Tenstorrent, startup de chips de IA, levanta US$1.500M

Tenstorrent cierra una Serie E de US$1.500M y duplica su valoración

Tenstorrent recaudó US$1.500 millones en una ronda Serie E que eleva su valoración a US$6.200 millones, más del doble de los US$2.600 millones que alcanzó en 2024, según Bloomberg. Para un founder que hoy paga facturas de cómputo en la nube, la noticia no es el monto: es que por primera vez hay capital institucional serio detrás de una alternativa a Nvidia que se vende por piezas —desde una tarjeta hasta un superclúster— y no solo como un rack cerrado.

La ronda fue liderada por Trace Capital, un fondo recién lanzado, junto a Innovation X, con participación de Fidelity, Ark Invest, T. Rowe Price y Tether Investments, además del respaldo estratégico de Sandisk y Cadence Ventures, el brazo de inversión de Cadence Design Systems. Tether Capital confirmó su participación el 20 de octubre, un día después del anuncio de la compañía, según Securities.io.

Quién está detrás y qué se financia con el capital

Jim Keller dirige la compañía. Su trayectoria incluye roles de ingeniería clave en Apple, AMD, Tesla e Intel, y es la razón por la que los inversores aceptan pagar una prima antes de que el negocio esté probado a escala. La empresa tiene 1.150 empleados y su foco declarado es la computación de IA de propósito general, apuntando a compradores especializados cuyos volúmenes de pedido quedan fuera del radar de los líderes del mercado.

El destino del capital, según la propia compañía: escalar la producción y el despliegue de sus servidores Galaxy, avanzar en su propiedad intelectual de IA y CPU —que licencia a terceros que diseñan su propio silicio— y expandir operaciones comerciales a nivel global.

Vale la pena entender el modelo. Tenstorrent no solo vende hardware: vende cómputo en cada nivel de la pila, desde una tarjeta o una estación de trabajo hasta racks, superclústeres y licencias de diseño. Su stack de software es abierto, lo que permite a desarrolladores correr modelos frontera de forma local y a empresas desplegar modelos on-premises.

Los clientes que ya usan Galaxy (y por qué importa)

La pregunta que cualquier comprador corporativo se hace es si esto ya es cómputo de producción o todavía una demo de laboratorio. Según TechTarget, hay despliegues con nombre propio:

• Virtu Financial desplegó servidores Galaxy on-premises para agentes de IA que apoyan operaciones de trading.
• Equinix ofrece sistemas Galaxy a través de su Distributed AI Hub.
• Smallest.ai corre su modelo de texto a voz en tiempo real Lightning V2 sobre servidores Galaxy Blackhole, para organizaciones que quieren operar voz con IA en sus propias instalaciones.
• En Japón, ai& desplegó más de 120 sistemas Galaxy como parte de su infraestructura de IA soberana, según Tenstorrent.

A eso se suma el negocio de licencias: la compañía licencia sus núcleos TT-Ascalon RISC-V y Tensix AI a diseñadores de chips, entre ellos Samsung y LG, según sus propios materiales corporativos.

El analista Stephen Sopko, de HyperFrame Research, resume el riesgo en una frase recogida por TechTarget: construir unos cientos de servidores es una cosa, lograr rampas predecibles de miles de unidades es otra. Su lectura de la valoración es que se trata de "pagar una prima por un arquitecto probado antes de que los cimientos estén completamente vertidos".

Por qué Tenstorrent rechazó a Intel y Qualcomm

La ronda llega después de una decisión estratégica poco común. La compañía, con sede en Toronto, mantuvo conversaciones preliminares de adquisición a principios de este año con Intel y Qualcomm, según Bloomberg, y optó por seguir siendo independiente y crecer de forma orgánica.

El detonante técnico fue un hito de mayo: la demostración de que sus servidores Galaxy podían ejecutar de forma efectiva modelos de IA de alto rendimiento desarrollados por DeepSeek. Es decir, la apuesta no es solo de silicio, sino de que el software abierto pueda correr los modelos que la industria realmente usa.

Hoodline reporta además que Tenstorrent se fundó en Toronto y trasladó su sede a Santa Clara en 2023, aunque Toronto sigue siendo su oficina más grande. Y que su Serie D, cerrada el 2 de diciembre de 2024, levantó más de US$693 millones a una valoración pre-money de US$2.000 millones, liderada por Samsung Securities y AFW Partners, según HPCwire.

