AMD: data center sube 97% y gaming cae 40%

AMD rompe su récord: US$13.400M y el data center ya es el 64% del negocio

AMD facturó US$13.400 millones en el tercer trimestre de 2026, un 45% más que los US$9.250 millones del mismo periodo del año anterior. El dato que importa para cualquiera que compre cómputo: el segmento de data center casi duplicó sus ventas, hasta US$8.500 millones, con un crecimiento interanual del 97%.

La compañía reportó los resultados el martes 3 de noviembre y sus acciones subieron cerca de un 8% en operaciones extendidas antes de moderar el alza, según CNBC. La ganancia por acción ajustada fue de US$2,09, por encima de los US$1,95 que esperaba el consenso de LSEG, y los ingresos también superaron la estimación de US$13.090 millones.

El detalle que cambia la lectura del negocio: el data center pasó de representar el 47% de los ingresos totales hace un año al 64% hoy, de acuerdo con CNBC. AMD dejó de ser una empresa de PCs con un negocio de servidores y se convirtió en una empresa de infraestructura de IA con un negocio de PCs.

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¿Por qué se disparó el data center de AMD?

Dos motores explican el salto: la línea EPYC de CPUs para servidores empresariales y el lanzamiento de las GPUs de la serie Instinct MI450. AMD atribuye el crecimiento a la demanda de ambos productos, según el comunicado de resultados.

La rentabilidad del segmento mejoró incluso más rápido que las ventas: el margen operativo del data center pasó del 25% al 34%, y el ingreso operativo saltó un 168% hasta US$2.880 millones. Eso es apalancamiento operativo en estado puro: casi duplicar ingresos sin duplicar la estructura de costos.

Lisa Su, CEO de AMD, dijo en la llamada con analistas que espera que los ingresos de servidores se dupliquen interanualmente en 2027 y que el crecimiento de IA en data center se acelere incluso más de lo proyectado 90 días atrás, según CNBC. Su frase sobre la cadena de suministro debería leerla cualquier founder que dependa de hardware: "Hemos trabajado en toda nuestra cadena de suministro para asegurar las obleas, sustratos, empaquetado avanzado, memoria y otros componentes clave necesarios para sostener un crecimiento mucho mayor el próximo año".

La demanda viene de un cambio de carga de trabajo. Durante años el gasto en IA se concentró en entrenar modelos; ahora el crecimiento se corre hacia la inferencia y las aplicaciones de IA agéntica, que necesitan CPUs de servidor corriendo máquinas virtuales durante horas. CNBC señala que las CPUs de servidor de AMD se benefician de ese giro, con aplicaciones como Muse de Meta entre los casos citados.

En GPUs, AMD vende sistemas de rack completo llamados Helios, que compiten directamente con las plataformas Grace Blackwell y Vera Rubin de Nvidia. Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI y Oracle ya empezaron a usarlos en sus data centers, según CNBC. Wccftech reporta que AMD posiciona la serie MI450 frente al Vera Rubin de Nvidia con 1,5 veces la capacidad de memoria y el mismo rendimiento en FP4 y FP8.

El gaming se hunde 40%: la otra cara del trimestre

Gaming facturó US$773 millones, un 40% menos que un año antes. AMD lo atribuye a "menores ingresos de semi-custom y gráficas", es decir, menos chips para consolas y menos tarjetas gráficas dedicadas.

El segmento Client, que agrupa los procesadores Ryzen de escritorio y móviles, creció un 7% hasta US$2.950 millones. El problema es el mercado de fondo: los envíos globales de PCs cayeron un 4% interanual en el segundo trimestre por el encarecimiento de la memoria y otros componentes, según Counterpoint Research citado por CNBC.

El segmento Embedded —SoCs, FPGAs y placas que van dentro de otros equipos— aportó US$1.100 millones, un 29% más, impulsado por los mercados de aeroespacial y defensa, automoción, comunicaciones e industrial.

AMD vs Intel: el sorpasso que puede llegar este trimestre

AMD proyecta para el cuarto trimestre ingresos de aproximadamente US$17.000 millones, con un margen de más o menos 3%. El punto medio implica un crecimiento interanual cercano al 66% y un aumento secuencial del 27%, según explicó la CFO Jean Hu.

La comparación es inevitable. La guía de Intel para el cuarto trimestre sitúa sus ingresos entre US$15.000 y US$16.000 millones, según reportó Tom's Hardware y recoge Ars Technica. Si ambas compañías aterrizan donde esperan, AMD superaría a Intel en ingresos por primera vez en su historia.

Intel, además, reportó un crecimiento del 78% en su segmento de data center en el tercer trimestre, pero su acción se desplomó un 29% por dudas sobre su guía y su capacidad de cumplir con la demanda, según CNBC. La lección: en este ciclo, el mercado castiga más la incapacidad de entregar que el crecimiento en sí. AMD, mientras tanto, acumula una subida cercana al 125% en el año.

En el frente competitivo más amplio, CRN reporta que AMD presentó en el OCP Global Summit un diseño de rack abierto llamado Helion para cargas de IA agéntica, y que su CPU EPYC "Verano" de 192 núcleos entrará en producción en la primera mitad de 2027.

¿Qué significa esto para tu startup?

Tres lecturas concretas para founders.

1. El cómputo de inferencia es donde está el dinero. El crecimiento de AMD ya no viene de entrenar modelos gigantes, sino de correr agentes. Si tu producto compite por presupuesto de infraestructura, el argumento que vende hoy es costo por token servido, no potencia de entrenamiento. 247wallst reporta que AMD afirma que Helios entrega "hasta un 30% más de tokens por dólar que la competencia": ese es el tipo de métrica que conviene pedir en cualquier evaluación de proveedor.

2. Deja de tener un solo proveedor de cómputo. La entrada de Helios en data centers de Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI y Oracle crea una alternativa real a Nvidia. Para una startup eso se traduce en poder de negociación: vale la pena correr una prueba de carga de tu modelo en una segunda plataforma antes de firmar un compromiso anual, aunque sea solo para tener un precio de referencia con el que comparar.

3. Vigila el costo de la memoria. El encarecimiento de la memoria y otros componentes ya está golpeando el mercado de PCs, con una caída del 4% en envíos globales. Si tu equipo renueva hardware o si tu producto depende de componentes, presupuesta ese aumento antes de que aparezca en tu P&L.

Y una lección de asignación de recursos: AMD dejó caer su negocio de gaming un 40% sin dramatizar, porque el capital y la capacidad de fabricación rinden mucho más en data center. No todas las líneas de tu cartera merecen la misma inversión. La pregunta incómoda es cuál de tus negocios está financiando el crecimiento de otro.

Conclusión

AMD entregó un trimestre que confirma tres cosas: que el gasto en IA sigue acelerando, que el centro de gravedad se movió del entrenamiento a la inferencia, y que la restricción real del sector ya no es la demanda sino la cadena de suministro —obleas, memoria, empaquetado y energía. La guía de US$17.000 millones para el cuarto trimestre y la posibilidad de superar a Intel por primera vez marcan el tono de lo que viene.

Para un founder, el mensaje práctico es que la infraestructura de IA dejó de ser un mercado de un solo jugador. Eso abre opciones de precio, de arquitectura y de negociación que hace dos años no existían.