Microsoft ingresa US$10.000M por OpenAI en un trimestre

Microsoft registró US$10.000 millones en ingresos por OpenAI en un trimestre

Microsoft reconoció US$10.000 millones en ingresos por sus acuerdos comerciales con OpenAI —incluidos los pagos por reparto de ingresos— en el trimestre cerrado el 30 de septiembre, según el filing regulatorio que la compañía publicó el miércoles. Ese monto equivale a casi el 11% de los US$92.300 millones que facturó en el periodo.

El dato deja una pregunta incómoda sobre la mesa para cualquier founder que esté construyendo con IA: buena parte del negocio de IA más grande del mundo consiste en cobrarle a otra empresa de IA. Entender cómo se estructura esa dependencia es la mejor forma de anticipar hacia dónde se mueven los precios, la capacidad de cómputo y las condiciones comerciales que tu startup va a tener que firmar.

¿De dónde salen esos US$10.000 millones?

Microsoft no desglosó cuánto de ese monto provino del reparto de ingresos con OpenAI y cuánto de servicios de Azure. La compañía tampoco lo aclaró en la llamada con analistas.

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Lo que sí está documentado: en noviembre de 2025, TechCrunch reportó, citando documentos filtrados, que Microsoft había recibido US$865,8 millones en pagos netos por reparto de ingresos de OpenAI durante los primeros nueve meses de ese año. La escala del negocio cambió desde entonces.

OpenAI reparte, según reportes, el 20% de sus ingresos con Microsoft como parte del acuerdo por el que el gigante de Redmond invirtió más de US$13.000 millones en la startup. Ninguna de las dos compañías confirmó públicamente ese porcentaje. En el marco del acuerdo de abril de 2026, OpenAI sigue obligada a compartir ingresos con Microsoft hasta 2030, sujeto a un tope.

Hay otro número que conviene mirar: Microsoft reportó US$7.200 millones en cuentas por cobrar pendientes de OpenAI al cierre de septiembre, frente a US$6.000 millones al cierre de junio. No es ingreso adicional: es dinero que OpenAI debe por transacciones previas.

¿Cuánto pesa OpenAI en el negocio de Microsoft?

Para el año fiscal 2026 completo, los ingresos provenientes de OpenAI llegaron a US$24.100 millones. Al ritmo del último trimestre, Microsoft embolsaría US$40.000 millones anuales por arreglos relacionados con OpenAI. El año fiscal de Microsoft arranca en julio, por lo que el trimestre cerrado el 30 de septiembre es el primero de su ejercicio 2027.

En paralelo, la participación de Microsoft en OpenAI se diluyó levemente: pasó de cerca del 25% en junio a 24% en septiembre, continuando el descenso gradual desde el 27% posterior a la recapitalización de octubre de 2025. La compañía no especificó qué causó la dilución.

La exclusividad se rompió: qué cambió en el acuerdo

Las dos compañías empezaron a soltar amarras en octubre de 2025, cuando Microsoft cedió su control sobre OpenAI para darle libertad de asociarse con otros proveedores de nube. Como contrapartida, OpenAI se comprometió a comprar US$250.000 millones adicionales en servicios de Azure.

En abril de 2026 el acuerdo se reescribió: OpenAI puede ofrecer todos sus productos a través de cualquier proveedor de nube, incluidos Amazon Web Services y Google Cloud, mientras Microsoft dejó de pagar el reparto de ingresos por los productos que vende sobre Azure, según reportó WWWhatsnew. Microsoft mantiene una licencia no exclusiva sobre la propiedad intelectual de OpenAI hasta 2032.

Para UBS, el compromiso de US$250.000 millones —distribuido probablemente en siete u ocho años, o entre US$30.000 y US$35.000 millones anuales— está muy por encima de lo esperado y debería elevar las previsiones de crecimiento de la nube a largo plazo, según recogió Yahoo Finance. El banco mantuvo su precio objetivo de US$650 por acción.

Azure creció 48%: el motor real detrás del número

El trimestre fue, sobre todo, un trimestre de nube. Azure facturó US$33.170 millones, un 48% más que un año antes, acelerando desde el 42% del trimestre anterior, según CNBC y Calcalistech. Microsoft Cloud en conjunto llegó a US$63.900 millones, con un alza del 30%, y las obligaciones de desempeño comercial pendientes —ingresos contratados aún no reconocidos— subieron 73% hasta US$677.000 millones, según FinanceFeeds.

El costo de sostener ese ritmo también aparece en los números. Microsoft registró US$45.200 millones en capex y arrendamientos financieros, cerca de un 30% más que un año antes y por debajo de los US$50.670 millones que esperaban los analistas. El flujo de caja libre cayó 27% a US$18.630 millones. Y un detalle relevante para cualquiera que compre capacidad de cómputo: alrededor del 75% del capex está atado a activos de vida corta, como chips de Intel y GPUs de Nvidia, frente a cerca del 66% en los tres trimestres previos y la mitad un año antes, según CNBC.

¿Qué significa esto para tu startup?

Tres lecturas prácticas.

Tu palanca de negociación con las nubes acaba de mejorar. Con la exclusividad rota, OpenAI puede servirse desde AWS y Google Cloud. Antes de firmar un compromiso de consumo anual con un proveedor, verifica qué modelos necesitas y en qué nubes están disponibles: si tienes alternativa real, tienes margen para negociar precio y volumen.
Trata el gasto en IA como infraestructura, no como software. El 75% del capex de Microsoft en activos de vida corta indica que la capacidad se deprecia rápido y que los precios por token van a seguir moviéndose. Fija contratos con flexibilidad de volumen y evita compromisos largos a precio fijo por modelos que pueden abaratarse.
Cuida la concentración de cliente. Los US$7.200 millones en cuentas por cobrar de OpenAI muestran cuánto capital puede quedar inmovilizado cuando un cliente grande se convierte en socio estratégico. Si tu startup depende de uno o dos clientes, define plazos de cobro cortos y cláusulas de salida antes de que la dependencia se vuelva estructural.

Conclusión

El 11% de la facturación trimestral de Microsoft que viene de OpenAI es la foto de una relación que ya no es exclusiva pero sigue siendo enorme. Para Microsoft, el negocio está cada vez más en Azure —48% de crecimiento— y cada vez menos en el control de la relación. Para OpenAI, la libertad de vender en cualquier nube vale, probablemente, más que el reparto que dejó de recibir Microsoft.

Para un founder, la conclusión es simple: el mercado de cómputo para IA se está desacoplando de los proveedores de modelos. Eso te da más opciones hoy, pero también te obliga a revisar cada contrato de infraestructura como si fuera una decisión financiera de largo plazo y no una compra técnica.