Moody’s: la caída del banco digital Ueno Bank en Paraguay

Qué pasó con Ueno Bank y por qué Moody's advierte

El 40% de los depósitos de Ueno Bank quedó fuera de la cobertura del seguro estatal, según el informe de Moody's publicado tras la decisión del Banco Central de Paraguay (BCP) de poner al banco en proceso de resolución. Ese es el número que explica por qué la calificadora habla de un caso que va más allá de la entidad: hay empresas y ahorristas que podrían enfrentar demoras o pérdidas reales en sus saldos.

El BCP tomó la medida el 3 de noviembre, luego de que una revisión de supervisión y los ajustes a los estados financieros dejaran el índice de solvencia de Ueno por debajo del 50% del mínimo regulatorio. Los interventores designados deben evaluar la situación financiera, proteger los activos y determinar el mecanismo aplicable. A septiembre de 2026, Ueno concentraba el 9% de los depósitos y el 8% de los préstamos del sistema financiero paraguayo.

Para dimensionar el peso de la entidad: según La Nación, Ueno era uno de los bancos digitales más grandes del país y contaba con 2,9 millones de usuarios. El Mundo reporta que el BCP constató que el índice de solvencia había caído al 5,56%, menos de la mitad del mínimo regulatorio del 12%.

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El riesgo real: 40% de los depósitos sin cobertura

La advertencia central de Moody's apunta a los depósitos que exceden el seguro. El BCP indicó que el 97% de los depositantes estaría completamente cubierto, pero por valor solo el 30% de los depósitos de Ueno entraba dentro del límite de garantía.

La cobertura alcanza los 75 salarios mínimos mensuales, equivalentes a 228,3 millones de guaraníes (unos US$38.000) por depositante y por institución, una vez compensadas las deudas. Excluidos el Instituto de Previsión Social (IPS) y otras entidades públicas, los saldos no asegurados representan alrededor del 40% de los depósitos de Ueno.

Moody's advierte que esos acreedores deberán reclamar contra los activos residuales del banco y que su recuperación es incierta. Por eso señala que algunos depositantes, incluidas empresas, podrían afrontar demoras o pérdidas.

El Fondo de Garantía de Depósitos contaba con US$1.600 millones de liquidez a septiembre de 2026, aproximadamente el doble de los depósitos asegurados de Ueno. El fondo se nutre de aportes obligatorios de las entidades financieras y, según el informe, el Estado puede respaldarlo mediante la emisión de bonos contra contribuciones futuras si los recursos resultan insuficientes.

El detalle operativo importa: EFE reporta que el BCP informó a los ahorristas que recibirán un primer pago de hasta 10 millones de guaraníes en la brevedad, y que el IPS mantiene inversiones por 355 millones de dólares en Ueno, además de gestionar el pago de las pensiones de unos 32.000 jubilados.

Quién gana y quién pierde con la salida de Ueno

La crisis también altera la competencia por los depósitos. Moody's espera que, tras la salida de Ueno, se moderen los costos de financiamiento del sector, luego de tres años de intensa competencia por captar fondos, impulsada en parte por el crecimiento de la entidad.

En ese escenario, Itaú Paraguay, Continental, Sudameris y GNB aparecen entre los principales beneficiarios potenciales. Según el informe, los cuatro bancos reúnen alrededor del 60% de los depósitos del sistema y serían los más favorecidos por una eventual reasignación de fondos.

En cuanto al riesgo de contagio, Moody's considera que podría mantenerse acotado si el proceso se desarrolla de manera rápida y ordenada. La calificadora estima que el impacto sobre la economía real sería modesto y temporal.

La Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) es el principal acreedor local de Ueno. Su exposición equivalía al 38% del patrimonio neto del banco a junio de 2026, aunque está garantizada por préstamos otorgados con fondos de la propia agencia. Ese blindaje es lo que limita el contagio hacia el resto del sistema.

La advertencia sobre las reglas del sistema financiero

Moody's también plantea que el caso podría llevar al BCP a endurecer los requisitos de capital y acelerar la adaptación de la regulación paraguaya a los estándares de Basilea III. La calificadora, sin embargo, considera que los bancos cuentan con posiciones de capital suficientemente sólidas para absorber eventuales exigencias adicionales.

A septiembre de 2026, el capital regulatorio del sistema equivalía al 17,1% de los activos ponderados por riesgo. El informe también destaca que, pese al deterioro de la calidad de los préstamos al consumo, los créditos problemáticos representaban el 2,5% de los préstamos brutos, frente al 2,1% de diciembre de 2025, y estaban cubiertos en un 113% por reservas.

El antecedente que explica el miedo en Paraguay

Paraguay ya vivió una debacle bancaria. Según America Económica, en mayo de 1995 quebró y cerró más de la mitad de los bancos del país, con un efecto dominó que hizo desaparecer los ahorros de miles de ciudadanos. Aquel colapso tuvo un costo de rescate que llegó a representar hasta el 12% del PIB y obligó a reescribir las leyes bancarias.

Ese es el fantasma que explica la reacción política. El Mundo reporta que el presidente del BCP, Carlos Carvallo —quien antes de asumir el cargo en 2023 había dirigido Ueno— anunció su renuncia, y que el opositor Ricardo Estigarribia pidió un juicio político contra el presidente Santiago Peña y su vicepresidente. Mercopress añade que la Asociación de Bancos del Paraguay ya había advertido en octubre sobre la exposición crediticia de un banco no identificado a empresas de su propio grupo.

El impacto se extiende al sector privado. Según El Mundo, los medios del Grupo Vázquez, propietario del banco, cerraron y dejaron sin salario por 90 días a unos 300 empleados, y la Conmebol tiene depositados 14 millones de dólares en la entidad intervenida.

Qué significa esto para tu startup

Si tu empresa opera en Paraguay o tiene contrapartes allí, este caso es una clase práctica de riesgo de concentración bancaria. La lección no es específica de Ueno: es sobre cómo una startup gestiona su tesorería y sus proveedores de pagos.

Revisa el límite de cobertura por depositante. El seguro paraguayo cubre hasta 75 salarios mínimos por persona física o jurídica y por institución. Si tu saldo operativo en un solo banco supera ese umbral, la porción excedente es un crédito contra activos residuales en caso de resolución: recuperación incierta y sin plazo claro.
Diversifica la tesorería entre entidades. Repartir el efectivo operativo entre dos o tres bancos no elimina el riesgo, pero evita que un solo evento de resolución congele el 100% de tu liquidez durante semanas. En este caso, los clientes no pudieron acceder a sus fondos por al menos 15 días.
Mapea tu dependencia de un proveedor de pagos. Si tu checkout, tu nómina o tus cobros dependen de una sola entidad, tienes un punto único de falla. Vale la pena tener un plan B documentado antes de necesitarlo.
Pregunta por la exposición a partes relacionadas. El caso se originó en préstamos a empresas vinculadas al grupo propietario. Cuando evalúes un banco o un partner financiero, la calidad del gobierno corporativo pesa tanto como la tasa que te ofrece.

El sistema paraguayo, según Moody's, sigue sólido: capital regulatorio del 17,1% y créditos problemáticos cubiertos al 113%. Pero la resolución de Ueno deja una pregunta abierta para cualquier founder que opere en la región: cuánto de tu operación depende de una sola institución y qué tan rápido podrías reaccionar si esa institución se detiene.