Nvidia: Huang renuncia y Colette Kress es CEO interina

De «nada inusual» a la renuncia en dos semanas

El consejo de Nvidia pasó de respaldar públicamente a Jensen Huang a quedarse sin él en menos de dos semanas. Según los reportes de Uno TV y Business Insider España, el jueves 12 de noviembre la compañía anunció que Huang dejaba de forma inmediata sus cargos de presidente, director ejecutivo y miembro del consejo. La directora financiera Colette Kress asumió como CEO interina mientras el consejo busca un reemplazo permanente entre candidatos internos y externos, y Harvey C. Jones fue nombrado presidente de la junta.

La secuencia que llevó hasta ahí es corta y muy concreta:

29 de octubre. Nvidia calificó de «nada inusual» la relación de Huang con Alice Huang, ejecutiva de Megaspeed, a quien la inteligencia estadounidense había señalado como sospechosa de desviar chips e información de Nvidia hacia China.
8 de noviembre. Huang admitió una infidelidad en un correo enviado a su plantilla. El consejo abrió una investigación independiente y lo respaldó.
10 de noviembre. Nvidia contrató al bufete Wachtell Lipton para esa investigación. La acción encadenó dos caídas que suman un 10%.
11 de noviembre. The New York Times publicó que Huang también había tenido una relación con Kimberly Powell, vicepresidenta de Healthcare y subordinada directa suya. La acción cayó más de un 7% tras el cierre del mercado.

Uno TV cifra el daño: Nvidia perdió cerca de US$430.000 millones de capitalización en los dos primeros días de la crisis. El mismo medio reporta que el FBI abrió una pesquisa federal sobre los nexos de Huang con la ciudadana china, que hay una demanda colectiva de accionistas por presunto fraude y que el Ministerio de Relaciones Exteriores de China calificó las acusaciones de espionaje como «una invención».

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Lo que más pesa contra el fundador no es la infidelidad, sino los desmentidos iniciales. Gary Gensler, expresidente de la SEC, dijo a Semafor que Huang «parece haber engañado al público».

Las seis crisis que Huang ya había superado

Huang abría sus presentaciones internas con la misma frase: «Nuestra empresa está a 30 días de quebrar». No exageraba. La acción se desplomó un 90% dos veces antes de que Nvidia llegara a ser la empresa más valiosa del mundo.

1996. El NV1 apostó por cuadriláteros cuando DirectX impuso los triángulos y Sega canceló el chip. Huang viajó a Japón a reconocer el error; Sega convirtió la deuda en 5 millones de dólares de capital y Huang despidió a 60 de sus 100 empleados.
2002. El pinchazo de la burbuja puntocom, la pelea con Microsoft por la Xbox, las cuentas reexpresadas a pedido de la SEC y un GeForce FX que llegó tarde y peor que la competencia.
2008. Un cargo de unos 200 millones de dólares por chips de portátil defectuosos y una caída del 76% de la acción en el año.
2018. La resaca cripto: almacenes llenos de GPUs sin demanda y una caída del 54% de un trimestre a otro.
2022. Ethereum dejó de minar con GPUs y Estados Unidos vetó el A100 y el H100 en China.
2025. La licencia obligatoria para el H20 le costó un cargo de 4.500 millones de dólares y dejó su cuota en China en cero.

El guión era siempre el mismo: reconocer el error pronto, recortar donde duele y no tocar la apuesta a largo plazo. En 2008 despidió al 6,5% de la plantilla y en el mismo comunicado prometió seguir invirtiendo en CUDA, algo que entonces sonaba casi suicida porque ese software encarecía cada GPU sin que aparentemente nadie lo pidiera. Hoy la IA moderna corre sobre CUDA y es el mejor foso defensivo que tiene Nvidia.

En 2019 pagó 6.900 millones de dólares por Mellanox porque intuyó que el cuello de botella acabaría en la red. Acertó. Cuando Sequoia entró en 1993, la empresa valía 7 millones; hoy vale más de 4 billones y llegó a los 5,7.

