Wall Street cae por dudas en IA: OpenAI y Anthropic piden frenar

El freno a la IA sacude a Wall Street

Wall Street abrió en rojo este lunes 14 de septiembre después de que OpenAI y Anthropic —las dos empresas más valiosas del sector de inteligencia artificial— pidieran públicamente ralentizar el desarrollo de los modelos más avanzados por motivos de seguridad. La presión se extendió a los fabricantes de chips y a todo el ecosistema de infraestructura de IA, según el reporte de Bolsamania.

El detonante inmediato fue la coincidencia de dos mensajes en el mismo fin de semana: una entrevista de Sam Altman con Fortune publicada el 12 de septiembre y un ensayo de 3.800 palabras de Dario Amodei, CEO de Anthropic, en el que pidió "embridar" el ritmo de mejora de los modelos más avanzados, según recoge InvestmentNews. Altman respaldó la idea de un "pacto de la industria" para frenar el desarrollo de los sistemas más punteros y Elon Musk, con xAI, también apoyó la propuesta.

La paradoja es brutal: las dos compañías mejor posicionadas para beneficiarse de la aceleración de la IA son las que más fuerte piden pisar el freno. Y ambas coinciden en que el motivo no es financiero, sino de seguridad. Para los mercados, eso cambia el cálculo por completo.

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¿Por qué preocupa tanto a los inversores?

En su entrevista, Altman fue directo: "Ahora mismo sería un momento poco aconsejable para salir a bolsa" y confirmó que OpenAI no tendrá IPO en 2026, descartando una operación que el mercado llevaba meses descontando con una valoración cercana a US$1 billón. Su argumento, citado por 24/7 Wall St., es que la empresa necesita enfocarse en "este momento de lo que se requerirá para la seguridad y el alineamiento".

Amodei, por su parte, propuso tres medidas concretas en su ensayo: incorporar evaluadores independientes de terceros dentro de los principales laboratorios de IA, establecer estándares comunes de seguridad entre países democráticos y, eventualmente, negociar límites internacionales sobre las capacidades más peligrosas.

La coincidencia entre rivales comerciales feroces —incluido Elon Musk con xAI, que también respaldó la propuesta— señaló que las preocupaciones de seguridad dejaron los márgenes académicos y llegaron a la mesa directiva, según InvestmentNews.

El dato que más duele: el crédito de la IA

La lectura financiera más inmediata es la que resume Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote: "Si la carrera por la IA se ralentiza considerablemente, la pregunta clave es: ¿quién paga toda esa infraestructura? Los arrendamientos, la deuda y los compromisos energéticos se mantienen incluso si la demanda de computación y el crecimiento de los ingresos previstos se ralentizan".

El asunto es estructural. Según datos publicados por The Information y citados por InvestmentNews, Anthropic asumió compromisos por US$517.000 millones en cómputo que cubren 14,8 gigavatios de capacidad en los 11 meses hasta agosto de 2026. Su run rate de ingresos anualizados superó los US$65.000 millones a fines de julio de 2026 —un salto de más de 7x frente a los aproximadamente US$9.000 millones de fines de 2025. Los ingresos preliminares del segundo trimestre de 2026 superaron los US$11.500 millones, comparados con apenas US$787 millones en el mismo período de 2025.

Esa es exactamente la tensión que detecta Ozkardeskaya: aunque la demanda de cómputo siga creciendo, una desaceleración incrementa el riesgo crediticio en operadores de centros de datos apalancados y en prestamistas expuestos a proyectos basados en expectativas optimistas — justo cuando los costes de financiación van a subir por la Fed.

El equipo de XTB España lo resumió con claridad: "Cuando a unas expectativas de ingresos más débiles se suma una financiación más cara, la combinación resulta especialmente peligrosa: menos beneficios esperados y mayores costes de capital".

La Fed, el otro protagonista del miércoles

El miércoles 16 de septiembre la Reserva Federal anuncia su decisión de tipos y el mercado descuenta, según la herramienta FedWatch de CME, una probabilidad del 86,5% de una subida de 25 puntos básicos. Sería la primera alza de tasas desde 2023, según el repaso de Crypto Briefing.

El IPC de agosto publicado la semana pasada mostró una inflación general del 3,4% interanual y una inflación subyacente del 0,3% mensual (frente al 0,2% esperado), por encima del objetivo del 2% de la Fed. El gobernador Kevin Warsh, en su discurso de Jackson Hole, condicionó la credibilidad de la Fed a una mejora "clara y suficientemente rápida" de la inflación —y los datos no le están ayudando.

El bono del Tesoro de EEUU a 10 años tocó este lunes el 5% por primera vez desde 2023, una señal inequívoca de que los mercados están anticipando tipos más altos por más tiempo. En el cierre de la sesión, la rentabilidad del 10 años se ubicaba en 4,979%.

Como advierte Javier Molina, analista de eToro: "no subir tipos abriría un problema mayor que la propia subida. El mercado podría interpretar una pausa como una señal de debilidad de la Fed y cuestionar su credibilidad justo cuando los bonos ya están enviando un mensaje bastante claro".

Petróleo y geopolítica, el tercer eje

El cuadro se completa con el petróleo. El West Texas Intermediate cotiza en US$103,51 (+3,47%) y el Brent en US$108 (+3,71%), tras el cierre del oleoducto este-oeste de Arabia Saudí —la principal alternativa al estrecho de Ormuz— y la toma de control efectiva por parte de los hutíes de la isla de Perim, en el estrecho de Bab al-Mandab.

Según el análisis de Renta 4 Banco recogido en el artículo de Bolsamania, la resolución completa del conflicto pasa por un entendimiento entre EEUU e Irán que todavía se anticipa lejano, posiblemente después de las elecciones de mitad de mandato, con Teherán exigiendo el levantamiento del bloqueo de puertos y el acceso a activos congelados en el extranjero.

En otros mercados, el euro se deprecia un 0,50% hasta US$1,154, la onza de oro pierde 1,30% hasta US$4.353, y el bitcoin sube 0,61% hasta US$77.710.

¿Qué significa esto para tu startup?

Si estás construyendo sobre infraestructura de IA o vendiendo a empresas que lo hacen, este lunes marca un punto de inflexión para modelar tu próximo trimestre:

Cuestiona los compromisos de cómputo a largo plazo. Si Anthropic ya asumió US$517.000 millones en compromisos de capacidad, el coste de entrada para startups nuevas se encarecerá aún más. Negocia cláusulas de salida o topes de gasto en tus contratos con hyperscalers, y diversifica proveedores para no quedarte atado a una sola nube.
Prepárate para un invierno de financiación en IA. Si la Fed sube tipos el miércoles —como descuenta el 86,5% del mercado— y los ingresos esperados por IA no llegan al ritmo descontado, las rondas Serie B y C en el sector se encarecerán y exigirán más tracción por dólar. Empieza conversaciones con inversores ahora, antes de que el múltiplo se comprima.
Replantea tu tesis de seguridad desde ya. El ensayo de Amodei menciona explícitamente "evaluadores independientes" y "estándares comunes entre democracias". Si tu producto toca agentes, datos sensibles o automatización, sumarte proactivamente a un marco de seguridad público te diferencia cuando los clientes enterprise auditen proveedores.
Revisa tu exposición a deuda de centros de datos. El aviso de Ozkardeskaya sobre riesgo crediticio en operadores apalancados también aplica si tu stack depende de un proveedor de infraestructura con balance comprometido. Hazte cliente de segunda capa, no de primera.