Fiat Ventures crea FGV Capital con un fondo de US$35M

FGV Capital: el nuevo nombre del modelo «full-stack» de Fiat Ventures

Fiat Ventures anunció este martes su fusión con Fiat Growth, su división de consultoría, bajo una marca única: FGV Capital. El movimiento llega acompañado del cierre de su segundo fondo, de US$35 millones, enfocado en fintech y sus cruces con inteligencia artificial, salud y comercio.

La firma, liderada por los general partners Marcos Fernandez y Drew Glover, venía operando con tesis fintech desde su primer fondo. La nueva estructura integra capital, asesoría de go-to-market y red de ejecutivos en una sola plataforma para founders.

¿Por qué combinar venture y consultoría?

Según contaron los socios a TechCrunch, la integración responde a una demanda concreta: los founders, estén o no en cartera, necesitan ayuda con go-to-market, no solo capital. Fiat Growth ya ofrecía ese servicio con acceso a una red de ejecutivos senior del sector.

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«Combinar la consultoría de growth con el fondo de venture ya nos ayudó a ganarnos lugares en cap tables, porque los founders ven que, si toman dinero de FGV, también acceden a la red de advisors», explicó Glover.

La firma insiste en que las dos unidades operarán como entidades separadas, con «procesos claros» para evitar que las relaciones comerciales sesguen las decisiones de inversión. «El objetivo es usar la infraestructura más amplia de FGV para darle mejor información y contexto más profundo al equipo de inversión, no para influenciar el resultado», aclaró Glover.

US$35M para fintech: AI, salud y comercio

El Fund II tardó aproximadamente 18 meses en levantarse. La tesis se centra en las intersecciones de fintech con AI, salud, comercio y otras industrias. Los LPs no fueron elegidos solo por el capital: Fernandez y Glover buscaron inversores que «pudieran hacer más que aportar capital», como guía de negocio a las compañías de cartera.

Entre los LPs confirmados están Reinsurance Group of America, MassMutual y Bank of America, tres corporaciones con exposición directa a los sectores que apunta la tesis.

El tamaño de cheque será de US$1 millón a US$1,5 millones por compañía, con meta de invertir en al menos 25 empresas en dos años. Hasta la fecha, según reportó TechCrunch, ya se respaldaron 13 startups con el nuevo fondo. En total, la firma ha invertido en aproximadamente 40 compañías desde su creación, incluyendo la aseguradora de mascotas Wagmo y la agencia de préstamos Possible Finance. El primer fondo, levantado previamente, había sido de US$25 millones.

¿Qué significa esto para tu startup?

Para founders hispanohablantes, el modelo de FGV Capital es una señal de hacia dónde se mueve el capital temprano: los inversores ya no compiten solo con dólares, sino con red, asesoría y distribución. Eso tiene dos lecturas prácticas:

Tu pitch debe contemplar el «valor agregado» del inversor, no solo el cheque. Pregunta qué red específica te abren, qué clientes corporativos te pueden presentar y qué expertise operativa concreta ponen sobre la mesa. Si el VC no tiene nada más que capital, pierdes frente a firmas como FGV.
El tamaño del cheque importa menos que la calidad del LP. Cuando un LP como MassMutual o Bank of America está detrás, las partnerships corporativas, los pilots y la distribución pasan de «tal vez» a eventos regulares del portfolio. Busca LPs que sean clientes potenciales de tu producto, no solo financiadores.

El contexto: los emergentes corren con desventaja

El anuncio de FGV llega en un momento especialmente difícil para los emerging managers. Según datos de PitchBook recogidos por Business Insider, los gestores con trayectoria capturaron el 91% del capital levantado en el primer trimestre de 2026, frente al 74% de todo 2025, la mayor proporción registrada en el dataset de PitchBook.

«En el boom de funding de AI, un círculo pequeño de startups apila rondas de mil millones en sucesión rápida, mientras todos los demás pelean por lo que queda», resumió la inversora Nisha Dua, de BBG Ventures, en declaraciones a Business Insider. «Es más difícil que nunca levantar un fondo como emerging manager».

BBG Ventures, fondo enfocado en fundadoras mujeres y fundadores diversos, cerró su cuarto fondo de US$60 millones en 2024 tras vender a sus LPs no solo su track record, sino su «worldview»: una tesis clara sobre qué tipo de fundadores están mejor posicionados para construir el próximo ciclo. Su consejo, según Dua, es directo: «Tienes que tener un punto de vista real».

La apuesta de FGV Capital es que ese «valor más allá del capital» — distribución, red, partnerships con LPs corporativos — sea exactamente el diferencial que necesitan los emergentes para sobrevivir un mercado donde el capital fluye cada vez más concentrado hacia marcas establecidas.

Según el ranking publicado por TIME en agosto de 2026, la industria global de venture capital gestiona cerca de US$3,5 billones en activos, distribuidos en más de 11.000 firmas institucionales que han respaldado a unas 250.000 compañías, incluidos cerca de 4.000 unicornios.

Conclusión

FGV Capital no está reinventando el venture capital: lo reempaqueta. La pregunta abierta es si el modelo «full-stack» — capital + consultoría + red de LPs corporativos + programa de escalado — escala más allá de un fondo de US$35M. Si Fund II cumple su meta de 25 inversiones y los LPs corporativos convierten a las startups del portfolio en partners reales, el modelo se vuelve replicable. Si no, será otra tesis atractiva que el mercado castiga con una segunda fundraising más difícil.