Petróleo de México rebasa US$100 por la guerra

Por qué el petróleo mexicano rebasó los US$100 (y por qué importa)

La Mezcla Mexicana de Exportación cotizó este jueves en US$105 por barril, hilando dos jornadas por encima de la barrera psicológica de los US$100, con un aumento diario del 5%, según datos compilados por Bloomberg Línea. El movimiento refleja la escalada de las hostilidades en el Golfo Pérsico, por donde transita alrededor del 20% del comercio mundial de crudo y gas natural licuado.

Para dimensionar la velocidad del rally, vale mirar seis meses atrás. A finales de febrero, antes de que Estados Unidos e Israel lanzaran la ofensiva contra Irán, el barril Brent rondaba los US$72, según reportó La Razón. El 9 de marzo, el crudo europeo ya perforaba los US$105 y tocaba momentáneamente los US$120 por la posibilidad de bloqueo del estrecho de Ormuz, de acuerdo con La Vanguardia. Hoy, seis meses después del inicio de la guerra, el mercado vuelve a tensionarse: el 9 de septiembre, Irán declaró una zona de exclusión en el golfo de Omán y el mar Arábigo, según publicó La Nación, lo que encadenó ataques contra petroleros —incluidos dos barcos estadounidenses y ocho petroleros— y volvió a empujar al Brent por encima de los US$100.

El factor Arabia Saudita: el bombeo se desploma

El rally no se explica solo por el conflicto. Arabia Saudita informó a la OPEP que su producción cayó en 1,9 millones de barriles diarios, hasta 6,2 millones, su menor nivel desde 1990, según el reporte del grupo financiero Actinver citado por Bloomberg Línea. La cifra es consistente con la encuesta de Bloomberg sobre agosto de 2026, que reportó un desplome saudí de 1,12 millones de barriles diarios, hasta 6,98 millones diarios —mínimo desde mayo—, presionado por ataques hutíes en el sur del país y por las disrupciones en Ormuz.

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En el agregado, la producción total de la OPEP cayó 900.000 barriles diarios en agosto, hasta 19,91 millones, según la encuesta de Bloomberg. Como contraparte parcial, Irak subió 270.000 barriles hasta 2,98 millones y Venezuela trepó 70.000 hasta 1,23 millones —máximo en siete años—, en un giro vinculado al mayor control estadounidense sobre la industria petrolera del país. En paralelo, la OPEP recortó en su informe mensual de septiembre la previsión de crecimiento de la demanda mundial para 2026: de 580.000 a 380.000 barriles diarios, hasta un total de 105,84 millones de b/d. Para 2027, en cambio, anticipa una aceleración hasta 108,19 millones de b/d, según El Boletín.

Lo que dice Hacienda vs. lo que dice el mercado

El crudo mexicano es una variable crítica para las finanzas públicas. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), en el Paquete Económico 2027, estima un precio promedio de la mezcla mexicana de US$78 por barril para el cierre de 2026 y US$62 para 2027. La diferencia entre lo presupuestado y el precio spot es, en buena parte, viento de cola inesperado para el Gobierno federal.

Cada dólar de cambio en el precio promedio anual del petróleo mueve los ingresos petroleros del país en MXN$9.600 millones, según los criterios de política económica de Hacienda. En otras palabras, con la mezcla cotizando cerca de US$27 por encima del supuesto oficial de 2026, el diferencial actual implica un colchón fiscal significativo, aunque volátil: si la guerra se enfría y el crudo retrocede a los niveles que Hacienda espera para 2027, el ajuste será abrupto.

El efecto en Pemex y las finanzas públicas

Pemex, empresa estatal y principal productor de crudo del país, ha recortado sus exportaciones petroleras 50% desde 2024 por la política de autosuficiencia de combustibles del Gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum. La paradoja es evidente: el país vende menos barriles al exterior, pero a un precio mucho mayor. En términos fiscales netos, el saldo depende de la brecha entre exportaciones e importaciones, de la cobertura cambiaria y de la deuda de la propia petrolera.

México no pertenece formalmente a la OPEP, aunque ha participado coyunturalmente en acuerdos OPEP+. La salida de Emiratos Árabes Unidos del bloque —efectiva el 1 de mayo de 2026, según publicó PetróleoEnergía— reconfiguró la disciplina de la alianza: EAU producía alrededor de 3,4 millones de b/d antes de salir y, en junio, ya superaba los 3,8 millones. La fragmentación agrega incertidumbre sobre quién sostiene los recortes cuando la oferta global aprieta.

¿Qué significa esto para tu startup?

Aunque el crudo parece un tema lejano al software, hay efectos prácticos para founders en Hispanoamérica. Algunas acciones concretas:

Modela costos logísticos en rangos, no en puntos. Los fletes marítimos y aéreos suelen encarecerse cuando el petróleo se mantiene por encima de US$100 de forma sostenida. Bank of America estima que, si los ataques siguen limitando el tránsito marítimo, el crudo podría ubicarse entre US$95 y US$120, y hasta US$150 si hay daño a infraestructura energética, según recogió La Nación. Si tu startup depende de importaciones o de cadena física, simula tu unit economics con ese rango.
Anticipa inflación y tasas de interés más altas por más tiempo. Una inflación importada por energía puede forzar a los bancos centrales a mantener tasas altas más tiempo, encareciendo tu costo de capital y los ciclos de venta B2B. Ajusta tu runway y tus assumptions de cobranza.
Revisa tu factura cloud y de energía. Los operadores hyperscaler consumen electricidad intensiva. Un crudo alto se traslada con rezago a tarifas eléctricas. Si tu unit economics depende de inferencia o entrenamiento de IA, conviene revisar contratos plurianuales con tu proveedor cloud y explorar regiones con energía más barata.
Evalúa coberturas cambiarias y fiscales. Si operas en México o Venezuela, revisa tu exposición a MXN/USD para 2027. El supuesto oficial de Hacienda (US$62) implica que el Gobierno está presupuestando un escenario muy distinto al actual; construye tu plan sobre el rango, no sobre el punto.
Prepárate para una demanda más volátil en sectores energético-industriales. Startups B2B que venden a Pemex, a proveedores de la cadena de hidrocarburos o a empresas de logística enfrentarán clientes con presupuestos también volátiles: ingresos extraordinarios cuando el crudo sube, presión de gasto cuando baja.