Microsoft: Azure crece 48% y eleva ingresos a US$92.300M

Azure crece 48% y Microsoft supera las expectativas del mercado

Microsoft reportó ventas de Azure por US$33.170 millones en el trimestre que finalizó en septiembre, un crecimiento del 48% interanual. Los ingresos totales de la compañía subieron 19% hasta US$92.300 millones, por encima de los US$90.690 millones que esperaba el consenso de analistas. La acción subió alrededor de 4% en las operaciones posteriores al cierre, tras cerrar en US$531,01.

El dato clave no es solo el crecimiento, sino que superó la propia guía de la compañía. Microsoft había proyectado un rango de 44% a 45% para Azure, y los analistas esperaban 44%. La cifra de ganancia por acción, excluyendo algunos elementos, fue de US$4,89 frente a una estimación media de US$4,72.

Por qué el mercado reaccionó bien pese al gasto récord

La pregunta que dominaba la semana en Wall Street no era si Microsoft vende más nube, sino si puede sostener el ritmo de inversión sin romper su caja. Los resultados dieron una respuesta parcialmente tranquilizadora.

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Los gastos de capital, el indicador que sigue el gasto en centros de datos, aumentaron 30% hasta US$45.200 millones en el trimestre. La compañía había previsto previamente un gasto de US$175.000 millones para el año que finaliza en junio de 2027. Según CNBC, los analistas encuestados por StreetAccount proyectaban US$50.670 millones para el trimestre, es decir, Microsoft gastó menos de lo temido.

El contraste con sus pares explica la reacción. Meta Platforms sufrió un duro golpe de los inversores la semana pasada tras anunciar que destinaría aún más dinero a infraestructura de IA, y sus títulos cayeron 7% el jueves y otro 1% el viernes mientras el gasto volvía negativo su flujo de caja libre, según DiarioBitcoin. Alphabet reportó más de US$9.000 millones de flujo de caja libre negativo en el trimestre, de acuerdo con CNBC.

Microsoft, en cambio, mantiene caja positiva. Su flujo de caja libre cayó 27% a US$18.630 millones, pero sigue siendo positivo. «Sigue teniendo el enfoque más responsable» en cuanto al gasto, dijo Gil Luria, analista de DA Davidson & Co., en una entrevista en Bloomberg TV.

Un detalle técnico refuerza esa lectura: alrededor del 75% del gasto de capital está atado a activos de vida corta como chips de Intel y GPUs de Nvidia, frente a cerca del 66% en los tres trimestres previos y la mitad un año antes, según CNBC. Es decir, Microsoft prioriza infraestructura que puede convertir en ingresos rápido.

La primera vez que Azure muestra sus ingresos en dólares

Microsoft nunca había revelado la facturación trimestral de Azure en dólares: solo publicaba porcentajes de crecimiento o hitos vagos. Este trimestre lo hizo, y el número permite comparar por primera vez a Azure con AWS y Google Cloud, que ya reportaban en dólares.

Según TechCrunch, Azure representó cerca del 36% de los US$92.300 millones de ingresos trimestrales de Microsoft y quedó apenas por delante de Google Cloud, que facturó US$30.700 millones en el mismo periodo. Pero Google Cloud creció aproximadamente el doble que Azure en términos interanuales. Amazon reporta sus resultados el jueves.

La compañía también cambió su estructura de reporte: pasó de tres segmentos a dos, Agentes e Infraestructura y Dispositivos y Consumidor. El primero, que agrupa Azure con Microsoft 365, facturó US$76.800 millones, un 25% más. El segmento de consumo cayó 3% a US$15.480 millones, con una baja del 22% en ventas de dispositivos y licencias de Windows.

La IA también se paga con recortes

El lunes, Microsoft anunció que ofrecería indemnizaciones por despido voluntario a 60.000 empleados, aproximadamente una cuarta parte de su plantilla. La compañía ya había despedido a decenas de miles de trabajadores en los últimos años, porque la inversión en IA redujo los presupuestos en otras áreas. Durante el trimestre había recortado 4.800 puestos, según CNBC.

El mensaje para el ecosistema es incómodo pero claro: incluso la empresa más capitalizada del software está reasignando recursos desde áreas maduras hacia infraestructura de IA. La adopción también avanza: el número de usuarios de Microsoft 365 Copilot subió 50% respecto del trimestre anterior, aunque la compañía no reveló cuántos asientos pagos tiene.

Qué significa esto para tu startup

1. Tu costo de cómputo no va a bajar pronto. La CFO Amy Hood dijo que la demanda sigue superando la oferta y proyectó un crecimiento de Azure de 49% a 50% a moneda constante para el próximo trimestre. Cuando un proveedor tiene más demanda que capacidad, el poder de negociación lo tiene él. Si tu startup depende de créditos cloud o de precios promocionales, conviene cerrar compromisos a plazo ahora y no esperar una corrección de precios.

2. Usa la nueva transparencia para negociar. Por primera vez puedes comparar la facturación real de Azure, Google Cloud y AWS en dólares. Antes de renovar tu contrato, pide a tu proveedor el desglose de tu gasto por carga de trabajo y compáralo con lo que ofrecen los otros dos. La competencia por cargas de IA es real y hay margen para renegociar.

3. Separa tu presupuesto de IA del resto. El caso de Microsoft muestra que la IA se financia recortando otras áreas. Haz el mismo ejercicio en tu empresa: si tu gasto en modelos y cómputo crece, define de qué línea sale ese dinero y qué retorno esperas, en lugar de diluirlo en el presupuesto general.

4. Vigila la señal de la depreciación. Según CriptoTendencia, Microsoft extendió la vida útil estimada de sus centros de datos de 15 a 25 años desde el ejercicio fiscal 2027, un cambio que reduce la presión contable sobre los resultados. Es una señal de que el sector está ajustando cómo reporta el costo de la IA. Si inviertes en infraestructura propia, revisa tus supuestos de amortización con tu contador.

Conclusión

Microsoft demostró que puede crecer 48% en Azure y mantener caja positiva al mismo tiempo, algo que ni Meta ni Alphabet lograron este trimestre. Pero el contexto de fondo sigue abierto: Gartner proyecta que los proveedores de IA gastarán US$6 billones en infraestructura entre 2027 y 2030 y advierte que los ingresos del sector serán insuficientes para sostener retornos rentables sobre todo ese capital, según DiarioBitcoin. Para un founder, la lectura práctica es doble: la nube seguirá siendo un costo creciente y la capacidad seguirá siendo escasa. Planificar el gasto en cómputo con la misma disciplina que el gasto en personal dejó de ser opcional.