Tesla y SpaceX: más de US$420.000 millones borrados en dos sesiones
Tesla cerró el jueves a 343,69 dólares, con una caída del 10,77% en el día, y SpaceX terminó en 123,62 dólares, un 9% abajo, según los datos recogidos por Bloomberg. Entre el cierre del martes y la tarde del jueves, ambas compañías perdieron más de 420.000 millones de dólares de valor de mercado combinado, según CNBC.
Para un founder, la lección no está en la caída: está en el motivo. Ninguna de las dos empresas cambió su producto, sus márgenes ni su hoja de ruta en 48 horas. Lo que cambió fue el mapa político de Estados Unidos. Y ese es exactamente el tipo de riesgo que la mayoría de los planes de negocio no contempla hasta que ya es tarde.
La caída de Tesla se acumula: venía de un descenso del 3,3% el miércoles y suma alrededor de un 24% en lo que va del año. En el caso de Musk, Forbes sitúa su fortuna por debajo de los 800.000 millones de dólares, después de haber alcanzado el billón tras la salida a bolsa de SpaceX en junio.
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Los demócratas se hicieron con las dos cámaras del Congreso y ganaron las elecciones al Senado, a gobernador y a fiscal general en Texas, el estado donde ambas compañías tienen su sede. El resultado llega después de que Musk fuera el mayor donante republicano del ciclo, con más de 470 millones de dólares aportados, según el Financial Times. Yahoo Finance cifra el total en 474 millones, de los cuales 224 millones se destinaron solo a Texas.
La mayoría de los candidatos que respaldó perdieron. El mercado lo leyó como un cambio en la correlación de fuerzas justo en los dos frentes que sostienen la valuación de sus empresas: los centros de datos y los contratos públicos.
Según 247wallst, la gobernadora electa de Texas, Gina Hinojosa, prometió durante la campaña una moratoria a la construcción de nuevos centros de datos, lo que pone en riesgo proyectos como Colossal 3, el complejo que SpaceX planea cerca de Brownsville. El mismo medio señala que el fiscal general electo anunció en julio que investigaría si Starlink recibió de forma injusta subvenciones de banda ancha rural.
¿Por qué el riesgo regulatorio golpea justo el negocio de cómputo de SpaceX?
Aquí está el dato que cambia la historia: según 247wallst, el segmento de soluciones de IA e infraestructura de SpaceX facturó 7.600 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 830% más que el año anterior, lo que lo convierte en su mayor negocio. La fuente original de esta nota añade que más de la mitad de las ventas de SpaceX en ese trimestre provinieron del alquiler de capacidad de cómputo.
Los analistas de Deutsche Bank advierten que la capacidad de cómputo de SpaceX en Texas podría enfrentar retrasos y un mayor gasto de capital para cumplir con normas más estrictas. Goldman Sachs estima que las victorias demócratas a nivel estatal y local podrían traer moratorias de corto plazo que afectarían a cerca del 45% de la expansión planificada de centros de datos en Estados Unidos.
Traducido al día a día de una startup: si tu producto depende de capacidad de cómputo contratada, el precio y la disponibilidad de esa capacidad acaban de volverse una variable política, no solo técnica.
El desplome no fue solo de Musk: el sector tecnológico completo se estampó
ABC reporta que el Nasdaq se dejó un 5,52% el jueves, su mayor caída desde abril de 2025. Los Siete Magníficos perdieron 800.000 millones de dólares en una sola sesión, el equivalente al PIB de Suecia. Nvidia cayó un 8,91% (unos 400.000 millones de dólares de capitalización), Micron un 17,17% y Broadcom un 10,15%.
El castigo cruzó océanos: en Asia, Samsung Electronics cedió cerca de un 10% y SK hynix más de un 11%, mientras el Kospi cerró con una caída del 6%. En Europa, STMicroelectronics perdió un 9,33%, Infineon un 8,63% y ASML un 6,55%.
El detonante, según el mismo medio, es el temor a que la nueva mayoría demócrata frene la construcción de centros de datos. El analista Neil Wilson, de Saxo Markets, lo describió como «un derrumbe total de los valores tecnológicos, a un nivel que podríamos calificar de capitulación». ABC también recoge que el llamamiento del senador Bernie Sanders a una moratoria sobre los centros de datos alimentó el pánico, y que The Wall Street Journal apunta a que el giro podría trastocar los planes de salida a bolsa de Anthropic, prevista para la semana del 16 de noviembre.
¿Qué significa esto para tu startup?
Tres cosas concretas, y ninguna tiene que ver con vender tus acciones.
- Revisa tu dependencia de un solo proveedor de cómputo. Si Goldman Sachs estima que hasta el 45% de la expansión de centros de datos en Estados Unidos está en riesgo de moratoria, tu proveedor de nube —o el proveedor de tu proveedor— tiene una exposición real. Antes de firmar un compromiso anual, pregunta dónde están físicamente los centros de datos que te van a servir y qué autoridad local los aprueba.
- Trata el riesgo regulatorio como una línea de tu presupuesto. SpaceX pasó de tener un plan de capex a tener que evaluar retrasos y sobrecostos por normativa más estricta. Si tu roadmap depende de permisos —energía, datos, salud, servicios financieros—, agrega escenarios de demora de seis a doce meses y calcula el costo alternativo de ese tiempo.
- Cuidado con la prima de riesgo político. Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, señaló en Yahoo Finance que ahora existe una prima de riesgo político asociada tanto a Tesla como a SpaceX. Ese mismo mecanismo aplica a cualquier startup que construya infraestructura intensiva en energía o datos: el inversor descuenta más por incertidumbre regulatoria. Si estás levantando capital y tu operación depende de un marco normativo que puede cambiar, anticiparlo en el pitch es mejor que explicarlo después.
Y un dato de contexto que ayuda a calibrar: ambas acciones habían subido más del 20% en los tres meses previos, según Yahoo Finance. Parte de la caída es devolver ese optimismo, no un colapso del negocio.
Conclusión
Tesla y SpaceX no perdieron 420.000 millones de dólares porque algo se rompiera dentro de las compañías. Lo perdieron porque el mercado recalculó de golpe cuánto vale una empresa cuando su principal activo es la buena relación con el poder. Para un founder, la pregunta útil no es si Musk sale de esta —todo indica que sí, sigue siendo la persona más rica del mundo— sino cuánto de tu valuación depende hoy de un factor que no controlas y que puede cambiar en una sola jornada electoral.
Los proyectos siguen en pie: Terafab, el macrocentro de chips que Musk anunció en octubre junto a Tesla y SpaceX con un costo de hasta 119.000 millones de dólares, y la posible fusión entre ambas compañías, que Musk calificó como «buena idea» en la última presentación de resultados. Lo que cambia es la hoja de ruta regulatoria para sacarlos adelante.
Fuentes
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