RISC-V: el contexto que explica la apuesta

Tenstorrent construye sobre RISC-V, una arquitectura de chip de código abierto que permite diseñar procesadores sin pagar regalías de licencia y reduce la dependencia de ecosistemas propietarios como Arm. Ese es el marco donde la ronda cobra sentido.

Según EE Times, 2026 está siendo el año del silicio RVA, con una ola de empresas lanzando procesadores de clase servidor sobre esta arquitectura. La firma de investigación SHD Group proyecta que RISC-V podría capturar el 33,7% del mercado en todos los segmentos de hardware hacia 2031. En el mismo terreno, EE Times reporta que las startups SiFive y Axelera levantaron juntas US$650 millones.

La competencia tampoco espera. El Globe and Mail señala que Cerebras Systems salió a bolsa este año y se asoció con OpenAI, lo que muestra lo congestionada que está la carrera por desafiar a Nvidia.

En rendimiento, TechTarget cita el benchmark en vivo de Artificial Analysis para el modelo de video LTX-2.3 Fast: Tenstorrent aparece entre cuatro proveedores, con tiempos de generación recientes de aproximadamente 9 a 12 segundos para un video de seis segundos en 1080p, por debajo de los otros listados en esos ejemplos. El propio medio aclara que los resultados varían según el prompt y no deben leerse como un ranking universal.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si tu producto corre modelos de IA, esta ronda te afecta en la línea de costos, no en la portada. Más proveedores de inferencia con capital fresco significa más presión competitiva sobre el precio por token y más opciones para negociar.

Dos acciones concretas que puedes tomar esta semana:

• Pide benchmarks en condiciones reales, no de laboratorio. Sopko recomienda a los compradores corporativos exigir pruebas independientes bajo cargas de producción, pedidos repetidos de clientes con nombre, amplitud de modelos soportados y compromisos de entrega verificables. Un buen número en un benchmark de video no dice nada sobre el costo total de propiedad de tu despliegue: utilización, red, ingeniería de software y soporte son parte de la cuenta.
• Calcula el costo de portar tus cargas antes de entusiasmarte. Un stack abierto da flexibilidad, pero migrar implica medir el esfuerzo de portabilidad, la disponibilidad de hardware de reemplazo y quién te responde cuando algo falla a las 3 de la mañana. Si tu equipo es pequeño, ese costo puede superar el ahorro.

Hay un tercer ángulo, más de negocio que de infraestructura: la demanda de cómputo soberano y on-premises está creciendo. El caso de ai& en Japón, con más de 120 sistemas desplegados para infraestructura de IA local, es una señal de que existe un nicho de integración y despliegue para empresas que no quieren depender de un solo proveedor de nube. Si vendes servicios a industrias reguladas o al sector público en LATAM o España, ese es un mercado que se está abriendo ahora.

Conclusión

Tenstorrent no va a desplazar a Nvidia en el corto plazo, y su propia valoración deja espacio para el riesgo de ejecución: la compañía todavía tiene que demostrar que puede sostener entregas a escala y no solo instalaciones iniciales. Pero una Serie E de US$1.500 millones con Fidelity, Ark Invest, T. Rowe Price y Morgan Stanley en la mesa cambia el cálculo de cualquier equipo que esté evaluando su infraestructura de inferencia para 2027.

La lección para un founder es simple: cuando aparece capital de esta magnitud en una capa de tu stack, deja de ser un tema de ingeniería y pasa a ser una variable de negociación. Vale la pena sentarse a revisar tus contratos de cómputo antes de que el próximo ciclo de renovación llegue solo.

Fuentes

• Tenstorrent recauda 1.500 millones de dólares con una valoración de 6.200 millones (Yahoo Finanzas / Investing.com)
• Tenstorrent Closes $1.5 Billion Series E at $6.2 Billion Valuation (Securities.io)
• Tether backs Tenstorrent's $1.5 billion raise to widen access to AI computing (Crypto Briefing)
• Tenstorrent raises $1.5B to challenge Nvidia in AI servers and chip IP (TechTarget)
• Santa Clara AI Chip Startup Tenstorrent Doubles Value to $6.2 Billion (Hoodline)