Wall Street cae 0,48% por el freno de CEOs de IA a Nvidia

El día que la IA pasó de motor de rally a motivo de venta

El lunes cerró con caídas en los tres grandes índices de Wall Street, pero lo que llamó la atención no fue el rojo de las pantallas, sino el origen del miedo. Por primera vez en este ciclo alcista, los propios líderes de la inteligencia artificial pidieron frenar el ritmo de desarrollo de la tecnología, y el mercado reaccionó como si el motor de los últimos dos años se hubiera puesto en duda.

El S&P 500 perdió 36,93 puntos, un 0,48%, hasta 7.620,05 puntos. El Nasdaq Composite cedió 145,25 puntos, un 0,55%, hasta 26.187,79 unidades, y el Promedio Industrial Dow Jones retrocedió 151,66 puntos, un 0,29%, hasta 52.421,63 unidades, según datos preliminares que reportó Infobae. Las pérdidas se concentraron en el bloque tecnológico, aunque más acciones subieron que bajaron dentro del S&P 500, lo que contuvo el retroceso general.

Nvidia cayó 3,4% y fue el mayor lastre del mercado por su peso en los índices. Otros fabricantes de semiconductores como Broadcom, Micron Technology y Advanced Micro Devices también retrocedieron, y el índice de chips PHLX cerró con una fuerte baja.

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Qué dijeron los CEOs de IA y por qué importa

El detonante fue un ensayo publicado el sábado por el director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, titulado "We Must Pace the Frontier", en el que pidió una desaceleración deliberada y coordinada del desarrollo de la inteligencia artificial. Amodei citó el riesgo de que la IA se vuelva capaz de dirigir un enjambre de agentes que podría tomar el control de toda internet en un plazo de seis a doce meses, según reportó The Associated Press.

El planteo encontró respaldos en figuras centrales del sector. Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI, y Elon Musk, fundador de SpaceX, salieron a coincidir con Amodei. Según 247WallSt, Altman escribió en X que el "pacing" no significa parar el progreso, pero que "debería ser más lento de lo que podría ser" y que ninguna presión competitiva americana justifica ir más rápido que la seguridad. La coincidencia es notable: tres CEOs que compiten entre sí pidiendo a la vez reducir la velocidad.

La advertencia más incómoda, sin embargo, no fue de seguridad. Según publicó Fortune, Altman señaló que OpenAI probablemente esperaría hasta 2027 para realizar una venta de acciones en Wall Street, lo que posterga un ingreso de capital esperado por SoftBank y otros primeros inversores. Eso explica por qué SoftBank Group perdió 10,7% en Tokio.

El movimiento de los bonos, un problema mayor

El ruido del sector tech tapó un movimiento más profundo en el mercado de deuda. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años tocó brevemente el 5% durante la jornada, un nivel que no se alcanzaba de forma sostenida desde 2007 y que solo se había vuelto a rozar brevemente en octubre de 2023, según reportó LiveMint. Hacia la tarde retrocedió a 4,98%.

El 5% importa porque condiciona el precio del dinero para hogares y empresas. La tasa hipotecaria promedio a largo plazo en EEUU alcanzó su nivel más alto en más de 14 meses, de acuerdo con The Associated Press. Cuando los rendimientos de los bonos suben así, las acciones de crecimiento, que dependen de flujos futuros, son las primeras en sufrir porque su valor presente se encoge.

Según el indicador FedWatch de CME, los operadores descontaban una probabilidad del 90% de que la Reserva Federal suba las tasas 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria del miércoles. Jake Dollarhide, director ejecutivo de Longbow Asset Management, resumió el momento: "Que el rendimiento a 10 años supere el 5% es algo enorme y lo dice todo, y puede presionar a la Fed para que haga algo más que una simple subida de tasas".

La paradoja que el mercado empieza a ver

Aquí está la grieta que el mercado está empezando a cotizar. Según 247WallSt, en la última llamada de resultados de Nvidia, el CEO Jensen Huang dijo: "La IA alcanzó su punto de inflexión. Está haciendo trabajo útil. Sus tokens son productivos y rentables. Ahora, compute es revenue". Las obligaciones de suministro de Nvidia se inflaron a USD 279.000 millones, con ingresos del tercer trimestre guiados a USD 108.000 millones. Microsoft gastó USD 115.950 millones en capex en el año fiscal 2026 y guió USD 175.000 millones para 2027. Alphabet quemó USD 44.920 millones en un solo trimestre. Amazon gastó USD 54.210 millones en el segundo. Oracle cerró más de USD 30.000 millones en nuevos contratos de nube de IA solo en el primer trimestre.