El consejo que ahora lo juzga

Huang fue juzgado por un consejo al que él mismo hizo extremadamente rico. Según Bloomberg, Mark Stevens y Tench Coxe sumaban casi 15.000 millones de dólares en enero de 2025, con la acción bastante más baja que hoy. Otros dos, Harvey Jones y Brooke Seawell, tenían unos 1.000 y 750 millones. Los cuatro llevan en el consejo desde los años noventa.

Esa lealtad tenía lógica mientras cada apuesta de Huang contra el mercado salía bien. El segundo caso, con una subordinada directa, es mucho más difícil de dejar pasar: hay precedentes en grandes empresas estadounidenses que terminaron con el CEO fuera, como McDonald’s en 2020 o Intel en 2018.

Huang conserva cerca del 3,4% de la empresa gracias a sus 811 millones de acciones, y Trump dijo que debería seguir. No alcanzó.

El problema de fondo: Nvidia no tiene un Tim Cook

Apple, Microsoft, Google y Amazon relevaron a sus fundadores sin hundirse, pero llevaban años preparándolo. Tim Cook ya era director de operaciones antes de pasar a CEO en 2011, y Andy Jassy había levantado AWS. El único relevo forzado, el de Steve Jobs en 1985, casi hace quebrar a Apple.

Nvidia no tiene ese banquillo. Huang montó una estructura sin número dos: no es habitual que 60 personas reporten a un CEO cada día. Si se va, se lleva a quien decide dónde estará el cuello de botella dentro de cinco años. Kress, en cambio, llega con una ventaja: el consejo la describió como alguien con «un profundo conocimiento de nuestro negocio, nuestros clientes, nuestras operaciones y nuestra situación financiera», según el comunicado recogido por Vandal.

Y el relevo llega en mal momento. La ley de Moore ya no entrega chips mejores cada año y China avanza hacia sus propios semiconductores. En el trimestre que Nvidia reportó en agosto, el negocio de centros de datos aportó US$89.020 millones de los US$96.220 millones de ingresos totales, cerca del 93%, según 247wallst. Sus obligaciones de suministro llegaron a US$279.000 millones, en su mayoría memoria comprada para Vera Rubin.

La concentración es el riesgo de fondo. Silicon Analysts estima que Nvidia controlará el 75% del mercado de chips de IA a fines de 2026, según recoge Motley Fool, mientras AMD creció un 97% interanual en ingresos de centros de datos en su último trimestre, hasta US$8.500 millones. La acción de Nvidia cayó un 26% en el último mes y perdió el título de empresa más valiosa del mundo.

El 17 de noviembre Nvidia presenta resultados del tercer trimestre de su año fiscal 2027, con una guía de US$108.000 millones que asume cero ventas de centros de datos en China. El 18, Huang tenía agendada una reunión a puerta cerrada con tres presidentes de comités de la Cámara de Representantes.

Qué significa esto para tu startup

El caso de Nvidia es una clase de gobernanza para cualquier founder que esté levantando capital o preparando una salida. Tres lecciones concretas:

Mapea tu dependencia de una sola persona. Si nadie más que tú sabe dónde está el cuello de botella de tu producto o de tu mercado, tienes un punto único de falla. Escribe esta semana una lista de las cinco decisiones que solo puedes tomar tú y define quién las asume si no estás. Nvidia tardó 33 años en descubrir que no tenía un número dos.
Mide la concentración de tus ingresos. Nvidia obtiene cerca del 93% de su facturación de centros de datos. Calcula qué porcentaje de tus ingresos depende de tus tres mayores clientes y arma un plan de diversificación antes de que un solo cliente pueda redefinir tu año.
Prepara el protocolo de crisis antes de necesitarlo. Lo que hundió a Huang no fue la infidelidad, fueron los desmentidos. Define un portavoz único, un canal oficial y una regla simple: reconocer rápido lo verificable y no negar lo que va a salir igual.

Y una advertencia sobre los consejos leales. Un directorio que te apoya porque se hizo rico contigo es cómodo hasta que aparece un conflicto que no puede ignorar. La gobernanza no se mide en los buenos tiempos: se mide el día en que el problema eres tú.