Wall Street sube por tecnológicas antes de resultados de Nvidia

Wall Street recupera terreno antes del evento del miércoles

El S&P 500 sumó 29,05 puntos (0,38%) hasta 7.681,91 unidades, y el Nasdaq Composite ganó 194,45 puntos (0,75%) hasta 26.174,64 unidades, según reportó Reuters. El Promedio Industrial Dow Jones avanzó 75,49 puntos (0,14%) a 53.492,65. Las megacapitalizaciones tecnológicas lideraron el rebote: Nvidia subió 1,4%, Meta 0,9%, Intel 3,1% y Micron 3,9%, con Western Digital destacándose con un 3,7%, de acuerdo con la misma agencia.

La sesión del martes funcionó como un respiro tras la venta del lunes, cuando el S&P 500 y el Nasdaq cerraron a la baja arrastrados por semiconductores. Para Geoff Strotman, director del Alpha Investment Research Group en Segal Marco Advisors, el mercado es más volátil «pero aún es pronto en la historia de la IA», y los fundamentos siguen sólidos mientras los beneficios corporativos acompañen, según recogió Reuters.

Nvidia: el evento que define la semana

El foco real del martes estaba en el miércoles. Nvidia presenta sus resultados del segundo trimestre fiscal 2027 el 26 de agosto, después del cierre, y el consenso de Bloomberg citado por Yahoo Finance y reproducido por IBTimes estima ingresos por alrededor de US$92.000 millones y un BPA ajustado cercano a US$2,09, lo que implicaría un crecimiento interanual del 96% en ingresos. Business Insider, citando a JPMorgan, eleva el rango hasta US$94.000-95.000 millones para el trimestre.

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El negocio de Data Center se proyecta por encima de US$85.400 millones, un 107% más interanual, según IBTimes. Dentro de esa cifra, las ventas a hiperescaladoras rondarían los US$43.500 millones y el segmento ACIE (AI clouds, industrial y enterprise) unos US$41.700 millones.

Más importante que el número del segundo trimestre es la guía para el tercer trimestre: el consenso para Q3 FY2027 se ubica aproximadamente en US$103.960 millones, según datos recogidos por TechTimes. Las acciones de Nvidia cerraron a la baja en cuatro de las últimas cinco sesiones post-resultados pese a superar estimaciones, porque el mercado descuenta un desempeño excepcional antes del reporte.

Las corredoras ya movieron sus expectativas. JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Jefferies y UBS reiteraron calificaciones de compra con precios objetivo que implican entre 31% y 64% de alza sobre el precio actual, según Business Insider. Los puntos que más miran los analistas: la rampa de la plataforma Rubin, el impacto de la inflación de memorias (HBM) y, sobre todo, los detalles del plataforma de financiación a clientes por US$500.000 millones anunciada a principios de agosto junto a BlackRock, Blackstone, KKR, Apollo, Brookfield y Goldman Sachs.

La sombra del gasto en IA

La pregunta que más incomoda a Wall Street no es cuánto creció Nvidia, sino cómo se financia el capex de sus propios clientes. Según la última encuesta de gestores de fondos de Bank of America, 71% de los gestores no espera que ninguna hiperescaladora recorte gasto de capital este año, frente a 61% en julio, y solo 21% anticipa un recorte en alguna de las grandes. El analista Vivek Arya estima que el capex agregado de las hiperescaladoras podría acercarse a US$860.000 millones en 2026, con un alza interanual del 80% y un camino hacia US$1,2 billones en 2027, según recoge Yahoo Finance.

Las cifras individuales son contundentes. Amazon apunta a unos US$220.000 millones en 2026 (un 83% más interanual), Alphabet subió su guía a US$195.000-205.000 millones (un 110% más), Microsoft se dirige a aproximadamente US$190.000 millones (un 65% más) y Meta elevó su rango a US$130.000-145.000 millones (un 92% más), de acuerdo con la misma nota.

Para financiar ese pulso, las hiperescaladoras han emitido cerca de US$223.000 millones en bonos este año hasta el 20 de agosto, más del doble que en todo 2025, según datos de LSEG citados por CNBC. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años tocó un máximo de 19 años en 5,33% el martes de la semana pasada, en parte por esta presión de oferta. Krishna Guha, de Evercore ISI, explicó a CNBC que la deuda hyperscaler de alta calidad compite directamente con la deuda soberana, lo que ayuda a explicar la presión global sobre los rendimientos.

La otra prueba del miércoles: el PCE de julio

El mismo 26 de agosto, a las 8:30 a.m. hora del Este, la BEA publica el dato de inflación PCE de julio, el indicador favorito de la Reserva Federal. El consenso de mercado se ubica en torno a 0,2% mensual para el núcleo, con una variación interanual de 3,2%-3,3%, según Oxford Economics y la herramienta de nowcasting de la Cleveland Fed, recogidas por TechTimes. Una lectura de 0,3% o superior impulsaría al alza las probabilidades de una subida de tipos en septiembre, mientras que 0,1% o menos las alejaría.

El contexto importa: la Fed votó 9-3 el 29 de julio para mantener tasas en 3,50%-3,75%, con tres disensos hawkish (Hammack, Kashkari, Logan), la mayor disidencia direccional desde septiembre de 2016, según TechTimes. El CME FedWatch descuenta alrededor de 31,6% de probabilidad de subida en septiembre. El viernes siguiente, 28 de agosto, el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, debuta en Jackson Hole, y su lectura combinará ambos números del miércoles.

¿Qué significa esto para tu startup?

Para un founder hispanohablante, el cuadro macro tiene tres lecturas prácticas:

El coste del capital va a seguir siendo alto y volátil. Si dependes de deuda convertible, venture debt o líneas de crédito, modela escenarios con la tasa prime al alza. Una subida de 25 puntos base en septiembre se traslada a tus créditos variables en cuestión de semanas, según la serie H.15 de la Reserva Federal.
El rally de IA sigue, pero con selectividad. Nvidia controla entre el 80% y 81% de los chips de entrenamiento e inferencia, según TechTimes. Tu ventaja competitiva como startup de IA ya no es solo acceder a modelos: es resolver problemas de costes de energía, memoria y financiación que el propio mercado está descubriendo esta semana.
La narrativa «circular financing» importa. El acuerdo entre Nvidia y OpenAI por US$105.000 millones, y la plataforma de US$500.000 millones con BlackRock y los demás, están en la mira de los inversores. Si tu startup vende a hiperescaladoras o depende de su capex, ten un plan creíble de monetización y diversificación de clientes.

Acciones concretas esta semana:

Revisa tu caja runway bajo el supuesto de que el coste de capital se mantiene en el rango actual hasta al menos el FOMC de septiembre.
Diversifica oferentes de infraestructura cloud si tu stack depende de un solo hyperscaler; el riesgo de proveedor es ahora riesgo de mercado.
Mide y comunica retorno por GPU-hora: el mercado premia a quien demuestra unit economics claras, no solo tracción de uso.