Toda esa infraestructura se está financiando con la expectativa de que la IA mantenga su ritmo de adopción. El comentario de un ex vicegobernador del Banco de Inglaterra, sir Jon Cunliffe, lo dejó en evidencia en BBC Radio 4: "Estimaciones de inversión de capital en IA para los próximos dos años siguen subiendo. Ahora hablamos de USD 3 a 4 billones. Mientras que al principio se financiaba con las reservas de efectivo de las propias grandes empresas de IA, ahora se financia cada vez más con finanzas externas, capital y, sobre todo, deuda".

La pregunta incómoda es si pedir una pausa, justo cuando la deuda se acumula sobre proyecciones de crecimiento acelerado, suena a prudencia o a defensa competitiva. Michael Burry, el inversor conocido por anticipar la crisis subprime, escribió en su Substack que los grandes modelos de lenguaje "no son IA" y que la conversación sobre ralentizar es "publicidad previa a sus IPOs".

El frente petrolero y la geopolítica

La caída coincidió con un salto del petróleo por nuevos ataques a infraestructura energética en Oriente Medio. Los futuros del crudo Brent cerraron con un alza del 1%, a USD 105,68 por barril, después de acercarse a los USD 110 durante la mañana, según Infobae. La cadena elevó el costo promedio del galón de gasolina regular en EEUU a casi USD 4,32, frente a USD 4,08 un mes atrás y USD 3,18 un año antes, según datos de AAA citados por The Associated Press.

Un oleoducto saudita de importancia estratégica permanecerá fuera de servicio durante semanas tras un ataque de la semana pasada, lo que obligó al país a desviar exportaciones y eleva el riesgo sobre el tránsito por el estrecho de Ormuz.

El impacto fuera de Wall Street

La onda se sintió global. En Corea del Sur, el índice Kospi cayó 3,3% arrastrado por Samsung Electronics y SK Hynix. En Europa, el Cac 40 parisino y el Dax alemán cedieron alrededor de 0,9%, y el Ibex 35 español bajó 0,6%, según The Telegraph. Los fabricantes europeos de chips cayeron con fuerza: Infineon bajó 7,2%, ASML 4,8% y ASMI 8,1%. En China, el Shanghai Composite cerró casi sin cambios y el ChiNext bajó 1,1%.

En una nota contra-corriente, el FTSE 100 británico subió 0,6% gracias al software (Sage +3,5%, Relx +3,4%, London Stock Exchange Group +2,9%) y a petroleras como Shell y BP, que ganaron más del 1% por el alza del crudo.

Trump vs. Silicon Valley: el pulso político

El presidente estadounidense, Donald Trump, minimizó cualquier regulación del sector. En un mensaje en su red social Truth Social sostuvo que el único control necesario "es un PRESIDENTE FUERTE E INTELIGENTE (¡Alto coeficiente intelectual!)" y acusó que pedir pausas es una "sick conspiracy" contra la IA y los data centers que solo favorece a China.

JD Vance fue más allá y calificó las peticiones de regulación como "un caballo de Troya", mientras que el senador Bernie Sanders y el activista Steve Bannon unificaron demandas en una asamblea bipartidista "Pro-Human" para crear un regulador federal y prohibir la "superinteligencia". Mark Carney, primer ministro canadiense, propuso una "technology stability board" inspirada en el Financial Stability Board. El mundo político se está alineando, pero en direcciones opuestas.

Qué significa esto para tu startup

Para founders hispanohablantes, el mensaje práctico no es "huye de la IA", es "recalcula el pricing y el runway". El ciclo que llevó a las valoraciones tech a máximos históricos se sostuvo sobre una hipótesis: que el capex billonario en infraestructura IA se traduciría en monetización creciente. Esa hipótesis sigue intacta, pero el costo del dinero acaba de subir y la narrativa de seguridad le agregó una variable política.

Tres acciones concretas para esta semana:

Revisa tus costos de deuda y ARR por cliente. Si dependes de financiación externa o de clientes enterprise con ciclos largos, modela un escenario con tasas 25-50 puntos básicos arriba. Los múltiplos de SaaS ya cayeron en Europa; en LATAM pueden seguir si el dólar se fortalece y los inversores globales rotan a bonos.
Diversifica narrativas de crecimiento. Si tu pitch se apoya 100% en "usamos IA", redacta una versión que sobreviva al escenario adverso: qué haces si los clientes desaceleran adopción o si tu proveedor de modelos sube precios. La ronda actual de llamadas de IA pide a los inversores seguridad, lo que también les exigirá a los founders más disciplina narrativa.
Piensa en el comprador enterprise. Intuit (+5,5%), Autodesk (+7,8%) y Adobe (+5,3%) subieron porque el miedo a la IA que las desplaza se enfrió. Si vendes software a corporativos, el viento de cola en tus compradores puede durar algunas semanas, aprovéchalo para cerrar contratos multianuales antes de que el péndulo vuelva.