cifra el gasto global en servidores en un +30,7% en el Q1 de 2026.
¿La memoria se come el margen? Cryptopolitan recoge que Nvidia ha trasladado a grandes clientes que los precios de los AI servers podrían subir más del 15% desde inicios de 2027 por el alza de los costos de memoria, una variable que la guía ya descuenta parcialmente con un margen bruto non-GAAP en 74,0%.

Qué significa esto para tu startup

El dato de Nvidia no es un titular aislado: es la confirmación de que el ciclo de gasto en infraestructura de IA sigue acelerándose. Para un founder hispanohablante eso se traduce en cuatro palancas concretas:

Coste de cómputo, presión a la baja. Si la指引 para FY28 es de 70% y la oferta sigue restringida, los precios de las GPUs no bajarán pronto. Planifica arquitectura multi-proveedor (Nvidia + hyperscaler +, cuando esté disponible, alternativas como la de Groq — Nvidia adquirió Groq por US$2.944M en el semestre, según su propio flujo de caja) y reserva capacidad con contratos de 12 meses en lugar de pagar spot.
Crédito y garantías se vuelven infraestructura. Nvidia está entrando como garante y financiador de data centers. Si tu startup necesita capacidad, explora vías como las alianzas con hyperscalers o los esquemas en los que Nvidia respalda parte del despliegue; pueden abrir puertas a compute que de otro modo está reservado para hyperscalers y grandes modelos.
Coste de los modelos propios vs. API. Con el margen de Nvidia en 75%, la empresa tiene margen para absorber la subida de memoria sin tocar precios en el corto plazo. Si tu producto depende de inferencia en GPU, vuelve a modelar los costos trimestralmente: el incremento de +15% que se comenta en la industria puede aterrizar en tu factura entre finales de 2026 y principios de 2027.
El nuevo "open model ecosystem" que cita Huang. Huang habló expresamente de un "ecosistema open-model vibrante" y de "múltiples laboratorios frontera escalando en paralelo". Si construyes sobre modelos abiertos (Llama, Mistral, Qwen, DeepSeek), estás en el lado correcto de esa指引: el capex de los hyperscalers se está orientando precisamente a soportar entrenamiento y serving de esos modelos, no sólo a los cerrados.

Acciones concretas que puedes implementar esta semana:

Audita tu gasto en inferencia y separa lo que va a GPUs dedicadas de lo que podrías correr en CPUs o aceleradores de menor coste. Una caída del 10% en dependencia de GPU Nvidia se traduce directamente en margen.
Si trabajas con un hyperscaler (AWS, GCP, Azure), pregunta por cupos reservados a 12 meses: con la指引 del 70% para FY28, los descuentos por compromiso anticipado suelen ser mayores que nunca.
Negocia contratos con cláusulas de ajuste por coste de memoria: el aviso del +15% ya está sobre la mesa y es más fácil pactarlo antes de que llegue la factura que después.

Conclusión

Nvidia volvió a superar las指引, pero la historia ya no es "qué grande es la empresa", sino "quién captura el valor de los US$700.000M+ que los hyperscalers están quemando en IA". La compañía tiene la respuesta más obvia: GPUs y, ahora, financiación de data centers. Para los founders, el mensaje práctico es que el coste del compute se va a mantener alto y volátil, y la única defensa es flexibilidad: arquitectura multi-proveedor, contratos largos bien negociados y productos que no dependan de un único acelerador. El "veranillo de oro" de los nuevos laboratorios y startups que describe Huang sigue pagando sueldos, pero también está encareciendo las facturas.